Με το ενδιαφέρον να στρέφεται πλέον στον όγκο των προσφορών και την τελική τιμή διάθεσης των μετοχών του ΤΧΣ ανοίγει στις 10:00 το πρωί ώρα Ελλάδος το βιβλίο προσφορών για το placement του 27% της Τράπεζας Πειραιώς.
Έσοδα της τάξης των 1,3 δισ. προσδοκά το ελληνικό Δημόσιο από την πώληση του 27% που κατέχει το ΤΧΣ στην Τράπεζα Πειραιώς μέσω της διαδικασίας του accelarated book bulding. Η τιμή διάθεσης προσδιορίζεται μεταξύ 3,7 και 4 ευρώ. Η ζήτηση από το εξωτερικό είναι τέτοια που η τιμή διάθεσης εκτιμάται ότι θα κλείσει κοντά -αν όχι ακριβώς- στο άνω σκέλος εύρους.
Παρά τις πιέσεις για προσδιορισμό του placement σε discount έως και 20% από την τιμή του ταμπλό, κάτι τέτοιο δεν έγινε. Το εύρος τιμών που αποφασίστηκε είναι μόλις 5% χαμηλότερα από το κλείσιμο της Παρασκευής, επίπεδο που αποτελούσε διακηρυγμένο στόχο εξ αρχής. Οπως αναφέρεται στο ενημερωτικό δελτίο, κατά τη διάρκεια της δημόσιας προσφοράς, το ΤΧΣ έχει τη δυνατότητα να καθορίσει ακόμη ένα στενότερο εύρος τιμής στη διάθεση των μετοχών.
Η εξέλιξη του placement θα είναι καθοριστική για το κλίμα στο Χρηματιστήριο και την πορεία του Γενικού Δείκτη, καθώς εάν -όπως όλα δείχνουν- η ζήτηση είναι τόσο μεγάλη, σημαντικό μέρος της πλεονάζουσας ρευστότητας θα κατευθυνθεί στο ταμπλό του Χρηματιστηρίου. Η διάχυση κεφαλαίων στην αγορά εκτιμάται ότι θα τροφοδοτήσει έναν ακόμη ανοδικό κύκλο, χωρίς ωστόσο προσδοκίες για μεγάλο ράλι, αλλά κυρίως για αποτροπή της διόρθωσης, λόγω της έλλειψης φρέσκου χρήματος και συνεπακόλουθης αποκομιδής κερδών.
Η αποτίμηση
Αντίστοιχα η διάθεση σε ξένους επενδυτές θα κυμανθεί από τα 1,062 δισ. έως τα περίπου 1,147 δισ. Με τιμή διάθεσης στην περιοχή των 3,80 ευρώ η πώληση μετοχών της Πειραιώς γίνεται στο 74,8% της ενσώματης καθαρής θέσης της τράπεζας η οποία στη χρήση του 2023 ήταν στα 5,08 ευρώ ανά μετοχή.
Στο placement της Εθνικής που προηγήθηκε, η τιμή διάθεσης αντιστοιχούσε στο 71,7% των ενσώματων ιδίων κεφαλαίων της τράπεζας στο εννιάμηνο της περσινής χρήσης.
Η κατανομή
Το 22% του ποσοστού που κατέχει το ΤΧΣ μεταφράζεται σε 275.080.789 μετοχές με τη δυνατότητα να προστεθεί και το υπόλοιπο 5% (62.518.631 μετοχές) γεγονός που θα κριθεί από τη ζήτηση που αναμένεται να είναι ούτως ή άλλως εξαιρετικά σημαντική.
Το ελληνικό σκέλος της δημόσιας προσφοράς καλύπτει το 15% ενώ το υπόλοιπο 85% θα κατευθυνθεί σε διεθνή funds. Το ανώτατο όριο εγγραφής για την ελληνική δημόσια προσφορά φτάνει στα 41.262.118 μετοχές με βάση το κατ’ αρχήν 22% του συνόλου της διάθεσης.
Για το υπολοιπόμενο 5% το ΤΧΣ διατηρεί το δικαίωμα της κατανομής αναλόγως της πλεονάζουσας ζήτησης. Πάντα σε ό,τι αφορά το ελληνικό σκέλος της έκδοσης στους ιδιώτες θα κατανεμηθεί αρχικά το 30% ενώ για το υπόλοιπο 70% θα ληφθούν υπόψη οι προσφορές που θα έχουν υπάρξει τόσο από την πλευρά των θεσμικών όσο και των ιδιωτών επενδυτών.
Σύμφωνα με τις έως τώρα πληροφορίες από τα counter η ζήτηση αναμένεται να υπερκαλύψει την προσφορά εντός της πρώτης ώρας, ενώ πρώιμες ενδείξεις θέλουν τη συνολική ζήτηση να υπερβαίνει τα 7,5 δισ.
Τα έσοδα του Δημοσίου
Με βάση το εύρος της τιμής διάθεσης η συνολική αξία ολόκληρου του πακέτου που κατέχει το ΤΧΣ στην Πειραιώς κυμαίνεται από τα 1,249 δις έως 1,35 δις ευρώ. Θα είναι δηλαδή μεγαλύτερη από το placement της Εθνικής.
Το μετοχικό roaster
Από την παραχώρηση των μετοχών δεν μεταβάλλεται το ποσοστό συμμετοχής των λοιπών υφιστάμενων μετόχων εκ των οποίων το family office του αμερικανού μεγαλοεπενδυτή, Τζον Πόλσον, θα παραμείνει στο 18,62%. Η Helicon Investments Limited κατέχει το 9,38% των δικαιωμάτων ψήφου της τράπεζας.
Πάντα ανάλογα με το κοινοποιημένο εύρος διάθεσης η προσφορά μετοχών στην Ελλάδα θα κινηθεί από τα 187,4 έως τα 202,5 εκατ. ευρώ για το σύνολο του 27%.
