Δηλώσεις που φαίνεται ότι προλειαίνουν το έδαφος για νέα γενναία αύξηση επιτοκίων κάνουν παράγοντες της ΕΚΤ, αν και ακόμα είναι νωρίς, αλλά σε συνδυασμό με τα στοιχεία για τον πληθωρισμό και την ισχυρή αγορά εργασίας το σενάριο αυτό αποκτά ιδιαίτερη δυναμική. Ακόμα το τοπίο παραμένει θολό, αλλά πολλά θα ξεκαθαρίσουν μετά τη συνάντηση στην Κύπρο…
Οι αξιωματούχοι της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας διατυπώνουν ήδη τις θέσεις τους πριν από την απόφαση του επόμενου μήνα για τα επιτόκια, καλλιεργώντας το έδαφος για μια ακόμη δυναμική αύξηση καθώς η Ευρωζώνη παλεύει με τον πληθωρισμό που μόλις σκαρφάλωσε σε διψήφιο αριθμό.
Η συντριπτική πλειοψηφία του 25μελούς Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ έκανε δημόσιες παρατηρήσεις αυτή την εβδομάδα,
με αρκετές ράλι γύρω από μια δεύτερη συνεχόμενη κίνηση 75 μονάδων βάσης.
Ορισμένοι αξιωματούχοι παραμένουν επιφυλακτικοί σχετικά με την ταχεία αύξηση του κόστους δανεισμού, καθώς η ενεργειακή κρίση που προκλήθηκε από την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία φέρνει μια ύφεση στο νομισματικό μπλοκ των 19 μελών όλο και πιο κοντά. Τα στοιχεία για τις τιμές καταναλωτή την Παρασκευή, ωστόσο, κατέδειξαν την ανάγκη για δράση, αποκαλύπτοντας άνοδο ρεκόρ 10% από ένα χρόνο πριν τον Σεπτέμβριο.
Ράλι γύρω στους 75 πόντους βάσης
Οι περισσότεροι από τους αξιωματούχους της Fed που προσδιόρισαν το επίπεδο της αύξησης μίλησαν για 75άρα.
Η Κριστίν Λαγκάρντ άνοιξε την εβδομάδα επαναλαμβάνοντας στο Ευρωκοινοβούλιο ότι το κόστος δανεισμού θα αρθεί στις επόμενες «αρκετές συνεδριάσεις» της ΕΚΤ — ακόμη και με την οικονομική δραστηριότητα να αναμένεται «σημαντική επιβράδυνση».
Αν και δεν έδωσε περισσότερες λεπτομέρειες σχετικά με την τροχιά της νομισματικής πολιτικής, ορισμένοι από τους συναδέλφους της ήταν λιγότερο επιφυλακτικοί.
Ακόμη και πριν η Eurostat αποκαλύψει το τελευταίο ρεκόρ πληθωρισμού, ο Λετονός Martins Kazaks και ο Λιθουανός Gediminas Simkus δήλωσαν στο Bloomberg ότι κλίνουν προς μια άλλη αύξηση τριών τετάρτων, ευθυγραμμιζόμενοι με τους συναδέλφους τους από την Αυστρία, τη Σλοβενία και τη Σλοβακία.
Ο Εσθονός Madis Muller θέλει «κάτι στο ίδιο γήπεδο» με τα δύο βήματα της ΕΚΤ μέχρι σήμερα — 50 και 75 μονάδες βάσης — κλίμα που συμμερίζεται και ο Φινλανδός Όλι Ρεν. Άλλοι απέφυγαν από αριθμητικές προτιμήσεις, αλλά συνέβαλαν στη συζήτηση με εκκλήσεις για «αποφασιστική δράση» — συμπεριλαμβανομένου του προέδρου της Bundesbank Joachim Nagel.
Υπήρξαν όμως και πιο μετριοπαθή σχόλια και μάλιστα από τον καθ ύλην αρμόδιο τον επικεφαλής οικονομολόγο Philip Lane, ο οποίος πιστεύει ότι είναι πολύ νωρίς για να αποφασίσουμε για το μέγεθος της επόμενης αύξησης των επιτοκίων, φτάνοντας στο σημείο να πει ότι η εικασία για αυτήν «δεν είναι ιδιαίτερα χρήσιμη.
Ο Πορτογάλος Mario Centeno προειδοποίησε για γρήγορες κινήσεις που μπορεί να χρειαστεί να αναιρεθούν αργότερα.
Ωστόσο, οι επενδυτές σημείωσαν τον γενικό τόνο, τιμολογώντας αύξηση 75 μονάδων βάσης στις 27 Οκτωβρίου.
Οι περισσότεροι αξιωματούχοι δήλωσαν ότι είναι έτοιμοι να ωθήσουν το κόστος δανεισμού πέρα από το ουδέτερο επιτόκιο που ούτε τονώνει ούτε περιορίζει την οικονομική δραστηριότητα, εάν ο πληθωρισμός δικαιολογεί μια τέτοια κίνηση.
Ενδιαφέρον έχει η προσέγγιση του Ισπανού κεντρικού τραπεζίτη, ο οποίος υποστήριξε ότι το λεγόμενο τερματικό επιτόκιο στο 2,25% έως 2,5% θα μείωνε τον πληθωρισμό στο στόχο 2% της ΕΚΤ μέχρι το τέλος του 2024. Ωστόσο, ο ίδιος υπογράμμισε ότι η άμεση κλιμάκωση δεν συνίσταται.
Οι αξιωματούτχοι της ΕΚΤ θα έχουν όμως τη δυνατότητα να συζητήσουν πριν την καθοριστική σύνοδο του Οκτωβρίου, καθώς θα συναντηθούν στην Κύπρο την προσεχή εβδομάδα. Η Λαγκάρντ τη Δευτέρα φάνηκε επιφυλακτική σχετικά με την πολύ γρήγορη έναρξη της διαδικασίας, αν και άλλοι είναι πιο πρόθυμοι να συμβεί νωρίτερα.
