H Χρυσοχοίδης Χρηματιστηριάκη Ανανεώνει την εμπιστοσύνη στον ΟΤΕ, αναβαθμίζοντας την τιμή στόχο στα 17,00 ευρώ κάτι που μεταφράζεται σε περιθώριο ανόδου +21%.
Οπως σημειώνει στην ανάλυση της οαρά το γεγονός ότι ο ΟΤΕ παράγει ισχυρά προβλέψιμα αποτελέσματα και διατηρεί μια γενναιόδωρη πολιτική πληρωμών, η μετοχή παραμένει υποτιμημένη λόγω της αντιληπτής έλλειψης καταλύτη που θα πυροδοτούσε τη ζήτηση.
Ο ΟΤΕ καταβάλλει το μεγαλύτερο μέρος των ελεύθερων ταμειακών ροών στους μετόχους, με ένα συνδυασμό ετήσιων αυξανόμενων διανομών μερισμάτων και επαναγορών. Απολαμβάνει έναν πολύ ισχυρό ισολογισμό, με καθαρό χρέος/EBITDA στα χαμηλά επίπεδα του 0,39 και αξιοζήλευτο προφίλ ωρίμανσης χρέους με την επόμενη σημαντική ανάγκη αναχρηματοδότησης το 2026.
Τα επαναλαμβανόμενα περιθώρια κέρδους, οι αυξανόμενες διανομές και ο ζηλευτός ισολογισμός, είναι παραπάνω από πειστικοί λόγοι για να αγοράσετε ΟΤΕ σημειώνει η Χρυσοχοίδης Χρηματιστηριάκη .
Η χρονική στιγμή προσφέρει τώρα (i) διψήφια έκπτωση από την δίκαιη αξία (ii) μια τρέχουσα μερισματική απόδοση 5,07% (€0,71 μέρισμα ανά μετοχή πρόκειται να διανεμηθεί σε δύο μήνες) (iii) και μια αυξανόμενη πιθανότητα επικείμενης πώλησης της ρουμανικής επιχείρησης χαμηλότερου περιθωρίου κέρδους που θα μπορούσε να λειτουργήσει ως καταλύτης οι αγορές είναι που αναζητούν οι αγορές.
Όσον αφορά τις ευκαιρίες ανάπτυξης του ΟΤΕ: εκτός από τις τηλεοπτικές συνδρομές που συνεχίζουν να αυξάνονται για 5ο συνεχόμενο τρίμηνο (688 χιλ. συνδρομές), ο όμιλος συνεχίζει να επενδύει στην υποδομή fiber-to-thehome. Μέχρι τώρα έχουν εγκαταστήσει 1,375 εκατ. γραμμές που αντιστοιχεί στο 70% των εγκατεστημένων γραμμών ολόκληρης της αγοράς. Το αναλογία των συνδρομών FTTH προς τις εγκατεστημένες γραμμές βελτιώνεται και η επιχείρηση αναμένεται να ενισχυθεί περαιτέρω από ένα κυβερνητικό κουπόνι που αναμένεται το 4ο τρίμηνο του 24. Οι λύσεις πληρωμών (Payzy) και τα τρόφιμαπλατφόρμα παράδοσης φαγητού (Box) αποτελούν πρόσθετες ευκαιρίες ανάπτυξης.