Διατήρηση του ανοδικού omentum για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες προβλέπει σε ανάλυσή της η Ambrosia Capital, ανεβάζοντας τις τιμές στόχους σημαντικά, παρά την υπεραπόδοση που ήδη καταγράφουν έναντι της αγοράς σε ευρωπαϊκή κλίμακα.
Την αναβάθμιση του στόχου για τις τιμές των τεσσάρων ελληνικών συστημικών τραπεζών ανακοίνωσε η Ambrosia Capital.
Στο report που δημοσίευσε οι τιμές-στόχοι είναι
- Εθνική Τράπεζα 10,10 ευρώ από 7,95 ευρώ πριν, με “αέρα” 41%
- Eurobank 2,70 ευρώ από 2,05 ευρώ, με περιθώριο ανόδου 40%
- Alpha Bank 2,15 ευρώ από 1,90 ευρώ και, τέλος, που συνιστά άνοδο 33%
- Τράπεζα Πειραιώς 5,30 ευρώ από 3,95 ευρώ πριν, που συνεπάγεται ράλι 36%
«Επαναλαμβάνουμε τις αξιολογήσεις αγοράς και για τις τέσσερις συστημικές τράπεζες. Αναμένουμε ότι η συνέχιση της τάσης επαναξιολόγησης των ελληνικών τραπεζών θα οδηγηθεί από την έναρξη της καταβολής μερισμάτων. Με την εστίαση να μετατοπίζεται σταθερά στα μερίσματα, προτιμούμε τη Eurobank και την ΕΤΕ, χάρη στο ισχυρό προφίλ RoTE και τα άφθονα επίπεδα κεφαλαίων τους, τα οποία θα πρέπει να στηρίξουν σχετικά υψηλότερους δείκτες πληρωμών κατά τη διάρκεια των επόμενων δύο έως τριών ετών. Οι ελληνικές τράπεζες διαπραγματεύονται επί του παρόντος σε 0,68 φορές τον δείκτη P/TBV για το 2025 και δείκτη RoTE το 2026 στο 12,5%», εξηγεί η Ambrosia Capital.
Main Points
- Ο δείκτης RoTE θα ομαλοποιηθεί πάνω από το 12% το 2026, γεγονός που θα πρέπει να στηρίξει την επαναξιολόγηση.
- Οι επιδόσεις των καθαρών εσόδων από τόκους θα παραμείνουν ισχυρές παρά τα χαμηλότερα επιτόκια.
- Οι πληρωμές μερισμάτων είναι πολύ πιθανό να ξεκινήσουν φέτος και να απομακρύνουν τυχόν εναπομένουσες ανησυχίες σχετικά με την ποιότητα του κεφαλαίου.
Η συγκριτική απόδοση των τεσσάρων συστημικών τραπεζών και του Γενικού Δείκτη του Χ.Α
