Καθώς η αγορά ετοιμάζεται για την ανακοίνωση της εξαμηνιαίας αναθεώρησης των δεικτών MSCI και έχει προεξοφλήσει την προοπτική αλλαγής status για το Χρηματιστήριο της Αθήνας από Emerging Marketing σε “under review for possible upgrage”, έχει σημασία να δούμε τη λογική της MSCI.
Πρέπει να σημειωθεί ότι στην ετήσια έκθεση του Ιουνίου η MSCI ανακοινώνει τις αλλαγές κατηγορίας των αγορών. Αυτές ωστόσο δεν πραγματοποιούνται μια κι έξω, αλλά σε δύο ή και παραπάνω στάδια. Αυτό σημαίνει ότι αρχικά για την αναβάθμιση μιας αγοράς πρώτα αποδίδεται το status “under review for possible upgrade” και μετά από διάστημα 6 έως 18 μηνών (με πιο σύνηθες το 12-18 μήνες) ανακοινώνεται η αναβάθμιση.
Στο ταμπλό, μιας και οι αγορές είναι προεξοφλητικός μηχανισμός, οι προσδοκίες αποτυπώνονται νωρίτερα, οι αλλαγές όμως σε επίπεδο funds πραγματοποιούνται, ως επί το πλείστον, με την απόδοση του status “προς αναβάθμιση”.
Το Crisis Monitor έχει αναλύσει διεξοδικά τα κριτήρια που θέτει η MSCI για την αναβάθμιση μιας κεφαλαιαγοράς σε “ανεπτυγμένη”, καθώς και τις συγκεκριμένες συστάσεις προς το Χρηματιστήριο της Αθήνας.
Γιατί έχει σημασία μια ταξινόμηση στην αγορά;
Η ταξινόμηση της αγοράς είναι ένα βασικό στοιχείο στην διαμόρφωση δεικτών. Ομαδοποιώντας τις αγορές σύμφωνα με κοινά χαρακτηριστικά, οι επενδυτές μπορούν να κατανοήσουν καλύτερα και να συγκρίνουν διαφορετικές αγορές.
Επιπλέον, η Ταξινόμηση Αγοράς της MSCI περιλαμβάνει μια ανασκόπηση Προσβασιμότητας Αγοράς, η οποία επιδιώκει να αντικατοπτρίσει την πραγματική εμπειρία των επενδυτών όσον αφορά την πρόσβαση και τις συναλλαγές σε κάθε αγορά, εκτός από μια λεπτομερή και ενδελεχή ανάλυση των υφιστάμενων ρυθμιστικών πλαισίων.
Η Ετήσια Επισκόπηση Ταξινόμησης Αγοράς έχει σχεδιαστεί για να διασφαλίσει ότι οι δείκτες MSCI ομαδοποιούν με ακρίβεια τις αγορές μετοχών που μετρούν, ώστε να επιτρέπουν στους επενδυτές να συγκρίνουν τις αγορές και να συναθροίζουν κατάλληλα τις αγορές σε περιοχές και άλλους συνδυασμούς. Στόχος μας είναι επίσης να παρέχουμε άφθονη ειδοποίηση στους επενδυτές και τις αγορές για πιθανές αλλαγές για την ελαχιστοποίηση των επιπτώσεων.
Κάθε Ιούνιο, η MSCI ανακοινώνει για πρώτη φορά τα αποτελέσματα της Ετήσιας Επισκόπησης Προσβασιμότητας στην Αγορά, η οποία καλύπτει όλες τις αγορές του επενδυτικού μας κόσμου. Λίγο αργότερα, η MSCI ανακοινώνει τα αποτελέσματα της Ετήσιας Επισκόπησης Ταξινόμησης Αγοράς.
Αποτελέσματα της Ετήσιας Επισκόπησης Ταξινόμησης Αγοράς MSCI 2023
Στις 22 Ιουνίου 2023, η MSCI ανακοίνωσε τα αποτελέσματα της Ετήσιας Επισκόπησης Ταξινόμησης Αγοράς 2023. Ειδικότερα η MSCI:
- χαιρετίζει τα προτεινόμενα μέτρα που στοχεύουν στη βελτίωση της προσβασιμότητας της κορεατικής αγοράς μετοχών σε διεθνείς επενδυτές και θα παρακολουθεί την εφαρμογή και την αποτελεσματικότητά τους με την πάροδο του χρόνου
- Επεκτείνει τη διαβούλευση σχετικά με την πιθανή αναταξινόμηση των δεικτών MSCI Nigeria από κατάσταση Frontier σε Standalone Market μετά τις πρόσφατες εξελίξεις στην αγορά συναλλάγματος – Έγγραφο διαβούλευσης (PDF, 372 KB)
- Υποδεικνύει πιθανή διαβούλευση σχετικά με πρόταση αναταξινόμησης για την Αίγυπτο σε περίπτωση περαιτέρω επιδείνωσης της προσβασιμότητας στην αγορά
- Συνεχίζει να παρακολουθεί στενά την προσβασιμότητα στην αγορά των αγορών μετοχών της Σρι Λάνκα, της Κένυας και του Μπαγκλαντές
- Υπογραμμίζει την εξέλιξη των κύκλων εκκαθάρισης και διακανονισμού στις παγκόσμιες αγορές
- Υπενθυμίζει τις επερχόμενες αλλαγές στους δείκτες MSCI Frontier Markets
Στις 26 Οκτωβρίου, 2023 η MSCI ανακοίνωσε ότι οι Δείκτες MSCI Nigeria θα επαναταξινομηθούν από την κατάσταση Frontier Markets σε Standalone Markets σε ένα βήμα που συμπίπτει με την Ανασκόπηση του δείκτη του Φεβρουαρίου 2024.
Αποτελέσματα του 2023 MSCI Global Market Accessibility Review
Στις 8 Ιουνίου 2023, η MSCI ανακοίνωσε τα αποτελέσματα της Ανασκόπησης Προσβασιμότητας Παγκόσμιας Αγοράς 2023. Μετά την ανακοίνωση της Ετήσιας Επισκόπησης Ταξινόμησης Αγοράς για το 2023, η λεπτομερής έκθεση του MSCI 2023 Global Market Accessibility Review περιλαμβάνει πλέον την αξιολόγηση για τη Νιγηρία, καλύπτοντας έτσι 84 αγορές.
Τα αποτελέσματα της Επισκόπησης Προσβασιμότητας Παγκόσμιας Αγοράς MSCI ανακοινώνονται πριν από την Ετήσια Επισκόπηση Ταξινόμησης Αγοράς MSCI τον Ιούνιο κάθε έτους.
Ο παρακάτω πίνακας αντικατοπτρίζει την τρέχουσα ταξινόμηση αγοράς.
Οι αυτόνομες αγορές του MSCI ταξινομούνται ευρέως σε δύο ομάδες:
- Νέες επιλέξιμες αγορές. Οι πρόσφατα επιλέξιμες αγορές μπορεί να είναι είτε νέες αγορές, που προηγουμένως δεν καλύπτονταν από τον MSCI είτε αγορές που ήταν κλειστές σε μια συγκεκριμένη ομάδα(ες) επενδυτών.
- Αγορές που είχαν ταξινομηθεί προηγουμένως στις κατηγορίες Αναπτυγμένες, Αναδυόμενες ή Συνοριακές Αγορές.
Σε περίπτωση σοβαρής επιδείνωσης της προσβασιμότητας στην αγορά ή του μεγέθους και της ρευστότητας μπορεί να προκύψει επαναταξινόμηση σε καθεστώς Αυτόνομης.
Οι δείκτες MSCI Standalone Markets δεν περιλαμβάνονται στο MSCI Emerging Markets Index ή στο MSCI Frontier Markets Index. Ωστόσο,
Αυτοί οι δείκτες χρησιμοποιούν μεθοδολογικά κριτήρια είτε των Αναδυόμενων Αγορών είτε των Συνοριακών Αγορών σχετικά με το μέγεθος και τη ρευστότητα.
EMEA – Ευρώπη, Μέση Ανατολή και Αφρική
APAC – Ασία-Ειρηνικός
* Η Οικονομική και Νομισματική Ένωση της Δυτικής Αφρικής (WAEMU) αποτελείται από τις ακόλουθες χώρες: Μπενίν, Μπουρκίνα Φάσο, Γουινέα-Μπισάου, Ακτή Ελεφαντοστού, Μάλι, Νίγηρας, Σενεγάλη και Τόγκο. Επί του παρόντος, οι Δείκτες MSCI WAEMU περιλαμβάνουν μόνο τίτλους που ταξινομούνται στο Μπενίν, την Μπουρκίνα Φάσο, την Ακτή Ελεφαντοστού, τον Νίγηρα και τη Σενεγάλη.
