Μετά από αρκετό “ξύλο”, δυσκινησία και πολλά αρνητικά δημοσιεύματα στον σύντομο βίο της στο Χρηματιστήριο, η Optima Bank έγραψε νέα ιστορικά υψηλά την Παρασκευή. Το ερώτημα όμως πως ξεκίνησε το ράλι και γιατί άργησε τόσο;
Η προσπάθεια ανάκαμψης – ανάτασης της Optima Bank ξεκινά από τα τέλη Φεβρουαρίου, αλλά άρχισε να εμπεδώνεται μια μέρα πριν την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων και με την ανακοίνωσή τους, για να αποκτήσει δυναμική λίγο αργότερα και να πάρει μεγάλη ώθηση από την ασυνήθιστη τοποθέτηση της Εθνικής Χρηματιστηριακής.
Η NBG Securites χαρακτήρισε την αποτίμηση της Optima Bank στο ταμπλό του Χ.Α αδικαιολόγητα χαμηλή, σε όρους P/BV συγκριτικά με τις ελληνικές και ευρωπαϊκές τράπεζες και έδωσε περιθώρια ανόδου της τάξης του 20%.
Βέβαια, στην χρηματιστηριακή εξίσωση η Optima Bank δεν είναι ένα αυτόνομο case, αλλά αποτελεί συνάρτηση του βασικού της μετόχου, της Motor Oil. Επίσης, το ράλι τώρα έρχεται πριν την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του πρώτου τριμήνου, για τα οποία οι προσδοκίες είναι μεγάλες, καθώς η διοίκηση έχει ξεπεράσει τους στόχους στις προηγούμενες ανακοινώσεις…
Καλά πληροφορημένες πηγές αναφέρουν ότι η διοίκηση της Optima Bank έχει μπαράζ συναντήσεων και εκτός Ελλάδας με επενδυτικούς οίκους, με τη Fidelity να εκδηλώνει και έμπρακτα το ενδιαφέρον της για την τράπεζα. Οι ίδιες πηγές αναφέρουν ότι οι τοποθετήσεις του fund μπορούν να προσφέρουν καύσιμα για ακόμη υψηλότερα επίπεδα.
Η πορεία της μετοχής
Η Optima Bank που έδειχνε να έχει χάσει το τρένο της ανόδου και καθώς το κλίμα βάραινε και η διόρθωση πλησίαζε έμοιαζε να χάνει ολόκληρο τον γύρο. Τελικά, από τις 5 Μαρτίου αρχικά και με τη διπλή βάση που σημείωσε στις 15 Μαρτίου, η μετοχή εκτινάχθηκε. Την τελευταία υπερέκταση την οφείλει όμως στην έκθεση της NBG Securites, με τη δημοσίευση να συμπίπτει με το δεύτερο μεγάλο ράλι.
Οι γνωρίζοντες πήραν τα ρίσκα τους και έχτισαν θέσεις σε δύο διαδοχικές φάσεις, στην εισαγωγή 7,36-7,08 και σε δεύτερη φάση λίγο υψηλότερα στη διόρθωση από τα 7,8 προς τα 7,3. Μετά περίμεναν το πλήρωμα του χρόνου, το οποίο δεν άργησε να έρθει. Και μάλιστα η ανοδική κίνηση εκδηλώθηκε κόντρα στην πορεία του Γενικού Δείκτη, επιβεβαιώνοντας και την αξιολόγηση “outperform” από την NBG Securities.
Τα θεμελιώδη
Θεμελιωδώς, η Optima Bank παίζει de facto ρόλο πέμπτου τραπεζικού πόλου, καθώς διαθέτει ήδη ικανά κεφάλαια, καταθέσεις και δυναμική, ενώ το χαρτοφυλάκιό της είναι εξαιρετικά υγιές, καθότι νέο, ενώ τα NPL της δεν θα ξεπεράσουν το 0,5%, σύμφωνα με τις αναλύσεις.
Η NBG Sec. επισημαίνει ότι αναμένει διατήρηση της ισχυρής αναπτυξιακής τροχιάς της τράπεζας, με μέση ετήσια άνοδο των χορηγήσεων και των καταθέσεων κατά 17% ως το 2026, και μέση ετήσια άνοδο των εσόδων κατά 11%.
Η απόδοση ιδίων κεφαλαίων (RoTE) της τράπεζας αναμένεται να διαμορφωθεί στο 19,1% το 2026, σημαντικά υψηλότερα από τους στόχους των ελληνικών τραπεζών και από ευρωπαϊκές τράπεζες.
Όταν εκδόθηκε η ανάλυση της NBG Sec, η μετοχή διαπραγματευόταν με discount 36% σε όρους Ρ/Ε έναντι των ευρωπαϊκών τραπεζών. Ο αναλυτής χαρακτήρισε τη διαφορά αυτή αδικαιολόγητη δεδομένου του υψηλότερου RoTE, σε συνδυασμό με τον υγιή ισολογισμό και τις αναπτυξιακές ευκαιρίες που προκύπτουν.
