Μπερδεμένα μηνύματα στέλνουν οι αξιωματούχοι της κεντρικής τράπεζας της Τουρκίας σχετικά με τον ρυθμό μείωσης των επιτοκίων μετά την πρώτη μείωση σε σχεδόν δύο χρόνια τον περασμένο μήνα.
Τρία άτομα που ενημερώθηκαν από αξιωματούχους που καθορίζουν την πολιτική αυτή την εβδομάδα είπαν ότι ο διοικητής Fatih Karahan εμφανίστηκε άνετος με τις προσδοκίες για τακτικές μειώσεις με ρυθμό παρόμοιο με τη μείωση κατά 250 μονάδες βάσης που τέθηκε σε ισχύ τον Δεκέμβριο, χωρίς παύσεις στο εγγύς μέλλον. Παρόλα αυτά, τόνισε ότι αυτό θα επανεξεταζόταν σε κάθε συνεδρίαση ξεχωριστά, είπαν οι άνθρωποι, ζητώντας ανωνυμία, καθώς οι συζητήσεις ήταν ιδιωτικές.
Αυτό είναι διαφορετικό από τον τόνο που υιοθέτησε ο υποδιοικητής Cevdet Akcay σε τουλάχιστον δύο περιπτώσεις αυτόν τον μήνα και τον Δεκέμβριο. Το Bloomberg News ανέφερε ότι ο ίδιος δήλωσε ότι η καθοδική πορεία δεν είναι απαραίτητο να είναι αδιάκοπη εν μέσω της προσδοκίας διαδοχικών σημαντικών μειώσεων από τους αναλυτές και θα εξαρτηθεί από τον πληθωρισμό.
Οι αποδόσεις των διετών ομολόγων της Τουρκίας έχουν μειωθεί έως και 108 μονάδες βάσης αυτή την εβδομάδα στο 39% την Παρασκευή, το χαμηλότερο επίπεδο του τελευταίου έτους. Αυτό υποδηλώνει ότι οι συναλλασσόμενοι παραμένουν θετικοί όσον αφορά τη διάρκεια ενός κύκλου μείωσης των επιτοκίων.
Ένα δύσκολο έργο για το 2025
Η κεντρική τράπεζα της Τουρκίας βρίσκεται αντιμέτωπη με ένα δύσκολο έργο το 2025 – να μειώσει τα επιτόκια αρκετά ώστε να βοηθήσει στην ανάπτυξη μιας οικονομίας που εισήλθε σε τεχνική ύφεση το τρίτο τρίμηνο, ενώ παράλληλα θα συνεχίσει να μάχεται κατά του επίμονα υψηλού πληθωρισμού.
Η ετήσια αύξηση των τιμών επιβραδύνθηκε στο 44,4% τον περασμένο μήνα από 47% τον Νοέμβριο, εξακολουθεί να είναι σχεδόν εννεαπλάσια του επίσημου στόχου, αναδεικνύοντας το μέγεθος της πρόκλησης που έχουμε μπροστά μας. Η κεντρική τράπεζα στοχεύει το ποσοστό να μειωθεί στο 21% μέχρι το τέλος του έτους.
Η μείωση των επιτοκίων του Δεκεμβρίου ήταν μεγαλύτερη από ό,τι ανέμεναν οι αγορές. Έξι αναλυτές που συμμετείχαν σε έρευνα του Bloomberg αναμένουν τώρα άλλη μια μείωση 250 μονάδων βάσης την Πέμπτη, η οποία θα έφερνε το επιτόκιο στο 45%.
Η Επιτροπή Νομισματικής Πολιτικής δήλωσε ότι οι αποφάσεις θα αξιολογούνται «από συνάντηση σε συνάντηση», ενώ μείωσε τον αριθμό των προγραμματισμένων για φέτος σε οκτώ από 12.
Ορισμένοι αναλυτές έχουν περιορίσει τις προσδοκίες τους για τα επιτόκια φέτος υπό το φως των πρόσφατων σημάτων. Η Deutsche Bank AG αύξησε την πρόβλεψή της για τα επιτόκια στο τέλος του 2025 σε 32,5% από 30%, επικαλούμενη τις προσδοκίες για μια «πιο σταδιακή αποπληθωριστική πορεία» από το δεύτερο τρίμηνο.
