Η Fed έκανε τελικά την έκπληξη καθώς ανακοίνωσε μείωση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης, ευθυγραμμιζόμενη με το πιο επιθετικό σενάριο και βγαίνοντας έξω από το μοτίβο της που περιλαμβάνει μικρότερα βήματα.
Τη μείωση των επιτοκίων στις ΗΠΑ κατά 50 μονάδες βάσης ανακοίνωσε η Fed, κινούμενη στο άνω εύρος των προσδοκιών και εκπέμποντας αποφασιστικότητα ώστε να οδηγήσει την οικονομία σε ομαλή προσγείωση και να αποτρέψει αντιξοότητες λόγω των επικείμενων εκλογών και των ανοιχτών μετώπων διεθνώς.
Οι αγορές είχαν προεξοφλήσει 25άρα μείωση των επιτοκίων, ενώ η 50αρα βρισκόταν επί τάπητος αλλά με μικρότερες πιθανότητες. Η υιοθέτηση από τη Fed του επιθετικού σεναρίου καταδεικνύει ότι αφενός έχει πειστεί για την βιωσιμότητα της μείωσης του πληθωρισμού και για την αναγκαιότητα της άμεσης και ουσιαστικής αναπροσαρμογής του κόστους του χρήματος.
Αυτή είναι η πρώτη μείωση επιτοκίων από τη Fed μετά από τέσσερα χρόνια. Η τελευταία φορά που η Fed αύξησε τα επιτόκια στις ΗΠΑ ήταν τον Ιούλιο του 2023, οδηγώντας το κόστος δανεισμού σε υψηλό 23 ετών (5,25% – 5,50%). Από εκείνον τον μήνα και μετά η Fed παρέμεινε με το πόδι στο «φρένο», ακολουθώντας την τακτική «wait and watch», με μέλη του ΔΣ, συμπεριλαμβανομένου και του προέδρου Τζερόμ Πάουελ να μην σταματούν να επαναλαμβάνουν ότι απαιτείται περισσότερος χρόνος ώστε η Fed να αποκτήσει την απαραίτητη εμπιστοσύνη ότι ο πληθωρισμός βρίσκεται σε τροχιά για να πιάσει τον στόχο του 2%, πριν προχωρήσει στην πρώτη μείωση στα επιτόκια των ΗΠΑ.
Στους κερδισμένους, πάντως, από την πρώτη μείωση της Fed στα επιτόκια των ΗΠΑ βρίσκονται οι μικρομεσαίες επιχειρήσεις. Κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού ο Russell 2000, ο δείκτης των small caps στη Wall Street, κατέγραψε σημαντικά κέρδη, καθώς η διαφαινόμενη αρχή του πτωτικού κύκλου επιτοκίων από τη Fed ανοίγει τον δρόμο για φθηνότερη χρηματοδότηση σε μικρές και μικρομεσαίες επιχειρήσεις.
Αναλυτές του Bloomberg εκτιμούν ότι μέχρι να φύγει το 2024, το κόστος δανεισμού στις ΗΠΑ θα έχει μειωθεί κατά 1 μονάδα, δηλαδή στο 4,25% – 4,50%. Αυτό σημαίνει ότι απομένουν να κοπούν άλλες 50 μονάδες βάσης, οι οποίες θα μπορούσαν να γίνουν σε δύο συνεδριάσεις, με την τελευταία τον Δεκέμβριο.
