Την αναβάθμιση της αξιολόγησης της Attica Bank κατά τρεις βαθμίδες ανακοίνωσε η Moody’s, αντανακλώντας την ολοκλήρωση της νομικής συγχώνευσης με την Παγκρήτια και της αμκ των 763 εκατ.
Την ταυτόχρονη αναβάθμιση των αξιολογήσεων της Attica Bank και της Παγκρήτιας ανακοίνωσε η Moody’s λαμβάνοντας υπόψη τις τελευταίες εξελίξεις, ήτοι την ολοκλήρωση της νομικής συγχώνευσης της αύξησης μετοχικού κεφαλαίου των 672 εκατ.
Η Moody’s Ratings (Moody’s) αναβάθμισε σήμερα όλες τις μακροπρόθεσμες αξιολογήσεις και εκτιμήσεις της Attica Bank Α.Ε. (Attica Bank) και της Παγκρήτιας Τράπεζας Α.Ε. (Pancreta Bank).
Ειδικότερα, οι εξής αξιολογήσεις και εκτιμήσεις της Attica Bank αναβαθμίστηκαν: η Βασική Αξιολόγηση Πιστωτικού Προφίλ (Baseline Credit Assessment – BCA) και η Προσαρμοσμένη BCA σε b2 από caa2, οι μακροπρόθεσμες αξιολογήσεις καταθέσεων σε B1 από B3 με θετική προοπτική, οι μακροπρόθεσμες Αξιολογήσεις Κινδύνου Αντισυμβαλλομένου (Counterparty Risk Ratings – CRR) σε Ba2 από B2, και η μακροπρόθεσμη Αξιολόγηση Κινδύνου Αντισυμβαλλομένου (CR Assessment) σε Ba2(cr) από B2(cr).
Αντίστοιχα, για την Παγκρήτια Τράπεζα, οι εξής αξιολογήσεις και εκτιμήσεις αναβαθμίστηκαν: η Βασική Αξιολόγηση Πιστωτικού Προφίλ (BCA) και η Προσαρμοσμένη BCA σε b2 από caa1, οι μακροπρόθεσμες αξιολογήσεις καταθέσεων σε B1 από B2 με θετική προοπτική, οι μακροπρόθεσμες Αξιολογήσεις Κινδύνου Αντισυμβαλλομένου (CRR) σε Ba2 από B1, και η μακροπρόθεσμη Αξιολόγηση Κινδύνου Αντισυμβαλλομένου (CR Assessment) σε Ba2(cr) από B1(cr). Όλες οι αξιολογήσεις και εκτιμήσεις των δύο τραπεζών ευθυγραμμίστηκαν μετά τη νομική συγχώνευσή τους στις 4 Σεπτεμβρίου 2024. Πριν από τη συγχώνευση, οι αξιολογήσεις ήταν υπό αναθεώρηση για αναβάθμιση.
Οι βραχυπρόθεσμες Αξιολογήσεις Κινδύνου Αντισυμβαλλομένου (CRR) και καταθέσεων και των δύο τραπεζών επιβεβαιώθηκαν στο επίπεδο NP, ενώ οι βραχυπρόθεσμες Αξιολογήσεις Κινδύνου Αντισυμβαλλομένου (CR Assessment) επιβεβαιώθηκαν στο NP(cr). Αυτή η κίνηση ολοκληρώνει την αναθεώρηση για αναβάθμιση που ξεκίνησε στις 17 Ιουλίου 2024, μετά την ανακοίνωση της συγχώνευσής τους και την αύξηση κεφαλαίου. Όλες οι αξιολογήσεις και εκτιμήσεις της Παγκρήτιας Τράπεζας θα αποσυρθούν, καθώς απορροφήθηκε πλήρως από την Attica Bank και έπαψε να υφίσταται ως νομική οντότητα.
Αιτιολόγηση αξιολόγησης
Βασική Αξιολόγηση Πιστωτικού Προφίλ
Η αναβάθμιση της BCA της Attica Bank κατά τρεις βαθμίδες σε b2 οφείλεται κυρίως στην ολοκλήρωση της νομικής συγχώνευσης με την Παγκρήτια Τράπεζα και στην αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου ύψους περίπου €672 εκατ. στις 6 Νοεμβρίου 2024. Αυτή η αύξηση, μαζί με ένα επιπλέον ποσό περίπου €63 εκατ. που αναμένεται να συγκεντρωθεί από την άσκηση warrants που κατέχουν επενδυτές, θα συμβάλει στην αποκατάσταση της κεφαλαιακής επάρκειας της τράπεζας και θα εξασφαλίσει τον πλειοψηφικό έλεγχο στον στρατηγικό μέτοχο της τράπεζας (Thrivest Holdings Ltd).
Η αναβάθμιση της BCA λαμβάνει επίσης υπόψη την επικείμενη εξυγίανση του ισολογισμού της τράπεζας μέσω τιτλοποίησης μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων (NPE) με το κρατικό πρόγραμμα προστασίας ενεργητικού (Ηρακλής III) έως το τέλος του έτους, μειώνοντας το δείκτη NPE κάτω από 3% από 57,7% τον Ιούνιο του 2024.
Ανάλυση Προχωρημένων Απωλειών λόγω Αποτυχίας
Η αναβάθμιση των μακροπρόθεσμων αξιολογήσεων καταθέσεων της Attica Bank σε B1 από B3 αντικατοπτρίζει τόσο την αναβάθμιση της BCA όσο και την ανάλυση Προχωρημένων Απωλειών λόγω Αποτυχίας (Advanced LGF), που τοποθετεί τις αξιολογήσεις καταθέσεων μία βαθμίδα υψηλότερα από τη BCA.
Περιβαλλοντικές, Κοινωνικές και Διακυβέρνηση
Η αξιολόγηση επηρεάζεται από τη βελτίωση του πλαισίου εταιρικής διακυβέρνησης και των πρακτικών διαχείρισης κινδύνων, παρά τις προκλήσεις από τη συγχώνευση και την αναδιάρθρωση.
Προοπτική
Η θετική προοπτική αντικατοπτρίζει την πιθανότητα περαιτέρω βελτίωσης των χρηματοοικονομικών θεμελιωδών στοιχείων της τράπεζας και επιτυχούς ολοκλήρωσης των διαδικασιών συγχώνευσης και ενσωμάτωσης.
Παράγοντες που μπορούν να οδηγήσουν σε αναβάθμιση ή υποβάθμιση
Οι αξιολογήσεις της Attica Bank θα μπορούσαν να αναβαθμιστούν εάν ενισχυθεί η κεφαλαιακή της θέση, ενώ η επιτυχής ενσωμάτωση της Παγκρήτιας Τράπεζας θα ασκήσει επιπρόσθετη ανοδική πίεση στο αυτόνομο πιστωτικό της προφίλ. Οι αξιολογήσεις καταθέσεων της τράπεζας θα μπορούσαν επίσης να ωφεληθούν από την ενδεχόμενη έκδοση χρεωστικών τίτλων που θα παρέχουν ένα «μαξιλάρι» απορρόφησης ζημιών σε περίπτωση εξυγίανσης, βάσει της ανάλυσης LGF.
Δεδομένης της θετικής προοπτικής για τις μακροπρόθεσμες αξιολογήσεις καταθέσεων, είναι απίθανο να υπάρξει υποβάθμιση. Ωστόσο, οι αξιολογήσεις θα μπορούσαν να βρεθούν υπό πίεση εάν κριθεί ότι η εφαρμογή του σχεδίου μετασχηματισμού και συγχώνευσης βρίσκεται σε κίνδυνο ή αν υπάρξει σημαντική καθυστέρηση στην εκτέλεσή του, επηρεάζοντας αρνητικά την απόδοση της τράπεζας.
