Στρατηγική εμπέδωσης της διεθνοποίησης με στόχο την καλύτερη αποτύπωση της αξίας του ομίλου ακολουθεί η οικογένεια Κανελλόπουλου, που ελέγχει τον Τιτάνα, καθώς ανακοίνωσαν την απόφαση πώληση μετοχών της Titan America και εισαγωγή της στη Wall Street.
Η ελληνική πολυεθνική εταιρία με μονάδες σε Ελλάδα, Νοτιοανατολική Ευρώπη, Αίγυπτο, Τουρκία, Βραζιλία και ΗΠΑ, αποτιμάται στο Χ.Α στα 2,4 δισ., ενώ ο συνολικός δανεισμός του ομίλου κινείται στα 660 εκατ.
Η απόφαση της διοίκησης αφορά στην πώληση μετοχών από τη θυγατρική Titan America, έρχεται τη στιγμή που το Χ.Α οδεύει προς αναβάθμιση και η μητρική εταιρία στην Ελλάδα έχει περιορισμένο free float, ενώ η οικογένεια δεν έχει επιδείξει διάθεση να το αυξήσει. Έτσι, η πώληση μετοχών της θυγατρικής της και μάλιστα η εισαγωγή στη Wall Street, δημιουργεί τις προϋποθέσεις εμπέδωσης του διεθνούς χαρακτήρα του ομίλου.
Παράλληλα, όμως, η εισαγωγή σε αμερικανικό χρηματιστήριο, αυξάνει το γεωοικονομικό στίγμα της ελληνικής εταιρίας, τη θέτει στα ραντάρ μεγάλων επενδυτών και δημιουργεί συνθήκες για τη βελτίωση του χρηματοοικονομικού κόστους. Επίσης, ενισχύεται η αναγνωρισιμότητα και κατοχυρώνεται η αυξημένη διαφάνεια στην εταιρία.
Με δεδομένο ότι το IPO της Titan America θα οδηγήσει σε αύξηση της αποτίμησής της, η ελληνική μητρική θα έχει πρόσθετα έσοδα τόσο από την πώληση των μετοχών, όσο και από την υπεραξία της αποτίμησης. Έτσι, δημιουργούνται οι προϋποθέσεις για ενίσχυση της μετοχής και στην Ελλάδα.
Κατά πολλούς, η πώληση μετοχών θυγατρικής και όχι της μητρικής και η είσοδος στη Wall Street, επιτρέπει στην οικογένεια Κανελλόπουλου να ξεκινήσει να αναπτύσσει μετοχικές συνεργασίες και screening επενδυτών, που θα μπορούσαν να οδηγήσουν σε στρατηγικές.
Τα θεμελιώδη
Η Titan America έκλεισε το 2023 με κύκλο εργασιών 1.476,9 εκατ. ευρώ και EBITDA 295,9 εκατ. ευρώ. Με τον μικτό της δανεισμό πέριξ των 400 εκατ. ευρώ, η αποτίμηση -με βάση τον ανταγωνισμό- θα μπορούσε -θεωρητικά- να προκύψει μια συγκριτική αποτίμηση υψηλότερη των 2,2 δισ. ευρώ.
Όπερ σημαίνει ότι η αξία στην οποία διαπραγματεύεται στο Χ.Α, στα 2,4 δισ., θα καταγραφεί ως υποδεέστερη, πυροδοτώντας ενδεχομένως ράλι στη μετοχή.
