Κι ενώ οι αγορές δείχνουν ανεπηρέαστες από τον υψηλό πληθωρισμό και την παγκόσμια επιβράδυνση, ο CEO της Bridgewater Associates προειδοποιεί από το Qatar Economic Forum ότι playbook έχει αλλάξει…
Ο Διευθύνων Σύμβουλος της Bridgewater Associates Nir Bar Dea προειδοποίησε τους επενδυτές ότι έχουν υπερβολική αυτοπεποίθηση για τις θέσεις τους καθώς οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι επηρεάζουν τις αγορές σε όλο τον κόσμο.
Στην πραγματικότητα, ο Bar Dea επισημαίνει ότι μπορεί η αθρόα ρευστότητα να σκεπάζει τον χρηματοοικονομικό αντίκτυπο των αλληλεπικαλυπτόμενων κρίσεων, στη δεύτερη φάση όμως και καθώς οι κεντρικές τράπεζες αντιλαμβάνονται ότι θα χρειαστεί να στραγγίσουν το σύστημα για να αντιμετωπίσουν τον πληθωρισμό, η δυναμική θα αλλάξει. Ίσως όσοι προέβλαπαν τις εξελίξεις αυτές νωρίτερα να έχουν πέσει έξω μέχρι τώρα, καθώς οι αγορές γράφουν διαδοχικά υψηλά, ωστόσο, μεσοπρόθεσμα οι κρίσεις έχουν προκαλέσει βαθιές και δομικές αλλαγές που όταν θα αποκαλυφθούν θα οδηγήσουν σε ανασύνθεση του γεωπολιτικού και γεωοικονομικού σκηνικού.
Η Bridgewater επιχειρεί stress testing στα χαρτοφυλάκια πελατών εν μέσω εντάσεων σε όλο τον κόσμο, δήλωσε ο Bar Dea στο Οικονομικό Φόρουμ του Κατάρ.
«Το μεγαλύτερο λάθος που νομίζω ότι κάνουν οι επενδυτές είναι ότι αναπτύσσουν υπερβολική εμπιστοσύνη», είπε από την εκδήλωση που πραγματοποιήθηκε στη Ντόχα. «Η συμβουλή μου προς τους επενδυτές εδώ είναι να μην χρησιμοποιούν το ίδιο playbook που είχαν τα τελευταία 10 έως 15 χρόνια για τα επόμενα 10 έως 15 χρόνια».
Ο Nir Bar Dea, δήλωσε ότι οι επενδυτές πρέπει να δημιουργήσουν ανθεκτικά χαρτοφυλάκια δεδομένων των τρεχουσών γεωπολιτικών εντάσεων που επηρεάζουν τις αγορές σε όλο τον κόσμο.
Οι προκλήσεις του CEO της Bridgewater
Ο Bar Dea διορίστηκε αποκλειστικός διευθύνων σύμβουλος της Bridgewater πέρυσι και ξεκίνησε γρήγορα μια φιλόδοξη στρατηγική που αποσκοπούσε στην αύξηση της κερδοφορίας της εταιρείας, περιορίζοντας το μέγεθος των κορυφαίων κεφαλαίων της, επενδύοντας περισσότερα χρήματα και ταλέντο στην τεχνητή νοημοσύνη και επεκτείνοντας την Ασία και τις μετοχές.
Πολλά στελέχη της εταιρίας έχουν επικροτήσει τις αλλαγές, αν και ορισμένοι επενδυτές είναι απογοητευμένοι από τις κακές αποδόσεις που χρονολογούνται χρόνια, ανέφερε προηγουμένως το Bloomberg News.
Μετά από μια δεκαετία χαμηλών επιδόσεων — συμπεριλαμβανομένης πτώσης 7,6% το 2023 — Το αμοιβαίο κεφάλαιο Pure Alpha της Bridgewater κέρδισε σχεδόν 16% κατά το πρώτο τρίμηνο, ξεπερνώντας την απόδοση 5,4% των μέσων μακροοικονομικών αμοιβαίων κεφαλαίων αντιστάθμισης κινδύνου που παρακολουθεί το Bloomberg.
Ο Bar Dea, που προσελήφθη αρχικά στην Bridgewater το 2015, είπε ότι πιστεύει ότι σύντομα θα αρχίσει να διοχετεύει κεφάλαια στην περιοχή του Κόλπου καθώς συνεχίζει να επεκτείνεται.
Ο ίδιος, μεγάλωσε έξω από το Τελ Αβίβ και είναι ταγματάρχης ε.α του IDF.
«Όλοι παρακολουθούν και βλέπουν την καινοτομία και την ικανότητα να χτίσετε απίστευτα πράγματα και τα κεφάλαια σύντομα θα ακολουθήσουν», δήλωσε ο Bar Dea.
Ο πληθωρισμός θα κρίνει τις εκλογές
Σύμφωνα με όσα δήλωσε ο Bar Dea η Bridgewater έχει δημιουργήσει task force 400 εργαζομένων που επικεντρώνονται στη χαρτογράφηση του τρόπου με τον οποίο ορισμένα γεγονότα θα επηρεάσουν τις αγορές. Ωστόσο, όπως σημείωσε ο ίδιος, η εταιρία εξακολουθεί να έχει 40% λανθασμένες προβλέψεις.
Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ πιθανότατα θα ένα δύσκολο έργο στον περιορισμό του πληθωρισμού στις ΗΠΑ και θα πρέπει να χρησιμοποιήσει πιο περιοριστική νομισματική πολιτική για να ελέγξει τις τιμές, δήλωσε ο Bar Dea.
Η Ντίνα Πάουελ ΜακΚόρμικ, η οποία προσχώρησε στην εμπορική τράπεζα BDT & MSD Partners πέρυσι από την Goldman Sachs Group Inc., προέβλεψε ότι τα υψηλά επίπεδα πληθωρισμού είναι πιθανό να είναι ο αποφασιστικός παράγοντας για πολλούς ψηφοφόρους στις επερχόμενες προεδρικές εκλογές των ΗΠΑ.
Ο πόλεμος και η ευκαιρία για τη Μέση Ανατολή
Στην πιο πρόσφατη θητεία της στη Goldman, η Πάουελ ΜακΚόρμικ διαχειριζόταν το core business. Εντάχθηκε για πρώτη φορά στην επενδυτική τράπεζα το 2007, αλλά έφυγε για να εργαστεί για τον πρώην Πρόεδρο Ντόναλντ Τραμπ ως αναπληρώτρια σύμβουλος εθνικής ασφάλειας πριν επιστρέψει στη Goldman το 2018.
Η Πάουελ ΜακΚόρμικ είπε επίσης ότι όσο φρικτός κι αν είναι ο πόλεμος στη Γάζα, θα μπορούσε τελικά να οδηγήσει σε καλές αλλαγές για τη Μέση Ανατολή.
«Αυτή η φρικτή τραγωδία και η κρίση θα μπορούσε να είναι το τελευταίο ποτήρι» για τις ομάδες πληρεξουσίων του Ιράν στην περιοχή, που περιλαμβάνουν τη Χαμάς και τους Χούτι, είπε. «Αυτή η κρίση θα μπορούσε ελπίζουμε να οδηγήσει σε περισσότερες χώρες να προσχωρήσουν στις Συμφωνίες του Αβραάμ».
Οι συμφωνίες οδήγησαν τα Ηνωμένα Αραβικά Εμιράτα και το Μπαχρέιν να αναγνωρίσουν το Ισραήλ το 2020, μια ιστορική στιγμή για τη Μέση Ανατολή.
Πριν από την επίθεση της Χαμάς στο Ισραήλ στις 7 Οκτωβρίου, η Σαουδική Αραβία και το Ισραήλ ήταν κοντά στην οριστικοποίηση μιας συμφωνίας με τη μεσολάβηση των ΗΠΑ, βάσει της οποίας οι δύο χώρες θα είχαν επίσημες σχέσεις για πρώτη φορά.
