Άγριο sell-off σε μεγάλες τεχνολογικές μετοχές, στο bitcoin προκάλεσε η ανησυχία για το εύρος του αντικτύπου που μπορεί να έχει το νέο AI της κινεζικής DeepSeek, τόσο σε επιχειρηματικό, όσο και σε γεωοικονομικό και γεωπολιτικό επίπεδο.
Αν και ακόμα είναι νωρίς, η αντίδραση των αγορών είναι δικαιολογημένη γιατί αναγκάζονται να αναθεωρήσουν την μονολιθική θεώρηση του κόσμου του AI. Ο Dow Jοnes στα μέσα της συνεδρίασης ανέκτησε τις αρχικές απώλειες και πέρασε σε θετική περιοχή. Δεν ισχύει όμως το ίδιο για τον Nasdaq και τον S&P που καταγράφουν διευρυνόμενες απώλειες.
Η προοπτική ευρείας κλίμακας ανακατατάξεων στο παγκόσμιο τεχνολογικό και κατ επέκταση γεωοικονομικό σκηνικό αναγκάζει τους επενδυτές να αναθεωρήσουν τον τρόπο που αντιλαμβάνονται την εξέλιξη του AI και την επίδρασή του πάνω σε υφιστάμενες και αναπτυσσόμενες τεχνολογίες.
Στην πραγματικότητα, το μοντέλο R1 της DeepSeek παράγει συγκρίσιμα αποτελέσματα με αυτά άλλων AI μοντέλων, μόνο που το κάνει με 87% χαμηλότερο κόστος. Παράλληλα, έχει τη δυνατότητα να τρέξει πάνω σε παλαιότερης τεχνολογίας τσιπ, περιορίζοντας την άμεση ανάγκη για ολικό εκσυγχρονισμό. Ο συνδυασμός αυτός οδηγεί σε αναθεώρηση των στοιχείων για την κατανάλωση ενέργειας, τις θερμοκρασίες και μια σειρά ακόμη παράγοντες. Υπ’ αυτό το πρίσμα η DeepSeek μπορεί να εξασφαλίσει σημαντικό συγκριτικό πλεονέκτημα έναντι της NVIDIA και άλλων.
Σε γεωπολιτικό και γεωοικονομικό επίπεδο, η Κίνα αποκτά νέα αιχμή στην προσπάθεια της να αποτελέσει ισχυρό διεθνή πόλο και απέναντι στις ΗΠΑ, καθώς η τεχνολογική αιχμή βελτιώνει άρδην τη διαπραγματευτική θέση του Πεκίνου απέναντι στον Τραμπ.
Η εικόνα στη Wall Street
Μεγάλες πιέσεις δέχονται οι τεχνολογικές στη Wall Street. Ο S&P 500 γράφει απώλειες της τάξης του 1,7%, ενώ ο Nasdaq Composite χάνει 3,2%.
Η Nvidia υποχωρεί 16%, χάνοντας 650 δισ. από την κεφαλαιοποίησή της. Αυτή η πτώση αποδίδεται κυρίως σε ανησυχίες για τον ανταγωνισμό από τη κινεζική startup DeepSeek, η οποία παρουσίασε ένα προσιτό και ανταγωνιστικό μοντέλο AI, προκαλώντας τις καθιερωμένες αμερικανικές εταιρίες.
Αντίθετα, ο δείκτης Dow Jones έχει περάσει σε θετικό έδαφος, λόγω ενίσχυσης σε μη τεχνολογικούς τομείς. Οι επενδυτές αναζήτησαν καταφύγιο σε αμυντικές μετοχές εν μέσω της πτώσης στον τεχνολογικό τομέα.
Σε μοτίβο Wall τα futures στην Ασία
Πτωτικά άνοιγμα δείχνουν τα futures στον Nikkei-225 στην Ιαπωνία, καθώς το κλίμα επηρεάζεται από τη Wall Street. Η αγορά του Τόκιο είχε υποχωρήσει και στη συνεδρίαση της Δευτέρας, καθώς οι επενδυτές αξιολόγησαν τις επιπτώσεις των εξελίξεων στο AI της DeepSeek.
Αντίθετα, ο δείκτης Hang Seng έγραψε κέρδη 1% τη Δευτέρα, ενώ ο δείκτης CSI300 της ηπειρωτικής Κίνας σημείωσε μικρή άνοδο 0,1%, παρά τα δεδομένα που έδειξαν απρόσμενη συρρίκνωση της βιομηχανικής δραστηριότητας.
Νευρικότητα στις ευρωαγορές
Οι ευρωπαϊκές χρηματιστηριακές αγορές έκλεισαν χαμηλότερα τη Δευτέρα, καθώς το ξεπούλημα στον τεχνολογικό τομέα εξαπλώθηκε στις παγκόσμιες αγορές. Οι ανησυχίες για τον ανταγωνισμό στον τομέα των υποδομών AI, ιδιαίτερα από την κινεζική εταιρεία DeepSeek, επηρέασαν έντονα το επενδυτικό κλίμα.
DAX 40
- Απόδοση: Ο DAX υποχώρησε κατά 1,5%, φτάνοντας τις 14.920 μονάδες.
- Βασικοί Παράγοντες:
- Αδυναμία στον Τεχνολογικό Τομέα: Οι μετοχές της Infineon Technologies και της SAP σημείωσαν πτώση κατά 3,2% και 2,7% αντίστοιχα, λόγω του ξεπουλήματος στον τεχνολογικό τομέα.
- Αυτοκινητοβιομηχανία: Οι γερμανικές αυτοκινητοβιομηχανίες, όπως η Volkswagen (-2,1%) και η BMW (-1,8%), υποχώρησαν λόγω ανησυχιών για διαταραχές στην εφοδιαστική αλυσίδα και μείωση της ζήτησης στην Κίνα.
- Αμυντικές Μετοχές: Εταιρείες υγείας όπως η Bayer σημείωσαν μικρά κέρδη, παρέχοντας κάποια στήριξη στον δείκτη.
- Προοπτικές: Οι επενδυτές παραμένουν επιφυλακτικοί ενόψει των επικείμενων στοιχείων για την ανάπτυξη του ΑΕΠ της Γερμανίας αυτή την εβδομάδα.
CAC 40
- Απόδοση: Ο CAC 40 υποχώρησε κατά 1,2%, φτάνοντας τις 6.975 μονάδες.
- Βασικοί Παράγοντες:
- Απώλειες στον Τεχνολογικό Τομέα: Η STMicroelectronics, ένας σημαντικός παίκτης στους ημιαγωγούς, σημείωσε πτώση κατά 4,5% μετά το ξεπούλημα στις μετοχές ημιαγωγών παγκοσμίως.
- Τομέας Πολυτελείας: Γαλλικοί κολοσσοί όπως η LVMH (-2,3%) και η Kering (-1,9%) υποχώρησαν λόγω ασθενέστερων από το αναμενόμενο οικονομικών δεδομένων από την Κίνα.
- Ανθεκτικότητα στον Ενεργειακό Τομέα: Η TotalEnergies κατέγραψε οριακή άνοδο 0,4%, επωφελούμενη από τη μικρή σταθεροποίηση στις τιμές πετρελαίου μετά από αρχική πτώση.
- Προοπτικές: Όλα τα βλέμματα είναι στραμμένα στις δηλώσεις της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας (ΕΚΤ) αργότερα αυτή την εβδομάδα για κατευθύνσεις νομισματικής πολιτικής.
FTSE 100
- Απόδοση: Ο FTSE 100 σημείωσε πτώση κατά 0,8%, κλείνοντας στις 7.480 μονάδες.
- Βασικοί Παράγοντες:
- Μετοχές Εμπορευμάτων: Η αδυναμία στις τιμές των μετάλλων έπληξε τους κολοσσούς εξόρυξης, όπως οι Rio Tinto (-3,5%) και Glencore (-2,9%).
- Τραπεζικός Τομέας: Τραπεζικές μετοχές όπως η Barclays και η HSBC υποχώρησαν πάνω από 1% λόγω φόβων ύφεσης.
- Αμυντικές Επιλογές: Είδη πρώτης ανάγκης, όπως η Unilever και η AstraZeneca, σημείωσαν μικρά κέρδη, ενισχύοντας τον δείκτη.
- Προοπτικές: Ο FTSE αναμένεται να παραμείνει σε περιορισμένο εύρος καθώς αναμένονται στοιχεία για τον πληθωρισμό του Ηνωμένου Βασιλείου την Πέμπτη.
MIBTEL
- Απόδοση: Ο MIBTEL υποχώρησε κατά 1,4%, φτάνοντας τις 27.520 μονάδες.
- Βασικοί Παράγοντες:
- Τραπεζικός Τομέας: Ιταλικές τράπεζες όπως η UniCredit και η Intesa Sanpaolo σημείωσαν πτώση 2,2% και 2,5% αντίστοιχα, καθώς επανεμφανίστηκαν ανησυχίες για αυξανόμενους κινδύνους αθέτησης υποχρεώσεων.
- Ενεργειακές Μετοχές: Η Eni υποχώρησε κατά 1,6%, αντανακλώντας ευρύτερες πτώσεις στον ευρωπαϊκό ενεργειακό τομέα.
- Τηλεπικοινωνίες: Οι μετοχές της Telecom Italia σημείωσαν πτώση κατά 3,1% λόγω ρυθμιστικής αβεβαιότητας.
- Προοπτικές: Η ιταλική αγορά παραμένει υπό πίεση καθώς οι επενδυτές εστιάζουν στη βιωσιμότητα του χρέους της Ιταλίας και τις ανακοινώσεις της ΕΚΤ.
Περιφερειακές Τάσεις
- Πτώση στον Τεχνολογικό Τομέα: Σε όλη την Ευρώπη, οι τεχνολογικές μετοχές υπέστησαν το μεγαλύτερο πλήγμα, με τον Stoxx Europe 600 Technology Index να υποχωρεί πάνω από 4,5%.
- Αδυναμία σε Ενέργεια και Εξόρυξη: Οι πτωτικές τιμές εμπορευμάτων επιβάρυναν περαιτέρω τις αγορές με υψηλή εξάρτηση από πρώτες ύλες.
- Αμυντικοί Τομείς: Οι τομείς υγείας και κοινής ωφέλειας προσέφεραν κάποια ανακούφιση, αντανακλώντας τη στροφή σε ασφαλείς επιλογές εν μέσω αβεβαιότητας.
Επενδυτικό Κλίμα
Οι ευρωπαϊκές αγορές παραμένουν σε ένταση καθώς:
- Πολιτική της ΕΚΤ: Το βασικό επίκεντρο παραμένει στο πώς η ΕΚΤ θα αντιμετωπίσει τις πληθωριστικές πιέσεις στην επόμενη συνεδρίασή της.
- Εποχή Ανακοινώσεων Αποτελεσμάτων: Ανάμεικτα αποτελέσματα εταιρειών δημιουργούν αβεβαιότητα, ιδιαίτερα στους τομείς ανάπτυξης.
- Παγκόσμιοι Κίνδυνοι: Η άνοδος των ανταγωνιστικών απειλών στον τομέα της AI από την Κίνα και οι γεωπολιτικές ανησυχίες αναδιαμορφώνουν τις στρατηγικές των επενδυτών.
Νομίσματα και Εμπορεύματα
Το δολάριο των ΗΠΑ ενισχύθηκε έναντι πολλών νομισμάτων, συμπεριλαμβανομένων του κινεζικού γιουάν, του αυστραλιανού δολαρίου και του δολαρίου Νέας Ζηλανδίας, μετά από γεωπολιτικές εξελίξεις και ανακοινώσεις εμπορικής πολιτικής. Οι τιμές του πετρελαίου υποχώρησαν μετά από νέες εκκλήσεις του Προέδρου των ΗΠΑ, Ντόναλντ Τραμπ, προς τον OPEC να μειώσει τις τιμές. Τα συμβόλαια Brent μειώθηκαν κατά 0,8%, ενώ το αργό πετρέλαιο West Texas Intermediate μειώθηκε κατά 0,9%. Οι τιμές του χρυσού υποχώρησαν κατά 0,7%, ενώ το Bitcoin έπεσε πάνω από 5%, κάτω από τα 100.000 δολάρια.
Προοπτικές
Οι επενδυτές παρακολουθούν στενά τις επικείμενες οικονομικές ανακοινώσεις, συμπεριλαμβανομένων των στοιχείων για την ανάπτυξη του ΑΕΠ των ΗΠΑ και των δεικτών πληθωρισμού PCE, καθώς και τη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, όπου τα επιτόκια αναμένεται να παραμείνουν αμετάβλητα. Η άνοδος του μοντέλου AI της DeepSeek έχει εισαγάγει νέες αβεβαιότητες στον τεχνολογικό τομέα, προκαλώντας επαναξιολόγηση των αποτιμήσεων και της ανταγωνιστικής δυναμικής.
