Νευρικά, χωρίς σαφή κατεύθυνση κινήθηκαν οιι ευρωαγορές την Πέμπτη, εν μέσω ομιχλώδους τοπίου, αντιδρώντας σε πολλαπλά επίπεδα πολιτικών και οικονομικών εξελίξεων.
Η πολυαναμενόμενη μείωση επιτοκίων της ΕΚΤ, αν και δεν αποτέλεσε έκπληξη, συνοδεύτηκε από σήματα στρατηγικής προσαρμογής της νομισματικής πολιτικής στη νέα πραγματικότητα εμπορικού προστατευτισμού που προωθεί η κυβέρνηση Τραμπ. Οι επενδυτές κλήθηκαν να ερμηνεύσουν την αλλαγή γλώσσας από την ΕΚΤ, που πλέον αποφεύγει τον όρο «περιοριστική πολιτική», ενώ συγχρόνως εκτιμάται ότι θα ακολουθήσουν ακόμα τρεις μειώσεις έως το τέλος του έτους.
Η παγκόσμια γεωοικονομική δυναμική επηρέασε άμεσα και τις ευρωπαϊκές εταιρείες, με κλάδους όπως η πολυτέλεια, η αεροναυπηγική και η φαρμακοβιομηχανία να δέχονται πιέσεις. Ταυτόχρονα, η ενίσχυση της ζήτησης για αμυντικές δαπάνες, ιδίως στη Γερμανία, παρείχε μερική στήριξη στο ευρώ και ανέδειξε τις διαφορετικές ταχύτητες της Ευρωζώνης, καθώς τα επιμέρους χρηματιστήρια κατέγραψαν μεικτά πρόσημα.
Οι ευρωπαϊκές μετοχές περιόρισαν τις αρχικές τους απώλειες και έκλεισαν σχεδόν αμετάβλητες, μετά την αναμενόμενη μείωση επιτοκίων από την ΕΚΤ κατά 25 μονάδες βάσης, στα 2,25%, για τρίτη φορά μέσα στο 2025. Ο δείκτης Stoxx 50 υποχώρησε κατά 0,2%, ενώ ο Stoxx 600 κατά 0,1%.
Στο ταμπλό, η Siemens Energy σημείωσε άνοδο 10% μετά την αναβάθμιση των προβλέψεών της για το 2025, ενώ η Hermès απώλεσε 3,2% λόγω ελαφρώς χαμηλότερων των προσδοκιών πωλήσεων. Η ανακοίνωση της ΕΚΤ συνοδεύτηκε από προβληματισμό για την επιβράδυνση της ανάπτυξης στη ζώνη του ευρώ, σε συνδυασμό με τις εντεινόμενες εμπορικές εντάσεις σε παγκόσμιο επίπεδο. Η αισιοδοξία ενισχύθηκε ελαφρώς από δηλώσεις του Προέδρου Τραμπ περί «μεγάλης προόδου» στις συνομιλίες με την Ιαπωνία, αναζωπυρώνοντας τις ελπίδες για ευρύτερες εμπορικές συμφωνίες.
Η εικόνα των αγορών
Γερμανία – DAX (-0,5%)
Ο δείκτης DAX 40 έκλεισε στις 21.197 μονάδες, με απώλειες λόγω ρευστοποιήσεων και ανησυχιών για δασμούς. Οι βασικοί χαμένοι της ημέρας ήταν:
- Fresenius Medical Care (-5,8%)
- Airbus (-2,8%)
- SAP (-2,7%)
Αντίθετα, η Siemens Energy εκτοξεύτηκε κατά +10,5%, ενισχυμένη από ισχυρά αποτελέσματα β’ τριμήνου και αναθεωρημένες εκτιμήσεις για το έτος. Παρά την πτώση, ο δείκτης σημείωσε άνοδο 4% στην εβδομάδα. Η αγορά θα παραμείνει κλειστή μέχρι την Τρίτη 22 Απριλίου, λόγω Πάσχα.
Γαλλία – CAC 40 (-0,6%)
Ο δείκτης CAC 40 έκλεισε στις 7.286 μονάδες, σημειώνοντας δεύτερη συνεχόμενη πτωτική συνεδρίαση. Η υποχώρηση αποδίδεται:
- Στην Hermès (-3,2%) για χαμηλότερους ρυθμούς ανάπτυξης και επικείμενες αυξήσεις τιμών στις ΗΠΑ λόγω δασμών.
- Στις Airbus, Saint-Gobain και Dassault Systèmes που υποχώρησαν 1,9%–2,9%.
Το περιβάλλον αβεβαιότητας ως προς την εμπορική πολιτική των ΗΠΑ διατηρεί την επενδυτική στάση επιφυλακτική.
Ηνωμένο Βασίλειο – FTSE 100 (+0,1%)
Ο FTSE 100 κατέγραψε άνοδο στις 8.275 μονάδες, για έκτη συνεχόμενη συνεδρίαση. Οι ηγέτες της ανόδου:
- Rentokil Initial (+5%) λόγω θετικής τοποθέτησης του CEO για την ανθεκτικότητα των υπηρεσιών απεντόμωσης.
- Sainsbury’s (+3,1%) μετά από ικανοποιητικά αποτελέσματα.
Η Fresnillo (-5,5%) κατέγραψε απώλειες λόγω κατοχύρωσης κερδών, καθώς προηγουμένως είχε ενισχυθεί σημαντικά από την άνοδο του χρυσού.
Έπεσε η απόδοση του bund
Η απόδοση του 10ετούς Bund υποχώρησε στο 2,5%, χαμηλό έξι εβδομάδων. Το πλαίσιο μειωμένων πληθωριστικών προσδοκιών, σε συνδυασμό με την εκτόνωση της νομισματικής αυστηρότητας της ΕΚΤ, ενισχύει τα ευρωπαϊκά κρατικά ομόλογα. Παράλληλα, η αβεβαιότητα γύρω από τις εμπορικές σχέσεις με τις ΗΠΑ λειτουργεί ως καταλύτης για επενδυτές που αναζητούν ασφαλή καταφύγια.
Υποχώρησε το ευρώ
Το ευρώ υποχώρησε προς τα 1,13 δολάρια, παρά τη θετική πορεία του μέσα στον Απρίλιο (+5% έναντι του δολαρίου). Η αποδυνάμωση ήρθε μετά τη μείωση επιτοκίων της ΕΚΤ και την αφαίρεση του όρου «περιοριστική πολιτική» από τη ρητορική της. Ωστόσο, η αυξανόμενη αμφισβήτηση του ρόλου του δολαρίου, καθώς και οι προσδοκίες για αυξημένες αμυντικές δαπάνες στη Γερμανία, προσφέρουν στήριξη στο ενιαίο νόμισμα.
Αξιολόγηση Κινδύνων
- Διακυμάνσεις εμπορικής πολιτικής: Οι εξελίξεις στις συνομιλίες ΗΠΑ–Ιαπωνίας και οι αυξανόμενες πιέσεις προς την ΕΕ διατηρούν το ρίσκο υψηλό.
- Αποκλίσεις κερδοφορίας: Οι μικτές εταιρικές επιδόσεις αυξάνουν την επιλεκτικότητα των επενδυτών.
- Ρευστότητα και αργίες: Η διακοπή συναλλαγών λόγω Πάσχα ενδέχεται να εντείνει τις διακυμάνσεις στην επανέναρξη των αγορών.
