Την έγκρισή της για την εξαγορά έως και του 29,9% της Commerzbank από την UniCredit έδωσε η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, όπως δήλωσε την Παρασκευή η ιταλική τράπεζα, προσθέτοντας ότι πιθανότατα θα περιμένει μέχρι το επόμενο έτος προτού αποφασίσει εάν θα επιδιώξει την πλήρη εξαγορά.
Με αυτήν την κίνηση η UniCredit ξεπέρασε ένα σημαντικό εμπόδιο για μια ενδεχόμενη εξαγορά της Commerzbank. Αυτό φέρνει τον διευθύνοντα σύμβουλό της, Andrea Orcel, πιο κοντά στη μετατροπή της υπάρχουσας συμμετοχής του, η οποία αποτελείται κυρίως από παράγωγα, σε φυσικές μετοχές.
Η απόφαση της ΕΚΤ «δεν αλλάζει τη θεμελιώδη κατάσταση: Η UniCredit παραμένει μέτοχος της Commerzbank», δήλωσε εκπρόσωπος της Commerzbank μέσω ηλεκτρονικού ταχυδρομείου, όπως αναμεταδίδει το Bloomberg.
Απαιτούνται ακόμη πολλές εγκρίσεις προτού οι μετοχές της Commerzbank, τις οποίες η UniCredit κατέχει μέσω παραγώγων, να μετατραπούν σε φυσικές μετοχές, συμπεριλαμβανομένων εγκρίσεων από το Ομοσπονδιακό Γραφείο Καρτέλ της Γερμανίας, αναφέρεται στην ανακοίνωση της Παρασκευής.
Οι μετοχές της Commerzbank αυξήθηκαν έως και 1,8% στις 11:23 το πρωί της Παρασκευής, ενώ οι μετοχές της UniCredit ανέβηκαν έως και 0,7%.
Ενδοιασμοί Orcel
Ο Andrea Orcel, έχει δηλώσει ότι χρειάζεται περισσότερο χρόνο για να αποφασίσει αν θέλει πραγματικά να εξαγοράσει την Commerzbank AG. Η ιταλική τράπεζα ανακοίνωσε την Παρασκευή ότι «μόνο ο χρόνος θα αποκαλύψει» αν η πρόσφατη άνοδος της μετοχής της γερμανικής τράπεζας είναι βιώσιμη. Για το λόγο αυτό, η UniCredit παρατείνει την απόφασή της σχετικά με την εξαγορά του ανταγωνιστή «πολύ πέρα από το τέλος του 2025».
Η μετοχή της Commerzbank έχει αυξηθεί σχεδόν 90% από την ημέρα πριν την πρώτη αποκάλυψη της UniCredit για τη συμμετοχή της στις 11 Σεπτεμβρίου, ενώ η μετοχή της UniCredit έχει αυξηθεί περίπου 40%. Η CEO της Commerzbank, Bettina Orlopp, έχει δεσμευτεί να ενισχύσει την κερδοφορία και τις πληρωμές μερισμάτων.
Ο Orcel αντιμετωπίζει επίσης σφοδρή αντίθεση από πολιτικούς στο Βερολίνο, ενώ η Commerzbank, η οποία χρηματοδοτεί πολλές από τις μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις της Γερμανίας, έχει αντιταχθεί κι αυτή. Ο Orcel δήλωσε ότι δεν περίμενε τόσο έντονη αντίδραση από την κυβέρνηση της χώρας. Εάν η τιμή μετοχής του στόχου μιας εξαγοράς αυξάνεται ταχύτερα από εκείνη του δυνητικού αγοραστή, η συναλλαγή τείνει να γίνει πιο ακριβή.
Ο Orcel δήλωσε τον Νοέμβριο ότι είχε έως και έναν χρόνο για να πάρει απόφαση, μόνο για να παρατείνει στη συνέχεια το χρονικό πλαίσιο για το πρώτο τρίμηνο του επόμενου έτους. Συνέδεσε την απόφασή του με την ετοιμότητα της επόμενης γερμανικής κυβέρνησης να επιτρέψει τη συμφωνία.
Η Γερμανία, η οποία εξακολουθεί να κατέχει περίπου το 12% της Commerzbank, θα χρειαστεί κάποιο χρόνο για να σχηματίσει κυβέρνηση μετά τις εκλογές-έκπληξη τον περασμένο μήνα.
Μεγαλύτερες Αμοιβές
Η Commerzbank τον Φεβρουάριο δεσμεύθηκε να αυξήσει την κερδοφορία και να καταβάλει όλα τα κέρδη της στους επενδυτές τα επόμενα χρόνια, καθώς η CEO Orlopp προσπαθεί να πείσει τους επενδυτές να υποστηρίξουν την ανεξαρτησία της τράπεζας.
Η ανακοίνωση της UniCredit την Παρασκευή προσπάθησε να αποδώσει πίστωση για κάποια από τα μέτρα που έλαβε η Orlopp. Η ιταλική τράπεζα έχει δηλώσει στο παρελθόν ότι επιθυμεί να χρησιμοποιήσει τη θέση της ως μέτοχος για να διαμορφώσει τη στρατηγική της Commerzbank.
«Είμαστε ευχαριστημένοι που η επένδυσή μας έχει οδηγήσει σε κάποιες θετικές αλλαγές στην Commerzbank, οι οποίες, μαζί με την πρόσφατη πιο αισιόδοξη άποψη για τη γερμανική οικονομία, οδήγησαν σε σημαντική αύξηση της τιμής της μετοχής της τράπεζας», δήλωσε η UniCredit.
Ο Orcel έχει επανειλημμένα δηλώσει ότι η έκθεση της UniCredit στην Commerzbank είναι σχεδόν πλήρως αντισταθμισμένη. Έχει επίσης πει ότι ίσως τελικά πουλήσει τη συμμετοχή του ή την κρατήσει αμετάβλητη, αντί να επιδιώξει μια εξαγορά της γερμανικής τράπεζας.
Ο Orcel είναι ένας σημαντικός παίκτης σε μια σειρά συναλλαγών που ενδέχεται να αναδιαμορφώσουν ευρύτερα τη ιταλική και ευρωπαϊκή χρηματοδότηση. Έχει επίσης ξεκινήσει μια αθέτητη προσφορά εξαγοράς για τον μικρότερο ιταλικό ανταγωνιστή Banco BPM SpA και έχει χτίσει μερίδιο περίπου 5% στην μεγαλύτερη ασφαλιστική εταιρεία της χώρας, Assicurazioni Generali SpA.
