Από το turnaround story στο extreme makeover οδηγεί τη Lavipharm η ανανεωμένη διοικητική ομάδα υπό τον Τηλέμαχο Λαβίδα, καθώς η εταιρία στρέφεται πλέον στη διαμόρφωση ισχυρού χαρτοφυλακίου φαρμάκων και ΜΗΣΥΦΑ και στοχεύει στην εγκατάληψη δραστηριοτήτων χαμηλού περιθωρίου κέρδους.
Την πλήρη αναμόρφωση της δομής και του στρατηγικού της Lavipharm προωθεί η διοίκηση της εταιρίας, αφού ολοκλήρωσε την εξυγίανση των οικονομικών της καταστάσεων, πλέον κινείται με ταχύτητα στην κατεύθυνση βελτίωσης των δεικτών αποδοτικότητας, επιδεικνύοντας πως ανταποκρίνεται στο σύγχρονο επενδυτικό περιβάλλον.
Ειδικότερα, η διοίκηση της εταιρίας, που πρόσφατα ανακοίνωσε την απόκτηση του Lonarid, είναι πολύ κοντά στην απόκτηση ενός ακόμη πολύ γνωστού, ευρέως φάσματος φαρμάκου, ενώ είναι σε συζητήσεις και για αρκετά ακόμη. Παράλληλα, η διοίκηση έχει επεξεργαστεί και υλοποιεί έναν νέο “υβριδικό” τρόπο απόσχισης της φαρμακαποθήκης. Συνδυαστικά, με τον τρόπο αυτό η Lavipharm θα βελτιώσει αισθητά την απόδοση των κεφαλαιακών δεικτών, των περιθωρίων κέρδους και εν γένει των δεικτών αποδοτικότητας της διοίκησης.
Σε επίπεδο χρηματοδότησης, η Lavipharm ολοκληρώνει τις κινήσεις αναδιάρθρωσης των χρηματοδοτικών της εργαλείων με την έκδοση ενός ομολογιακού 10,5 εκατ., με μειωμένο spread, αξιοποιώντας έτσι το κεφαλαιακό μαξιλάρι και τις ελεύθερες χρηματορροές που δημιούργησε από την αύξηση κεφαλαίου, καθώς και την προοπτική ενίσχυσης της οργανικής κερδοφορίας της εταιρίας.
Η επόμενη ημέρα: Μέρισμα και εξωστρέφεια
Σύμφωνα με τη διοίκηση πλέον δίδεται έμφαση στην εξωστρέφεια και την βελτιστοποίηση της επικοινωνίας με τους επενδυτές, καλλιεργώντας έδαφος για διαρκή και παραγωγική αλληλεπίδραση. Αν και όπως δήλωσε στο Crisismonitor.gr ο Τηλέμαχος Λαβίδας η διοίκηση δεν έχει βλέψεις αποεπένδυσης από την εταιρία, ενώ θεωρεί και τα τρέχοντα επίπεδα κεφαλαιοποίησης χαμηλά, εν τούτοις επιθυμεί να διευρύνει το επενδυτικό roaster με την είσοδο και άλλων ξένων και θεσμικών επενδυτών.
Σε ότι αφορά τα αποτελέσματα, η διοίκηση επισημαίνει ότι τα αποτελέσματα κινούνται γραμμικά, με τα ετήσια να προβλέπονται αναλογικά καλύτερα, ακολουθώντας τη δυναμική του ενεαμήνου, ενώ σε επίπεδο business plan, οι στόχοι έχουν υπερκαλυφθεί. Υπ’ αυτό το πρίσμα, η έναρξη εμπορικής διάθεσης των προϊόντων κάνναβης που προβλέπεται από τον Ιανουάριο, σε συνδυασμό με την έναρξη παραγωγής του Catapresan από την αρχή του νέου έτους, της διάθεσής του από το πρώτο ή δεύτερο τρίμηνο και η διεύρυνση του χαρτοφυλακίου με νέα φάρμακα, όπως το Lonarid, αναμένεται να συμβάλλουν σημαντικά στη βελτίωση των EBITDA και στην εμπέδωση της προοπτικής για την καταβολή μερίσματος από τα κέρδη της χρήσης του 2024.
Η εικόνα της μετοχής
Την πρόοδο που έχει επιτευχθεί στην αναδιάρθρωση της εταιρίας και τις νέες προοπτικές που καλλιεργεί η υλοποίηση του business plan της διοίκησης φαίνεται ότι αναγνωρίζει η αγορά, καθώς η μετοχή έχει διπλασιάσει σχεδόν την τιμή τον τελευταίο ένα χρόνο, με την κεφαλαιοποίηση να πιάνει τον αρχικό στόχο των 120 εκατ., ενώ εσχάτως, επ αφορμής και της ανακοίνωσης νέων φαρμάκων έχει ανεβάσει και όγκους στο ταμπλό. Η ενίσχυση της ρευστότητας στο ταμπλό αποτελεί επίσης στόχο, εφόσον η διοίκηση επιχειρεί να δείξει εξωστρέφεια και να διαμορφώσει λειτουργικούς διαύλους επικοινωνίας με την επενδυτική κοινότητα.
Παρ΄όλα αυτά, τα ρίσκα παραμένουν, δεδομένου ότι η εταιρία προέρχεται από 10ετή περίοδο στην οποία ΄βρισκόταν σε καθεστώς επιτήρησης στο Χρηματιστήριο, ενώ και η λειτουργία της είχε ατονήσει, εμφανίζοντας ενδείξεις “σκεύρωσης” σε αρκετά επίπεδα. Η νέα διοίκηση επιδεικνύει ισχυρή βούληση και αποτελεσματικότητα, καλείται όμως να αποδείξει τη διάρκεια, επιβεβαιώνοντας τις προσδοκίες που καλλιεργεί. Η θετική συγκυρία για την ελληνική οικονομία και την κεφαλαιαγορά εκτιμάται ότι θα δράσουν πολλαπλασιαστικά, εφόσον η εταιρία επιτύχει τους βασικούς στόχους ενίσχυσης της κερδοφορίας και βελτίωσης των δεικτών αποδοτικότητας. Δεδομένου μάλιστα ότι αποτελεί την μοναδική εισηγμένη ελληνική φαρμακευτική εταιρία, μπορεί να αποτελέσει ισχυρό δέλεαρ για τους επενδυτές που επιδιώκουν τη διαφοροποίηση των χαρτοφυλακίων τους.
