Νέα δεδομένα στις αγορές κρυπτονομισμάτων δημιουργεί η δημοσίευση του πακέτου τεχνικών προτύπων και κατευθυντήριων γραμμών από την Ευρωπαϊκή Αρχή Τραπεζών (EBA), καθώς ολοκληρώνεται η διαμόρφωση του πλαισίου παρακολούθησης της κατάστασης της αγοράς και θεσπίζονται όρια για στα ίδια κεφάλαια, τις απαιτήσεις ρευστότητας και τα σχέδια ανάκαμψης.
Πακέτο τεχνικών προτύπων και κατευθυντήριων γραμμών για την αγορά κρυπτονομισμάτων (MiCAR) δημοσίευσε η EBA, θέτοντας έτσι όρια για κεφάλαια, ρευστότητα και επιβάλλοντας την δημιουργία σχεδίων διαχείρισης κρίσεων και ανάκαμψης.
Το πακέτο κανονιστικών προϊόντων της ΕΑΤ περιλαμβάνει:
- Τελικό σχέδιο κανονιστικών τεχνικών προτύπων που καθορίζουν την προσαρμογή των απαιτήσεων ιδίων κεφαλαίων και τα ελάχιστα χαρακτηριστικά των προγραμμάτων δοκιμών αντοχής των εκδοτών διακριτικών που αναφέρονται σε περιουσιακά στοιχεία (ART) και των διακριτικών ηλεκτρονικού χρήματος (EMT) που υπόκεινται σε τέτοιες απαιτήσεις. Αυτά τα πρότυπα καθορίζουν: i) τα κριτήρια για την αξιολόγηση του “υψηλότερου βαθμού κινδύνου”, ii) τη διαδικασία για τις αρμόδιες αρχές να καθορίσουν την χρονική περίοδο που θεωρείται κατάλληλη για τους εκδότες να αυξήσουν το ποσό των ιδίων κεφαλαίων στις υψηλότερες απαιτήσεις ιδίων κεφαλαίων και τα μέτρα που πρέπει να ληφθούν για να διασφαλιστεί η έγκαιρη συμμόρφωση αυτών και iii) ένα ελάχιστο σύνολο απαιτήσεων προς τους εκδότες για το σχεδιασμό και την εφαρμογή των προγραμμάτων τους για τις δοκιμές αντοχής.
- Τελικό σχέδιο κανονιστικών τεχνικών προτύπων που καθορίζουν τη διαδικασία και το χρονοδιάγραμμα για έναν εκδότη να προσαρμόσει το ποσό των ιδίων κεφαλαίων του στο 3% του μέσου όρου του αποθέματος περιουσιακών στοιχείων, όταν ο σχετικός εκδότης εκδίδει ART ή EMT που ταξινομούνται ως “σημαντικά”. Λαμβάνοντας υπόψη τα σχόλια που ελήφθησαν και για τα δύο RTS, μετά την περίοδο διαβούλευσης, το χρονοδιάγραμμα για τον εκδότη να παράσχει ένα σχέδιο εφαρμογής για την αύξηση των απαιτήσεων ιδίων κεφαλαίων έχει αλλάξει σε 25 εργάσιμες ημέρες.
- Επιπλέον, το μέγιστο χρονικό διάστημα που η αρμόδια αρχή μπορεί να χορηγήσει στον εκδότη για να συμμορφωθεί με το σχέδιο έχει προσαρμοστεί προς τα πάνω σε μέγιστο 6 μήνες.
- Τελικό σχέδιο RTS που καθορίζει περαιτέρω τις απαιτήσεις ρευστότητας του αποθέματος περιουσιακών στοιχείων. Το σχέδιο RTS ορίζει συγκεκριμένα ελάχιστα ποσοστά του αποθέματος περιουσιακών στοιχείων σύμφωνα με τις ημερήσιες και εβδομαδιαίες λήξεις. Καθορίζουν επίσης το ελάχιστο ποσό καταθέσεων σε κάθε επίσημο νόμισμα αναφοράς. Επιπλέον, προβλέπουν συνολικές τεχνικές διαχείρισης ρευστότητας για την αναζήτηση ελάχιστης πιστοληπτικής ικανότητας, χρηματοοικονομικής σταθερότητας και ελάχιστης διαφοροποίησης των αντισυμβαλλομένων των τραπεζικών καταθέσεων στο απόθεμα περιουσιακών στοιχείων, καθώς και για να διασφαλιστεί η ελάχιστη υπερεξασφάλιση για την αναζήτηση συσχέτισης μεταξύ του αποθέματος περιουσιακών στοιχείων και των περιουσιακών στοιχείων αναφοράς.
- Τελικό σχέδιο RTS για τον καθορισμό των χρηματοοικονομικών μέσων υψηλής ρευστότητας. Αυτά τα σχέδια RTS ορίζουν τα περιουσιακά στοιχεία υψηλής ποιότητας στον δείκτη κάλυψης ρευστότητας (LCR) ως επιλέξιμα χρηματοοικονομικά μέσα υψηλής ρευστότητας. Ταυτόχρονα, και προκειμένου να αναζητηθεί συσχέτιση μεταξύ των χρηματοοικονομικών μέσων υψηλής ρευστότητας και των περιουσιακών στοιχείων αναφοράς, στην περίπτωση των ART που αναφέρονται σε περιουσιακά στοιχεία εκτός από τα επίσημα νομίσματα, τα χρηματοοικονομικά μέσα που παρακολουθούν την αξία των περιουσιακών στοιχείων που αναφέρονται από το διακριτικό ή τα παράγωγα που σχετίζονται με αυτά, θεωρούνται επιλέξιμα ως χρηματοοικονομικά μέσα υψηλής ρευστότητας.
- Επιπλέον, το σχέδιο RTS ορίζει όρια συγκέντρωσης χρηματοοικονομικών μέσων υψηλής ρευστότητας ανά εκδότη.
- Τελικό σχέδιο RTS για τον καθορισμό του ελάχιστου περιεχομένου της πολιτικής και των διαδικασιών διαχείρισης ρευστότητας. Αυτά τα σχέδια RTS προβλέπουν διαδικασίες για τον εντοπισμό, τη μέτρηση και τη διαχείριση του κινδύνου ρευστότητας, μια πολιτική έκτακτης ανάγκης και εργαλεία μετριασμού, καθώς και ελάχιστες πτυχές των δοκιμών αντοχής ρευστότητας.
- Κατευθυντήριες γραμμές για τα σχέδια ανάκαμψης που καθορίζουν τη μορφή και το περιεχόμενο του σχεδίου ανάκαμψης που πρέπει να αναπτύξουν και να διατηρούν οι εκδότες. Λαμβάνοντας υπόψη τα σχόλια που ελήφθησαν κατά την περίοδο διαβούλευσης, οι κατευθυντήριες γραμμές καθορίζουν περαιτέρω το περιεχόμενο του σχεδίου επικοινωνίας και γνωστοποίησης. Έγιναν επίσης ορισμένες στοχευμένες τροποποιήσεις για να εξορθολογιστεί η διατύπωση και να παρασχεθεί περαιτέρω σαφήνεια, μεταξύ άλλων με την προσθήκη νέων ορισμών και με την εισαγωγή νέας παραγράφου για να διευκρινιστεί ότι οποιαδήποτε διάταξη σχετικά με ορισμένες απαιτήσεις που ισχύουν για το απόθεμα περιουσιακών στοιχείων (π.χ. ορισμένοι δείκτες και σενάρια σχεδίου ανάκαμψης) δεν ισχύει για εκδότες EMT που δεν υπόκεινται στην κατοχή αποθέματος περιουσιακών στοιχείων σύμφωνα με το MiCAR.
Νομική βάση και επόμενα βήματα
Το σχέδιο RTS που αφορά τα ίδια κεφάλαια έχει αναπτυχθεί σε στενή συνεργασία με την Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (ESMA) και την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ), σύμφωνα με το άρθρο 35 παράγραφος 6 και το άρθρο 45 παράγραφος 7 στοιχείο γ) του κανονισμού (ΕΕ) 2023/1114 για τις αγορές κρυπτογραφικών περιουσιακών στοιχείων (MiCAR), και καθορίζει τη διαδικασία και το χρονοδιάγραμμα για τις προσαρμογές των ιδίων κεφαλαίων.
Το σχέδιο RTS για τη ρευστότητα έχει αναπτυχθεί, σε στενή συνεργασία με την ESMA και την ΕΚΤ, για να καθορίσει περαιτέρω τις απαιτήσεις ρευστότητας του αποθέματος περιουσιακών στοιχείων, να καθορίσουν τα χρηματοοικονομικά μέσα υψηλής ρευστότητας στο απόθεμα περιουσιακών στοιχείων και να καθορίσουν το ελάχιστο περιεχόμενο της πολιτικής και των διαδικασιών διαχείρισης ρευστότητας, σύμφωνα με τα άρθρα 36 παράγραφος 4, 38 παράγραφος 5 και 45 παράγραφος 7 στοιχείο β) του MiCAR αντίστοιχα.
Οι κατευθυντήριες γραμμές για τα σχέδια ανάκαμψης έχουν αναπτυχθεί σύμφωνα με το άρθρο 46 παράγραφος 6 του MiCAR μετά από διαβούλευση με την ESMA. Οι κατευθυντήριες γραμμές καθορίζουν τη μορφή του σχεδίου ανάκαμψης και τις πληροφορίες που πρέπει να παρέχονται σε αυτό.
