Απορρίπτει η AngloAmerican την πρόταση εξαγοράς που κατέθεσε η BHP Group στην οποία την αποτιμά στα 31,1 δισ. λίρες (36,6 δισ. ευρώ) υποστηρίζοντας ότι υποτιμά τα assets της, ανοίγοντας τον δρόμο για διαπραγαμτεύσεις.
Ο μεταλλευτικός κλάδος έχει εισέλθει σε διαδικασία συγκέντρωσεις τα τελευταία χρόνια και η κίνηση της BHP αποτελεί ένδειξη ότι τώρα οι διεργασίες κλιμακώνονται. Εφόσον τελικά ολοκληρωθεί η εξαγορά της AngloAmerican θα δημιουργήσει ντόμινο εξελίξεων….
Ο αυστραλιανός γίγαντας της BHP Group με κεφαλαιοποίηση 219 δισ. δολάρια Αυστραλίας (133 δισ. ευρώ) την Πέμπτη ανακοίνωσε ότι κατέθεσε προσφορά εξαγοράς της Anglo American, αποτιμώντας τη μικρότερη εταιρία στα 31,1 δισεκατομμύρια £ (36,6 δισ. ευρώ), με ενώ στο ταμπλό αποτιμάται ήδη στα 40,18 δισ., αφού όμως σημείωσαν άνοδο 16% μετά την ανακοίνωση της προσφοράς.
Η Anglo American επιβεβαίωσε ότι έλαβε πρόταση, την οποία χαρακτήρισε «απρόσκλητη, μη-δεσμευτική και εξαιρετικά υπό όρους πρόταση συνδυασμού», την οποία είπε ότι εξετάζει με συμβούλους.
Η BHP με έδρα την Αυστραλία, η μεγαλύτερη εισηγμένη στο χρηματιστήριο εταιρία εξόρυξης, ανακοίνωσε ότι στο πλαίσιο της συμφωνίας θα ανταλλάξει 0,7097 ίδιες μετοχές ανά μια μετοχή της AngloAmerican.
Η BHP είπε ότι ο συνδυασμός θα βελτιστοποιήσει τα «περιουσιακά στοιχεία και το μακροπρόθεσμο δυναμικό ανάπτυξης» της Anglo American με τα δικά της «στοιχεία δημιουργίας μετρητών υψηλότερου περιθωρίου και έργα ανάπτυξης μαζί με τις μεγαλύτερες ελεύθερες ταμειακές ροές και τον ισχυρότερο ισολογισμό».
Η συγχώνευση θα οδηγούσε στη δημιουργία ενός νέου παίχτη στην εξόρυξη χαλκού, ενώ το νέο σχήμα θα κατείχε την κορυφαία θέση στον κόσμο καθώς θα προμήθευε το 10% της παγκόσμιας παραγωγής.
Η Anglo American έχει μια τεράστια επιχείρηση χαλκού με έδρα τη Νότια Αμερική και στόχο παραγωγής για το μέταλλο από 730.000 έως 790.000 τόνους το 2024.
Πρόκειται για περίπου τη μισή παραγωγή από τα 1,7 και 1,9 εκατ. τόνους που προβλέπει η BHP την ίδια περίοδο.
Η κρισιμότητα του χαλκού
Οι εταιρίες εξόρυξης επιδιώκουν να ενισχύσουν τις προμήθειες χαλκού τα επόμενα χρόνια λόγω των προβλεπόμενων ελλείψεων και του βασικού ρόλου του μετάλλου στην ενεργειακή μετάβαση, με χρήσεις σε ηλεκτρικά οχήματα, δίκτυα ηλεκτρικής ενέργειας και ανεμογεννήτριες.
Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι στόχος ης BHP δεν είναι η διόγκωση αλλά η εξασφάλιση επάρκειας προμηθειών, για τη διασφάλιση του μεριδίου αγοράς.
Η BHP το 2023 ολοκλήρωσε την εξαγορά της OZ Minerals, με στόχο το χαρτοφυλάκιό της σε χαλκό και νικέλιο.
Σε λογική ευκαιριακού deal η εξαγορά
Ο κλάδος εξόρυξης έχει βιώσει μια άνοδο στη δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών τα τελευταία τέσσερα χρόνια, καθώς οι εταιρίες τοποθετούνται για την αλλαγή των προτύπων ζήτησης, αν και όχι στην κλίμακα μιας πιθανής συμφωνίας BHP-Anglo.
Χρηματιστηριακά, η AgloAmerican θεωρούνται “sitting duck” μετά την ραγδαία πτώση της τιμής της μετοχής της πέρυσι. Η εταιρία είχε χάσει το 39% της κεφαλαιοποίησής της πέρυσι λόγω λειτουργικών οπισθοδρομήσεων, χαμηλότερων τιμών εμπορευμάτων και υποβάθμισης της πρόβλεψης για την παραγωγή.
Η επιθετική κίνηση της BHP δείχνει ότι τα ζητήματα που αντιμετωπίζει η AngloAmerican δεν είναι ανεπίλυτα, ενώ αποτιμά τα υφιστάμενα assets της υπό εξαγορά εταιρίας σε ιδιαίτερα υψηλές τιμές. Η BHP έχει ιδιαίτερο ενδιαφέρον για την απόκτηση «μεγάλων, χαμηλού κόστους και μακράς διάρκειας περιουσιακά στοιχεία» σε σιδηρομετάλλευμα, μεταλλουργικό άνθρακα, ποτάσα και χαλκό.
Και τα διαμάντια στο μίγμα
Μια συμφωνία θα αύξανε επίσης την έκθεση του κλάδου των διαμαντιών της BHP, δεδομένης της συμμετοχής της Anglo American κατά 85% στη διάσημη εταιρεία εξόρυξης και λιανικής De Beers.
Η BHP μπορεί να επιδιώξει τη διάσπαση της επιχείρησης λόγω των πρόσφατων δυσκολιών στα διαμάντια από τη χαμηλότερη ζήτηση προϊόντων πολυτελείας και τον ανταγωνισμό από τα διαμάντια που καλλιεργούνται στο εργαστήριο, σύμφωνα με την Coatsworth.
Η BHP έχει ήδη πει ότι η πρότασή της εξαρτάται από διασπάσεις από την Anglo American στους μετόχους της στη Νότια Αφρική- με βάση την Anglo American Platinum Limited και την Kumba Iron Ore Limited.
Μαζί με τη μείωση της ζήτησης για διαμάντια, η πλατίνα έχει περιγραφεί από ορισμένους αναλυτές ως λιγότερο ελκυστικό μακροπρόθεσμο περιουσιακό στοιχείο λόγω της απομάκρυνσης από τους κινητήρες εσωτερικής καύσης, στους οποίους χρησιμοποιείται.