Στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος θα βρεθούν ΓΕΚ-ΤΕΡΝΑ και Τέρνα Ενεργειακή αυτή την εβδομάδα, καθώς τελευταίες διαρροές θέλουν το deal με τους Αυστραλούς της First Sentier να ξεμπλόκαρε, καθώς οι ελληνικές συστημικές τράπεζες -προεξάρχουσας της Εθνικής Τράπεζας- συμφώνησαν στο σχήμα leveraging και θα προχωρήσουν στην έγκριση της χρηματοδότησης που θα φτάσει τα 1,7 δισ.
Στο νήμα, κυριολεκτικά, πριν από τις εκλογές φαίνεται ότι θα ολοκληρωθεί το deal για την πώληση της Τέρνα Ενεργειακής από την ΓΕΚ-ΤΕΡΝΑ στην αυστραλιανή First Sentier. Αν και η συμφωνία έχει καθυστερήσει σημαντικά, εγείροντας ερωτηματικά και ανησυχία για το ενδεχόμενο να καταρρεύσει, εν τούτοις διαρροές από την εταιρία αναφέρουν ότι η ολοκλήρωση -τώρα- θεωρείται δρομολογημένη.
Πρόκειται για deal-σταθμό τόσο για τις ΑΠΕ στην Ελλάδα και την είσοδο ξένων παιχτών στην ελληνική ενεργειακή αγορά, όσο και για το σύνολο του κατασκευαστικού κλάδου. Με την ολοκλήρωση της συμφωνίας η ΓΕΚ-ΤΕΡΝΑ που είχε περιέλθει σε αρκετά δύσκολη κατάσταση θα μπορέσει να ανασάνει, ενώ σε αυτά τα λεφτά προσβλέπει και η Lamda Development ώστε να καταστεί εφικτή η εκκίνηση του καζίνο στο Ελληνικό, το οποίο θα δώσει ώθηση σε ολόκληρη την ανάπτυξη.
Ωστόσο, ακόμα, οι εξελίξεις παραμένουν σε επίπεδο διαρροών. Άτομα κοντά στην υπόθεση, πάντως, κάνουν λόγο για επικείμενες ανακοινώσεις αυτή ή την επόμενη εβδομάδα. Τέτοιες διαρροές θα μπορούσαν να στοχεύουν στην κλιμάκωση των πιέσεων στις τράπεζες που δεν έχουν ακόμη εγκρίνει τη χρηματοδότηση, ώστε να κάνουν το τελευταίο βήμα.
Σε 2+1 φάσεις η πώληση
Η συμφωνία θα ολοκληρωθεί τελικά, σύμφωνα με τις πληροφορίες, σε δύο φάσεις, ενώ θα ακολουθήσει και μια τρίτη μετά την απόκτηση από τους Αυστραλούς:
- Πρώτα τα πουλήσουν οι Περιστέρης και Μαρινάκης, ήτοι το 17% στην First Sentier και
- ακολούθως η ΓΕΚ-ΤΕΡΝΑ το 37,93%. Η εξέλιξη αυτή, σύμφωνα με την πηγές που πρόσκειται στον Γιώργο Περιστέρη, στόχο έχει να διευκολύνει τις διαπραγματεύσεις για πώληση του μεγάλου πακέτου σε ακόμη υψηλότερη τιμή. Αυτό, επισημαίνουν, για να συμβεί θα πρέπει να έχει παρέλθει η πολιτική αβεβαιότητα και να προωθηθεί σε Ελλάδα και Ευρώπη η νομοθεσία για τις ΑΠΕ και την ενεργειακή μετάβαση που θα συμβάλλει στην βελτίωση της διάρθρωσης και δομής της αγοράς.
- Εν τέλει και μετά την απόκτηση της πλειοψηφίας η First Santier αναμένεται να υποβάλλει δημόσια πρόταση για το delisting της Τέρνα Ενεργειακής από το Χ.Α.
Σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία, η Εθνική Τράπεζα φέρεται να έχει εγκρίνει χρηματοδότηση 1 δισ., ενώ περί τα 500 εκατ. αναμένεται να εγκρίνει η Τράπεζα Πειραιώς. Στο κοινοπρακτικό δάνειο θα συμμετάσχουν η Alpha Bank και η Eurobank, αλλά με μικρότερη έκθεση. Το διοικητικό συμβούλιο της Τράπεζας Πειραιώς δεν έχει συνεδριάσει ακόμη, καθώς αναζητούνται λύσεις που θα περιορίσουν τον αντίκτυπο μιας τόσο μεγάλης και αρκετά ριψοκίνδυνης χρηματοδότησης.
Η First Sentier φέρεται να έχει υποβάλλει δανειοδοτική πρόταση με χρηματοδότηση 60-40% από δάνεια και ίδια κεφάλαια, αναθεωρώντας την αρχική για 80-20%. Η αποτίμηση διατηρείται στα 22,5 ευρώ ανά μετοχή και το συνολικό τίμημα φτάνει στα 2,5 δισ. Στην πραγματικότητα πρόκειται για deal financial substitution, καθώς τα δάνεια προς την ΤΕΝΕΡΓ και την ΤΕΡΝΑ θα αναδιαρθρωθούν και θα αναληφθούν με εγγύηση της First Santier και δέσμευση εσόδων.
Οι μετοχικές ανακατατάξεις
Σε πρώτη φάση θα απεμπλακούν ο Γιώργος Περιστέρης που ελέγχει το 11,,06%, και ο Βαγγέλης Μαρινάκης με 6% μέσω της ATALE. Ακολούθως και σε βάθος τριμήνου, δηλαδή το Φθινόπωρο… θα πουλήσει και η ΓΕΚ-ΤΕΡΝΑ που κατέχει το 37,93%.
Σύμφωνα με δημοσιεύματα σε οικονομικά sites, τα οποία δεν επιβεβαιώνονται από τις τράπεζες, η ΓΕΚ-ΤΕΡΝΑ θα πουλήσει σε υψηλότερη τιμή. Μετά μάλιστα, η First Sentier θα υποβάλλει δημόσια πρόταση, με στόχο το delisting της Τέρνα Ενεργειακής.
Ακόμα και τώρα, με τα νέα στοιχεία, η υλοποίηση της συμφωνίας αυτής μοιάζει αρκετά φιλόδοξη. Η αγορά, μέχρι στιγμής είναι προβληματισμένη, καθώς παρά τις επανειλημμένες ανακοινώσεις και διαρροές η συμφωνία έχει παραμείνει στα χαρτιά.
Η πορεία της Terna Energy στο ταμπλό
