Προσδοκίες για αναθέρμανση της δραστηριότητας M&A στις ασφάλειες και στο Χρηματιστήριο καθώς και για νέες προοπτικές για τις μικρές ασφαλιστικές εταιρίες γεννά η εξαγορά της Ευρώπη Ασφαλιστική από την Intracom του Σωκράτη Κόκκαλη. Παράλληλα, όμως, εγείροντας ερωτηματικά για την επενδυτική λογική του deal… η οποία θα μπορούσε να εξηγηθεί μόνο, ενδεχομένως, από το playbook του Γουόρεν Μπάφετ.
Βάσει των οικονομικών στοιχείων που ανακοινώθηκαν, η Intracom Holdings θα εξαγοράσει την Ευρώπη ΑΕΕΓΑ μέσω της Intracom Properties σε δύο φάσεις, ενώ ακολούθως θα σχηματίσει μια νέα hodling εταιρία που θα αποκτήσει συμμετοχή τόσο στην Ευρώπη ΑΕΕΓΑ και στην Intracom Properties, ενώ θα απορροφήσει την Κλουκίνας Λάππας, επιτυγχάνοντας έτσι την εισαγωγή της στο Χρηματιστήριο.
όσο υπογράφει συμφωνία συνολικής αξίας 46,5 εκ. ευρώ και να εξαγοράσει σε πρώτη φάση το 65% της Ευρώπης Ασφαλιστικής αντί του ποσού των 30 εκατ. ευρώ και σε δεύτερη φάση το 35% το ποσό των 15,550 εκ. ευρώ.
Η Intracom αφού πούλησε άλλοτε ολόκληρες εταιρίες και άλλοτε το πλειοψηφικά πακέτα και το management σε εταιρίες του ομίλου του Σωκράτη Κόκκαλη ξεκίνησε μια διαδικασία μετασχηματισμού σε ένα είδος passive fund / family office. Σε αυτό το πλαίσιο δημιούργησε κλάδο ακινήτων, εξαγόρασε την Κλουκίνας Λάππας και τώρα την Ευρώπη Ασφαλιστική. Μεταξύ άλλων, διαθέτει συμμετοχή στην Intrakat, τον έλεγχο της οποίας έχει αποκτήσει η Winex Investments των Μπάκου, Εξάρχου και Καϋμενάκη.
Το νέο deal, θα κινητοποίησει έμμεσα και άμεσα κεφάλαια μεγαλύτερα των 100 εκατ., καθώς προβλέπει αμκ και εισφορές ακινήτων στη νέα Ευρώπη Holding. Ακόμη δεν είναι σαφής η τελική αποτίμηση της νέας εταιρίας, η οποία θα βρεθεί στο Χρηματιστήριο μέσω της εξαγοράς της Κλουκίνας Λάππας.
Η ακτινογραφία της Ευρώπη ΑΕΕΓΑ
Η Ευρώπη Ασφαλιστική -μία μικρή αξιόπιστη ασφαλιστική στην ελληνική αγορά στην οποία για πολλά χρόνια είχε μειοψηφική παρουσία η Εθνική Ασφαλιστική μέχρι τελευταία που μεταβίβασε το ποσοστό της στον πρόεδρο και διευθύνοντα σύμβουλο της Ευρώπης Νίκο Μακρόπουλο, έγραψε παραγωγή το 2023, 17.907 χιλ. ευρώ αυξημένη κατά 11,27% σε σχέση με τη χρήση του 2022 που ανήλθε στα 16.093 χιλ. Τα κέρδη προς φόρων για το 2023 αυξήθηκαν σε 5.192 χιλ. ευρώ και σε 3.993 χιλ. ευρώ μετά από φόρους, έναντι 4.318 χιλ. και 3.293 χιλ. αντίστοιχα του 2022.
Αποκλίσεις στην κερδοφορία
Σύμφωνα με την Εκθεση Φερεγγυότητας 2023: Τα κέρδη προ φόρων της Εταιρείας για το 2023 σε 5.192 χιλ. ευρώ και σε 3.993 χιλ. ευρώ μετά από φόρους, έναντι 4.318 χιλ. και 3.293 χιλ. αντίστοιχα του 2022 Η απόκλιση των κερδών προ φόρου των πραγματικών αποτελεσμάτων και της πρόβλεψης που πραγματοποιήθηκε για το έτος 2023 ανέρχεται στο 17,33%. Η εν λόγω διαμόρφωση των κερδών οφείλεται κατά κύριο λόγο στην αυξημένη παραγωγή ασφαλίστρων ιδιαίτερα στο τέταρτο τρίμηνο καθώς και στη μείωση των δεδουλευμένων προμηθειών και εξόδων παραγωγής.
Το 2022 τα κέρδη προ φόρων διαμορφώθηκαν σε 4.284 χιλ. και σε 3.259 χιλ. μετά από φόρους, έναντι 2.430 χιλ. και 1.775 χιλ. αντίστοιχα του 2021.
Οι κύριοι λόγοι της αύξησης των κερδών προ φόρων είναι η αύξηση της παραγωγής ασφαλίστρων, η μείωση των δεδουλευμένων προμηθειών και εξόδων παραγωγής, η θετική μεταβολή των ασφαλιστικών προβλέψεων, καθώς και η αύξηση των κερδών από επενδύσεις. Η απόκλιση των κερδών προ φόρου των πραγματικών αποτελεσμάτων και της πρόβλεψης που πραγματοποιήθηκε για το έτος 2022 ανέρχεται στο 31,57%. Η εν λόγω διαμόρφωση των κερδών οφείλεται κατά κύριο λόγο στην αυξημένη παραγωγή ασφαλίστρων ιδιαίτερα στο τέταρτο τρίμηνο καθώς και στη μείωση των δεδουλευμένων προμηθειών και εξόδων παραγωγής.
Συμμετοχές κλάδων στην παραγωγή
Την μεγαλύτερη συμμετοχή στην παραγωγή της για χρόνια την έχει ο κλάδος αυτοκινήτου, οι αστικές ευθύνες αυτοκινήτου, οι γενικές ευθύνες. Το 2023 υπήρξε μία εξισορρόπηση με τις ασφαλίσεις πυρός, μεταφορών κτλ να αυξάνουν τον κύκλο εργασιών τους ωστόσο υπήρξε μεγάλη πτώση στην ασφάλιση εγγυήσεων. Συγκεκριμένα τη μεγαλύτερη συμμετοχή στην παραγωγή ασφαλίστρων της Εταιρείας για το έτος 2023 την είχαν οι κλάδοι Πυρός και Λοιπών Υλικών Ζημιών και Γενικής Αστικής Ευθύνης με ποσοστό 47,83% και 14,91% αντίστοιχα ενώ η παραγωγής στον κλάδο Πιστώσεων/ Εγγυήσεων υποχώρησε-46,32%.
Η Ευρώπη Ασφαλιστική μετέχει κατά 80% στην ΝΙΜΑ ΑΕ Πρακτορειακή.
