Την κάλυψη του Σαράντη ξεκινάει η Euroxx Securities με σύσταση Overweight και τιμή στόχο στα 13,8 ευρώ, δίνοντας περιθώριο ανόδου 28% από τρέχοντα επίπεδα, με τους αναλυτές να υπογραμμίζουν την αλλαγή στρατηγικής από τη διοίκηση.
Ξεκινάμε την κάλυψη της Σαράντης με σύσταση Overweight και τιμή στόχο (PT) στα 13,8 ευρώ ανά μετοχή, προσφέροντας περιθώριο ανόδου 28%, αναφέρει η χρηματιστηριακή,
Το ράλι των τελευταίων 52 εβδομάδων τροφοδοτήθηκε από την ισχυρή λειτουργική απόδοση και τη νέα στρατηγική που έχει τεθεί σε εφαρμογή, υποστηριζόμενη από σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) του EBITDA 16,7% για την περίοδο 2024-2028.
Παρά την πλήρη ενοποίηση της Stella Pack το 2024, οι στόχοι της διοίκησης επικεντρώνονται κυρίως στην οργανική ανάπτυξη, ενώ οι κίνδυνοι είναι κυρίως ανοδικοί σε περίπτωση νέων εξαγορών (M&A) στον ορίζοντα των επόμενων τεσσάρων ετών. Σύμφωνα με τις εκτιμήσεις μας, η μετοχή διαπραγματεύεται με δείκτη τιμής προς κέρδη (P/E) 13,2x και δείκτη επιχειρηματικής αξίας προς EBITDA (EV/EBITDA) 8,1x για το 2025, παρουσιάζοντας διψήφιο discount σε σχέση με τους ανταγωνιστές και τα ιστορικά μέσα της εταιρείας.
Στρατηγική και Στόχοι Διοίκησης (2024-2028)
- Κατευθυντήριες γραμμές: Τον Μάρτιο του 2024, κατά την Ημέρα Επενδυτών, η διοίκηση παρουσίασε τη νέα στρατηγική της, δίνοντας έμφαση σε:
- Ισχυρή οργανική ανάπτυξη.
- Λειτουργική αποδοτικότητα.
Οι οικονομικοί στόχοι περιλαμβάνουν:
- Πενταετή σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης (CAGR) πωλήσεων: 8,9%.
- CAGR EBITDA: 14,3%.
- Εκτιμώμενες πωλήσεις το 2028: 737 εκατ. ευρώ.
- Εκτιμώμενο EBITDA το 2028: 120 εκατ. ευρώ.
Οι δικές της μάρκες και τα προϊόντα ομορφιάς και περιποίησης δέρματος αναμένεται να οδηγήσουν την οργανική ανάπτυξη.
Σαράντης – Euroxx Research – Έκθεση Έναρξης 2024-2028 Κατευθυντήριες γραμμές. Τον Μάρτιο του 2024, η διοίκηση πραγματοποίησε Ημέρα Επενδυτών, παρουσιάζοντας τη νέα της στρατηγική μαζί με κατευθυντήριες γραμμές πενταετίας, με στρατηγικές προτεραιότητες που εστιάζουν στην ισχυρή οργανική ανάπτυξη και την επιχειρησιακή αποδοτικότητα. Οι οικονομικοί στόχοι περιλαμβάνουν πενταετή σύνθετο ετήσιο ρυθμό αύξησης (CAGR) πωλήσεων 8,9% και EBITDA 14,3%, φτάνοντας τα 737 εκατ. ευρώ και τα 120 εκατ. ευρώ αντίστοιχα, με τις δικές της μάρκες και τα προϊόντα ομορφιάς και περιποίησης δέρματος να οδηγούν την οργανική ανάπτυξη.
Εξαγορά Stella Pack. Η εξαγορά της Stella Pack ολοκληρώθηκε στις αρχές του 2024, ανοίγοντας τον δρόμο για την πλήρη ενοποίησή της. Η εταιρεία έχει ηγετική θέση στην πολωνική αγορά οικιακών ειδών, παράγοντας κυρίως σακούλες απορριμμάτων, συσκευασίες τροφίμων και ορισμένα καθαριστικά είδη. Με επιχειρηματική αξία (EV) 58 εκατ. ευρώ, η διοίκηση αναμένει πωλήσεις ύψους 81 εκατ. ευρώ και EBITDA ύψους 10,5 εκατ. ευρώ για το 2024, με καθοδήγηση για συνέργειες 3,5 εκατ. ευρώ τα δύο πρώτα χρόνια μετά την εξαγορά.
Αξιολόγηση με περιθώριο ανόδου 28%. Εκτιμούμε τη Σαράντης με τη χρήση μιας συνδυασμένης μεθόδου προεξοφλημένων ταμειακών ροών (DCF) και συγκρίσεων με ομοειδείς εταιρείες με αναλογία 70/30. Στην σύγκριση με ομοειδείς, κατανέμουμε εξίσου το βάρος μεταξύ P/E και EV/EBITDA και προκύπτει τιμή στόχος (PT) 13,8 ευρώ ανά μετοχή, προσφέροντας περιθώριο ανόδου 28%.
Σύσταση: Overweight
- Τιμή Στόχος: 13,8 ευρώ/μετοχή
- Τελευταία Τιμή Κλεισίματος: 10,8 ευρώ/μετοχή
- Κεφαλαιοποίηση Αγοράς: 725 εκατ. ευρώ
- Απόδοση 52 εβδομάδων: +27%
- Ελεύθερη Διασπορά: 48%
