Σημαντική βελτίωση μεγεθών το Q3 για την Eldorado Gold

Σημαντική βελτίωση EBITDA και συρρίκνωση των ζημιών στο bottom line ανακοίνωσε η Eldorado Gold, μητρική της Ελληνικός Χρυσός, για το τρίτο τρίμηνο, κυρίως λόγω της αύξησης πωλήσεων χρυσού.

Η αύξηση της τιμής του χρυσού οδήγησε τη βελτίωση των μεγεθών της Eldorado Gold, ενώ η αύξηση του φορολογικού συντελεστή στην Τουρκία άσκησε αντίρροπες πιέσεις. Συνολικά η εταιρία πέρασε στην κερδοφορία σε αναπροσαρμοσμένη βάση, ενώ δυναμική ήταν η αύξηση των EBITDA, καθώς η αύξηση των τιμών ενίσχυσε σημαντικά τα περιθώρια κέρδους.

Σχετικάθέματα

Η Eldorado Gold Corporation δημοσίευσε σήμερα τα οικονομικά και επιχειρησιακά αποτελέσματα της εταιρείας για το τρίτο τρίμηνο του 2023.

Οικονομικά

Έσοδα: 245,3 εκατ. δολ. το τρίτο τρίμηνο του 2023, δηλαδή αύξηση 13% από 217,7 εκατ. δολάρια το τρίτο τρίμηνο του 2022, κυρίως λόγω των υψηλότερων όγκων πωλήσεων.
Καθαρές ταμειακές ροές από λειτουργικές συνεχιζόμενες δραστηριότητες: 108,1 εκατ. δολ. σε σύγκριση με 52,7 εκατ. δολ. το τρίτο τρίμηνο του 2022, κυρίως λόγω της υψηλότερης μέσης επιτευχθείσας τιμής.
Ταμειακές ροές από λειτουργικές δραστηριότητες πριν από τις μεταβολές κεφαλαίου κίνησης: 97,5 εκατ. δολ. το τρίτο τρίμηνο του 2023, σε σύγκριση με 55,8 εκατ. δολ. το τρίτο τρίμηνο του 2022, κυρίως λόγω της υψηλότερης μέσης επιτευχθείσας τιμής χρυσού.
Ταμειακά διαθέσιμα και ισοδύναμα και προθεσμιακές καταθέσεις: 476,6 εκατ. δολ., στις 30 Σεπτεμβρίου 2023. Τα ταμειακά διαθέσιμα αυξήθηκαν κατά 20,4 εκατ. δολ. από τις 30 Ιουνίου 2023, κυρίως λόγω των ταμειακών ροών που δημιουργήθηκαν από τις δραστηριότητές μας.
Καθαρά κέρδη (ζημίες): Καθαρές ζημίες 6,6 εκατ. δολ. ή 0,03 δολ. ζημία ανά μετοχή, σε σύγκριση με καθαρές ζημίες 28,4 εκατ. δολ. ή 0,15 δολ. ζημία ανά μετοχή το τρίτο τρίμηνο του 2022. Η μείωση των καθαρών ζημιών οφειλόταν στα υψηλότερα έσοδα εκμετάλλευσης από τις ενισχυμένες πωλήσεις χρυσού σε συνδυασμό με τα κέρδη από τα παράγωγα μέσα, τα οποία αντισταθμίστηκαν εν μέρει από τα υψηλότερα έξοδα φόρου εισοδήματος.
Αναπροσαρμοσμένα καθαρά κέρδη προ φόρων, επενδυτικών και χρηματοδοτικών αποτελεσμάτων και συνολικών αποσβέσεων («Αναπροσαρμοσμένο EBITDA»)2: 108,7 εκατ. δολ έναντι 74,2 εκατ. δολ. το τρίτο τρίμηνο του 2022. Η αύξηση οφειλόταν κυρίως στις αυξημένες μέσες επιτευχθείσες τιμές χρυσού σε συνδυασμό με το χαμηλότερο κόστος παραγωγής.
Αναπροσαρμοσμένα καθαρά κέρδη (ζημίες): 35,0 εκατ. δολ. ή 0,17 δολ. κέρδη ανά μετοχή, σε σύγκριση με καθαρές ζημίες 10,0 εκατ. δολ. ή 0,05 δολ. ζημία ανά μετοχή το τρίτο τρίμηνο του 2022. Τα αναπροσαρμοσμένα καθαρά κέρδη το τρίτο τρίμηνο του 2023 επανενσωμάτωσαν, μεταξύ άλλων, μη ταμειακές ζημίες 15,2 εκατ. δολ. από τη μετατροπή συναλλάγματος επί αναβαλλόμενων φορολογικών υπολοίπων και εξάλειψαν μη ταμειακά κέρδη 6,0 εκατ. δολ. από παράγωγα μέσα, κυρίως επί συμβάσεων ανώτατων και κατώτατων επιτοκίων για τον χρυσό. Επιπλέον, τα εφάπαξ αναβαλλόμενα φορολογικά έξοδα ύψους 22,6 εκατ. δολ. σε σχέση με τον αντίκτυπο αναδρομικής αύξησης του συντελεστή φορολογίας εισοδήματος από 20% σε 25% στην Τουρκία και ο εφάπαξ τρέχων φόρος εισοδήματος 8,2 εκατ. δολ. από προηγούμενες περιόδους (πρώτο και δεύτερο τρίμηνο του 2023) σε σχέση με τον αντίκτυπο της ίδιας αύξησης του φορολογικού συντελεστή αναπροσαρμόστηκαν από τα καθαρά κέρδη κατά τη διάρκεια του τρίτου τριμήνου του 2023.
Ελεύθερες ταμειακές ροές: Αρνητικές, ίσες με 19,3 εκατ. δολ., έναντι αρνητικών ροών 25,7 εκατ. δολ. το τρίτο τρίμηνο του 2022. Οι ελεύθερες ταμειακές ροές εξαιρουμένων των Σκουριών ήταν 30,0 εκατ. δολ. σε σύγκριση με αρνητικές ροές 16,5 εκατ. δολ. το τρίτο τρίμηνο του 2022. Η αύξηση αυτού του τριμήνου οφείλεται κατά κύριο λόγο στην υψηλότερη μέση επιτευχθείσα τιμή χρυσού καθώς και στις χαμηλότερες δόσεις φόρου και στις προσωρινές διακυμάνσεις του κεφαλαίου κίνησης. Αυτή η αύξηση αντισταθμίστηκε εν μέρει από την αύξηση των επενδυτικών δραστηριοτήτων, ιδίως στις Σκουριές.
Εκταμιεύσεις Χρηματοδότησης Έργου(Project Finance): Οι εκταμιεύσεις από τη Χρηματοδότηση Έργου των Σκουριών για το τρίτο τρίμηνο του 2023 ανήλθαν συνολικά σε 106,5 εκατ. δολ.

Κυριότερα γεγονότα τρίτου τριμήνου 2023

• Παραγωγή χρυσού: 121.030 ουγγιές σε σύγκριση με 118.791 ουγγιές το τρίτο τρίμηνο του 2022, σημειώνοντας αύξηση 2% από το τρίτο τρίμηνο του 2022 λόγω του ενισχυμένου κυκλώματος διακίνησης υλικών στο Kisladag, των πρωτοβουλιών για την παραγωγικότητα και των συναφών βελτιώσεων στην Ολυμπιάδα. Τα αποτελέσματα αυτά αντισταθμίστηκαν ελαφρώς από τη βραδύτερη ανάπτυξη στο Lamaque έναντι της αναμενόμενης, εξαιτίας της αναστολής βαρδιών το δεύτερο τρίμηνο του 2023 ως επακόλουθο των δασικών πυρκαγιών στην περιοχή.

Πωλήσεις χρυσού: 119.200 ουγγιές σε μέση επιτευχθείσα τιμή χρυσού ανά πωληθείσα ουγγιά ύψους 1.879 δολ., σε σύγκριση με 118.388 ουγγιές σε μέση επιτευχθείσα τιμή χρυσού ανά πωληθείσα ουγγιά ύψους 1.688 δολ. το τρίτο τρίμηνο του 2022.
Κόστος παραγωγής: 115,9 εκατ. δολ έναντι 123,5 εκατ. δολ. το τρίτο τρίμηνο του 2022. Η μείωση οφειλόταν κατά κύριο λόγο στις χαμηλότερες χρεώσεις μεταφοράς και εμπλουτισμού, καθώς και στη μείωση του μοναδιαίου κόστους βασικών αναλώσιμων όπως η ηλεκτρική ενέργεια και το πετρέλαιο ντίζελ στην Τουρκία.
Ταμειακά λειτουργικά έξοδα: 698 δολ. ανά πωληθείσα ουγγιά χρυσού έναντι 803 δολ. ανά πωληθείσα ουγγιά χρυσού το τρίτο τρίμηνο του 2022. Τα ταμειακά λειτουργικά έξοδα μειώθηκαν σε σχέση με το τρίτο τρίμηνο του 2022 κυρίως λόγω του υψηλότερου όγκου ουγγιών που πωλήθηκαν και του χαμηλότερου κόστους κατεργασίας και εμπλουτισμού που ήταν απόρροια των χαμηλότερων πωλήσεων ψευδαργύρου, καθώς και λόγω του χαμηλότερου ΦΠΑ επί των πωλήσεων συμπυκνωμάτων στο κόστος κατεργασίας χρυσού.
Σύνολο Λειτουργικών Δαπανών & Κεφαλαιουχικού Κόστους για την Υποστήριξη της Τρέχουσας Παραγωγής (AISC): 1.177 δολ. ανά πωληθείσα ουγγιά, σε σύγκριση με 1.259 δολ. ανά πωληθείσα ουγγιά το τρίτο τρίμηνο του 2022: η μείωση οφειλόταν στα χαμηλότερα ταμειακά λειτουργικά έξοδα ανά πωληθείσα ουγγιά, η οποία αντισταθμίστηκε εν μέρει από το υψηλότερο κόστος των δικαιωμάτων εκμετάλλευσης.
Σύνολο κεφαλαιουχικών δαπανών: 91,1 εκατ. δολ., συμπεριλαμβανομένων 27,3 εκατ. δολ. ως κεφάλαιο ανάπτυξης1 που επενδύθηκε στις Σκουριές, με συνεχή εστίαση στην κατασκευή, τον μηχανολογικό σχεδιασμό και τις προμήθειες. Επιπλέον, η υπόγεια ανάπτυξη συνέχισε να εξελίσσεται στη δυτική ράμπα καθόδου και παραμένει εντός προγράμματος, ώστε να επιτύχουμε τον στόχο των μέτρων ανάπτυξης για το 2023. Το κεφάλαιο ανάπτυξης που επενδύθηκε στα ενεργά μεταλλεία ανήλθε συνολικά σε 29,1 εκατ. δολ. και συνδεόταν κυρίως με την επεξεργασία αποβλήτων στο Kisladag για ενίσχυση της παράτασης ζωής του μεταλλείου και για την κατασκευή της πρώτης φάσης του χώρου έκπλυσης του βόρειου σωρού. Το κεφάλαιο υποστήριξης της τρέχουσας παραγωγής1 ανήλθε συνολικά σε 31,8 εκατ. δολ., συμπεριλαμβανομένων 18,0 εκατ. δολ. στο Lamaque για την υπόγεια ανάπτυξη, την ανακατασκευή εξοπλισμού και την επέκταση της εγκατάστασης διαχείρισης τελμάτων.
Προοπτικές για την παραγωγή, τα έξοδα και τις κεφαλαιουχικές δαπάνες: Η Εταιρεία επικαιροποιεί τις ετήσιες κατευθυντήριες γραμμές του 2023 για την παραγωγή χρυσού, το κόστος και τις κεφαλαιουχικές δαπάνες, ώστε να περιορίσει το εκάστοτε εύρος, αποτυπώνοντας τις επικαιροποιημένες προσδοκίες για όλο το έτος και τις οικονομικές επιδόσεις έως σήμερα.

Η παραγωγή χρυσού αναμένεται να ανέλθει σε 475.000 – 495.000 ουγγιές χρυσού, από 475.000 – 515.000.
Το εύρος τιμών για τα ταμειακά λειτουργικά έξοδα ανά πωληθείσα ουγγιά μειώνεται σε 730-780 δολ. από 760-860, πρωτίστως λόγω του χαμηλότερου μοναδιαίου κόστους καυσίμων και ενέργειας, και λόγω της ασθενέστερης ισοτιμίας μεταξύ λίρας και δολαρίου Καναδά.

Το εύρος τιμών για το σύνολο των λειτουργικών εξόδων ανά πωληθείσα ουγγιά μειώνεται σε 830-880 δολ. ανά πωληθείσα ουγγιά, από 860 έως 960 δολ., πρωτίστως λόγω των χαμηλότερων λειτουργικών εξόδων.

Το AISC ανά πωληθείσα ουγγιά αναμένεται να ανέλθει σε 1.190-1.240 δολ. ανά πωληθείσα ουγγιά, από 1.190 έως 1.290 δολ.
Το επενδεδυμένο κεφάλαιο ανάπτυξης το 2023 μειώνεται σε εύρος 280-305 εκατ. δολ., από εύρος 394-437 εκατ. δολ. Περιλαμβάνονται:

Η μείωση της επένδυσης σε κεφάλαιο ανάπτυξης στις Σκουριές στο εύρος 160-170 εκατ. δολ., από 240-260 εκατ. δολ., όπως παρουσιάζεται παρακάτω στην ενότητα για τις Σκουριές.
Η μείωση της επένδυσης σε άλλο κεφάλαιο ανάπτυξης στο εύρος 120-135 εκατ. δολ., από 154-177 εκατ. δολ., πρωτίστως λόγω της αναβολής έργων για το 2024 στο Lamaque και το Kisladag.

Βασικά σημεία Σκουριών

Το κεφάλαιο ανάπτυξης που είχε επενδυθεί ανήλθε σε 27,3 εκατ. δολ. για το τρίτο τρίμηνο του 2023 και θα ανέλθει σε 101,3 εκατ. δολ. στο τέλος του 2023. Η Eldorado μειώνει τις κατευθυντήριες γραμμές για την επένδυση κεφαλαίου ανάπτυξης για τις Σκουριές σε 160-170 εκατ. δολ. το 2023. Οι μειωμένες δαπάνες του 2023 δεν αναμένεται να επηρεάσουν το συνολικό χρονοδιάγραμμα και όλα τα κρίσιμα στοιχεία του έργου παραμένουν εντός προγράμματος. Η μείωση οφείλεται στα εξής:

Αλλαγή σχεδίου στην ανάθεση διαφόρων συμβάσεων με σκοπό τη βελτιστοποίηση της εκτέλεσης του έργου.
Μετάθεση ορισμένων δαπανών προ παραγωγής από το 2023 στο 2024 χωρίς αντίκτυπο στο χρονοδιάγραμμα ή στην πρόοδο.
Μετάβαση μηχανολογικών εργασιών από το εξωτερικό στην Ελλάδα και
Επικαιροποιημένη προσέγγιση εκτέλεσης για σημαντικά χωματουργικά έργα με παράλληλη διατήρηση της ευελιξίας στο χρονοδιάγραμμα των κατασκευαστικών εργασιών.

Δεδομένου ότι έχουν ξεκινήσει πλήρως οι κατασκευαστικές εργασίες, οι εργοταξιακές δραστηριότητες βρίσκονταν σε εξέλιξη κατά τη διάρκεια του τρίτου τριμήνου. Οι κεφαλαιουχικές δαπάνες για το τρίτο τρίμηνο του 2023 συνέχισαν να επικεντρώνονται στις πρώιμες κατασκευαστικές εργασίες, στον μηχανολογικό σχεδιασμό και στις προμήθειες. Η υπόγεια ανάπτυξη συνέχισε να εξελίσσεται στη δυτική ράμπα και παραμένει εντός προγράμματος, ώστε να επιτύχουμε τον στόχο των μέτρων ανάπτυξης για το 2023. Η εγκατάσταση ηλεκτροδότησης συνεχίστηκε με την εγκατάσταση των νέων υποσταθμών και τη διανομή στο υπόγειο δίκτυο. Οι αναβαθμίσεις ηλεκτροδότησης έχει προγραμματιστεί να ολοκληρωθούν εντός του τέταρτου τριμήνου.

Συνεχίζεται η πρόοδος των εργασιών στα συστήματα διαχείρισης υδάτων, όπως αναμένεται. Συνεχίστηκε η κινητοποίηση σε σχέση με την πρώτη μεγάλη εργολαβία χωματουργικών έργων για την κατασκευή οδών μεταφοράς δομικών υλικών για την οικοδόμηση κατασκευών για χωματουργικές παρεμβάσεις. Τα επερχόμενα ορόσημα για τους υπόλοιπους μήνες του 2023 περιλαμβάνουν την ολοκλήρωση των αναθέσεων των υπολειπόμενων σημαντικών συμβάσεων έργων και προμήθειων, με παράλληλη διατήρηση της ευελιξίας στο χρονοδιάγραμμα των κατασκευαστικών εργασιών.