Παρά την αυξημένη μεταβλητότητα που παρατηρήθηκε στο ξεκίνημα της εβδομάδας ο Γενικός Δείκτη κατάφερε να κλείσει για έβδομη συνεχόμενη εβδομάδα με κέρδη, ισοφαρίζοντας το σερί του 2024 (19 Ιανουαρίου έως τις 8 Μαρτίου).
Του Μάνου Χατζηδάκη | Υπεύθυνου Τμ. Ανάλυσης BETA ΑΧΕ
Η αγορά έδειξε χαρακτήρα στις έξωθεν πιέσεις και ανέκτησε το χαμένο έδαφος με εμφατικό μάλιστα τρόπο ολοκληρώνοντας την εβδομάδα σε νέα φετινά υψηλά. Η κινητικότητα στο μέτωπο των εξαγορών και συγχωνεύσεων (Πειραιώς, ΓΕΚ, Motor Oil) καθώς και τα πρώτα δείγματα γραφής για το 2025 διατηρούν ψηλά το ενδιαφέρον της αγοράς περιορίζοντας το βάθος των διορθώσεων παρά την «απνευστί» άνοδο 100 μονάδων του Γενικού Δείκτη. Ωστόσο, η μεταβλητότητα που εκδηλώθηκε έντονα στα μεγάλα «beta» της αγοράς υπενθύμισε στους συμμετέχοντες το ρίσκο που έχουν πλέον τα τρέχοντα επίπεδα ειδικά όταν ο διεθνής παράγοντας βρίσκεται σε αδυναμία (δασμοί, αποτελέσματα, κλπ). Η συνέχεια δεν θα είναι εύκολή καθώς οι περισσότεροι θετικοί καταλύτες έχουν ενσωματωθεί στις αποτιμήσεις και το ενδιαφέρον θα αποκτήσει πιο επιλεκτικό χαρακτήρα ακολουθώντας ενδεχομένως τα επιμέρους εγχώρια νέα.
Οι διεθνείς αγορές
Στο εξωτερικό η εβδομάδα ξεκίνησε με πτώση εν μέσω ανησυχιών για κλιμάκωση του εμπορικού πολέμου, παρόλα αυτά οι αγορές ανέκαμψαν γρήγορα μετά την είδηση της αναβολής της επιβολής δασμών σε Μεξικό και Καναδά. Ενώ η αβεβαιότητα παραμένει σχετικά με μια νέα δέσμη εμπορικών κυρώσεων που θα αφορά και την Ευρώπη προς το παρόν υπάρχει μια αίσθηση ανακωχής στις αγορές. Οι δείκτες της Wall Street παρά την αρχική πτώση δεν έχασαν την επαφή τους με τα ιστορικά υψηλά παρά το ότι οι επιδόσεις των «Magnificent Seven» δίνουν μικτά σήματα ακολουθώντας την ροή νέων από την δημοσίευση των αποτελεσμάτων. Αν και η δημοσίευση των αποτελεσμάτων συνεχίζεται, σημείο αναφοράς την ερχόμενη εβδομάδα είναι η ανακοίνωση του δείκτη τιμών καταναλωτή για τον Ιανουάριο την προσεχή Τρίτη με τις εκτιμήσεις της αγοράς να αναμένουν μηνιαία αύξηση 0,3% τόσο για τον ονομαστικό όσο και για τον δομικό πληθωρισμό έναντι 0,4% και 0,2% αντίστοιχη αύξηση το Δεκέμβριο του 2024.
Θα χρειαστεί φρέσκο χρήμα για τη συνέχιση της ανόδου
Τεχνικά ο Γενικός Δείκτης ξεκίνησε την εβδομάδα με ένα μεγαλοπρεπές καθοδικό χάσμα τιμών (1.549 – 1.530) για να χτίσει εκ νέου σταδιακά μια κίνηση προς τα υψηλά 14 ετών. Το κλείσιμο της αγοράς στην περιοχή των 1.550 μονάδων αν και διατηρεί τις πιθανότητες για συνέχιση του ανοδικού κύματος θα χρειαστεί περισσότερες δυνάμεις για την υπέρβαση των διαδοχικών αντιστάσεων που καλείται να αντιμετωπίσει η αγορά ως την ζώνη των 1.580 μονάδων. Παρά το γεγονός ότι οι ταλαντωτές πήραν μια σημαντική ανάσα αποφόρτισης από τα υπερτιμημένα επίπεδα διαπραγμάτευσης της προηγούμενης Παρασκευής, η γρήγορη πτώση της Δευτέρας δεν πέρασε απαρατήρητη από τον MACD ο οποίος για πρώτη φορά μέσα στο 2025 έχει γυρίσει σε θέση πώλησης. Αντίθετα το υπόλοιπο σύστημα των κινητών μέσων παραμένει αγορασμένο με την πρώτη στήριξη πλέον να εντοπίζεται στις 1.505 μονάδες. Η εικόνα της αγοράς δεν είναι αρνητική η δυναμική ωστόσο της ανόδου μετά από ένα τόσο μεγάλο σε διάρκεια ράλι τιμών θα απαιτήσει ισχυρότερες συναλλακτικές δυνάμεις για τις οποίες η αγορά δεν έχει δείξει ως τώρα ότι έχει συστηματικό βηματισμό. Μια ήπια συσσώρευση τιμών είναι ένα πιθανό σενάριο την ερχόμενη εβδομάδα απορροφώντας ενδεχομένως τους κραδασμούς μιας απόλυτα φυσιολογικής κατοχύρωσης κερδών.
Η ατζέντα της εβδομάδας
Η περίοδος της ανακοίνωσης της κερδοφορίας του δ’ τριμήνου στις ΗΠΑ εισέρχεται στην τελική της ευθεία. Μέχρι στιγμής, το 61% των εταιρειών του S&P 500 έχουν δημοσιεύσει αποτελέσματα, με το 77% να υπερβαίνει τις προσδοκίες για τα κέρδη, γεγονός που υποδηλώνει τη συνέχιση της δυναμικής των προηγούμενων τριμήνων. Από τις «επιδραστικές» εταιρίες απομένει η NVIDIA (26/2) ωστόσο και την επόμενη εβδομάδα αναμένονται με ενδιαφέρον τα εταιρικά κέρδη των McDonald’s (10/2), Coca Cola, Gilead (11/2), Robinhood (12/2), Coinbase και Airbnb (13/2).
Στο εσωτερικό η Coca Cola HBC το πρωί της ερχόμενης Πέμπτης (13/2) θα ανακοινώσει τα μεγέθη του 2024, το μέρισμα της χρήσης και την προοπτική του 2025. Τέλος το βράδυ της Τρίτης θα γνωρίζουμε αν θα υπάρχουν αλλαγές στην σύνθεση του MSCI μετά την τακτική τριμηνιαία αναθεώρηση των δεικτών.
