Καθοδόν για την τέταρτη εβδομάδα απωλειών βρίσκεται το πετρέλαιο, έχοντας ήδη περάσει σε περιοχή bear market, καθώς τα στοιχεία για την επάρκεια της προσφοράς και την αύξηση των αποθεμάτων σε συνδυασμό με την εντεινόμενη επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας παγκοσμίως, αναδιατάσσουν τη θεμελιώδη εικόνα.
Στα κόκκινα για τέταρτη διαδοχική εβδομάδα θα κλείσουν οι τιμές του πετρελαίου, καθώς το γεωπολιτικό ρίσκο είναι σχετικά περιορισμένο, ο ήπιος καιρός διεθνώς έχει περιορίσει την πρόβλεψη κατανάλωσης του χειμώνα, τα αποθέματα αυξάνονται και η προσφορά έχει σταθεροποιηθεί.
Επίσης, η εντεινόμενη επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας διεθνώς, οδηγεί σε αναθεώρηση των προβλέψεων για την κατανάλωση ενέργειας από τη βιομηχανία.
Η εικόνα της αγοράς
Το West Texas Intermediate κινείται κοντά στα 73 δολάρια το βαρέλι αφού υποχώρησε περισσότερο από 20% από το υψηλό του Σεπτεμβρίου. Ο παγκόσμιος δείκτης αναφοράς Brent σημείωσε βουτιά σχεδόν 5% την Πέμπτη.
Οι απώλειες ακολούθησαν την αύξηση των αποθεμάτων αργού στις ΗΠΑ και πιθανότατα ενισχύθηκαν από αυτόματες εντολές long-covering.
Η πορεία του αργού πετρελαίου με τέσσερις συνεχόμενες εβδομαδιαίες πτώσεις – το μεγαλύτερο σερί απωλειών από τον Μάιο – σημειώθηκε παρά τις συλλογικές και εθελοντικές περικοπές της προσφοράς από τον Οργανισμό Πετρελαιοεξαγωγικών Χωρών και τους συμμάχους του. Οι απώλειες υποβοηθήθηκαν επίσης από την αφαίρεση του risk-premium του πολέμου Ισραήλ – Χαμάς, καθώς οι φόβοι για διάχυση αποδεικνύονται υπερβολικοί, τουλάχιστον για την ώρα.
Ο Διεθνής Οργανισμός Ενέργειας ανακοίνωσε νωρίτερα αυτή την εβδομάδα ότι η αύξηση της παραγωγής σημαίνει ότι η παγκόσμια αγορά δεν θα είναι τόσο σφιχτή όσο αναμενόταν αυτό το τρίμηνο, ενισχύοντας τις πιέσεις στους OPEC+ ενόψει της συνάντησης για την πολιτική εφοδιασμού του στις 26 Νοεμβρίου.
«Πιστεύουμε ότι ο ΟΠΕΚ θα διασφαλίσει ότι οι τιμές του πετρελαίου Brent θα καταλήξουν σε εύρος 80 έως 100 δολαρίων το 2024, διασφαλίζοντας ένα μέτριο έλλειμμα και αξιοποιώντας την τιμολογιακή του δύναμη», ανέφεραν σε σημείωμα οι αναλυτές της Goldman Sachs Group Inc., συμπεριλαμβανομένου του Daan Struyven.
Παράγοντες της αγοράς αναφέρουν ωστόσο ότι το τελευταίο selloff οφείλεται σε υπερπροσφορά από τα μη-μέλη των OPEC+.
Τα στοιχεία που ανακοινώθηκαν στο μέσο της εβδομάδας έδειξαν ότι τα αποθέματα αργού στις ΗΠΑ αυξήθηκαν για τέταρτη εβδομάδα φτάνοντας στο υψηλότερο επίπεδο από τον Αύγουστο. Μέρος αυτής της αύξησης ήρθε στον βασικό κόμβο στο Cushing της Οκλαχόμα, όπου οι συμμετοχές αυξήθηκαν κατά περισσότερο από 8%.
Επίσης, τα μάκρο από την Κίνα υπονόμευσαν το προφίλ της ζήτησης, καθώς ο μεγαλύτερος εισαγωγέας αργού στον κόσμο, έδειξε ότι τα διυλιστήρια μείωσαν τα ημερήσια επιτόκια επεξεργασίας τον Οκτώβριο, καθώς η φαινομενική ζήτηση πετρελαίου μειώθηκε σε σχέση με έναν μήνα νωρίτερα.
Εν τω μεταξύ, τα επιδόματα ανεργίας στις ΗΠΑ αυξήθηκαν στο υψηλότερο επίπεδο σε σχεδόν δύο χρόνια, σηματοδοτώντας επιβράδυνση στον μεγαλύτερο καταναλωτή αργού στον κόσμο.
«Η σειρά των αδύναμων μακροοικονομικών δεδομένων, σε συνδυασμό με τα αυξανόμενα αποθέματα αργού στις ΗΠΑ, προκάλεσαν τις εκπτώσεις του πετρελαίου», δήλωσε ο Han Zhong Liang, επενδυτικός στρατηγός της Standard Chartered Plc. Οι τιμές του WTI είναι πιθανό να είναι υποτονικές λόγω της επιβράδυνσης της παγκόσμιας οικονομίας, πρόσθεσε.
Τα πρότυπα τιμολόγησης κατά μήκος της καμπύλης συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης δείχνουν πιο χαλαρές συνθήκες. Η διαφορά μεταξύ των δύο πλησιέστερων συμβολαίων του Brent ήταν 12 σεντς το βαρέλι στο contango – όπου οι βραχυπρόθεσμες τιμές είναι χαμηλότερες από τις πιο μακροπρόθεσμες. Αυτό σηματοδοτεί συρρίκνωση κατά περισσότερο από 1 δολάριο το βαρέλι σε οπισθοδρόμηση πριν από έναν μήνα.
