Η JP Morgan επικαιροποίησε το μοντέλο της για την Τράπεζα Πειραιώς, ενσωματώνοντας θετικά δεδομένα από την ισχυρή απόδοση του 2024. Η αναθεώρηση αυτή αποτυπώνει τη σταθερή ανάπτυξη, την αποδοτικότητα και την εμπιστοσύνη στη διατήρηση των καθαρών κερδών, παρά τις αναμενόμενες μειώσεις στα επιτόκια. Παράλληλα, η μετοχή της τράπεζας έχει καταγράψει υψηλή απόδοση, ξεπερνώντας τις επιδόσεις άλλων ελληνικών τραπεζών και ευρωπαϊκών δεικτών.
Επικαιροποίηση Μοντέλου από την JP Morgan
Σύμφωνα με τη JP Morgan, η αναθεώρηση του μοντέλου της για την Πειραιώς βασίζεται σε βελτιωμένους όγκους δανείων, γεγονός που αντικατοπτρίζει τη δυναμική της τράπεζας για το 2024. Παράλληλα, γίνονται τροποποιήσεις που αφορούν την αποτίμηση mark-to-market, λαμβάνοντας υπόψη τις επικρατούσες συνθήκες στις αγορές.
Προβλέψεις για Επιτόκια και Πολιτική Μερισμάτων
Η επενδυτική τράπεζα διατηρεί την εκτίμηση ότι το επιτόκιο καταθέσεων της ΕΚΤ θα διαμορφωθεί στο 1,75% στα τέλη του 2025. Επίσης, αφαιρεί από τις προβλέψεις της την υπόθεση επαναγοράς ιδίων μετοχών ύψους 75 εκατ. ευρώ ετησίως, καθώς η διοίκηση της Πειραιώς επέλεξε να επιστρέψει κέρδη στους μετόχους μέσω μερισμάτων σε μετρητά. Παρόλα αυτά, η συνολική απόδοση κεφαλαίου διατηρείται σταθερή στο 50% για τα οικονομικά έτη 2025-2027.
Αύξηση Τιμής-Στόχου
Ως αποτέλεσμα αυτών των προσαρμογών, η JP Morgan αναθεώρησε ελαφρώς προς τα πάνω την τιμή-στόχο της Πειραιώς για τον Δεκέμβριο του 2026, αυξάνοντάς την στα **6,30 ευρώ** από **6,20 ευρώ** προηγουμένως.
Ισχυρή Επίδοση της Πειραιώς το 2024
Το 2024 χαρακτηρίστηκε ως μια **ιδιαίτερα επιτυχημένη χρονιά** για την Πειραιώς, με το νέο επιχειρηματικό πλάνο να ενισχύει την εμπιστοσύνη της διοίκησης στη σταθερή διατήρηση των καθαρών κερδών. Παρά τις επικείμενες μειώσεις επιτοκίων, η τράπεζα παραμένει αισιόδοξη για τη συνέχιση της αναπτυξιακής της πορείας. Αυτή η ανάπτυξη στηρίζεται σε:
- Σταθερούς όγκους δανείων
- Υψηλή αποδοτικότητα κόστους
- Ευνοϊκό κόστος κινδύνου
Ισχυρή Απόδοση της Μετοχής
Η μετοχή της Πειραιώς έχει σημειώσει **άνοδο 23% από την αρχή του έτους**, ξεπερνώντας άλλες ελληνικές τράπεζες (+12%) και τον ευρωπαϊκό τραπεζικό δείκτη SX7P (+19%). Με δείκτη αποτίμησης **6,1x για το P/E του 2026** και **0,7x P/TBV**, η JP Morgan διατηρεί τη σύσταση **”overweight”** για τη μετοχή, επισημαίνοντας την ελκυστικότητα της επένδυσης.
Πιθανή Κίνηση για την Εθνική Ασφαλιστική
Τέλος, η JP Morgan τονίζει ότι αξίζει να παρακολουθείται στενά η πιθανή εμπλοκή της Πειραιώς στο ζήτημα της **Εθνικής Ασφαλιστικής**, καθώς οποιαδήποτε σχετική εξέλιξη θα μπορούσε να επηρεάσει τις προοπτικές της τράπεζας.
