Η bearish τάση εδραιώνεται για τα καλά στα χρηματιστήρια διεθνώς και αυτό δεν μπορεί να αγνοείται. Ενδεικτική είναι η εμπέδωση της επιδείνωσης της τάσης του S&P 500, ο οποίος κινείται κάτω από ένα βασικό τεχνικό επίπεδο για το μεγαλύτερο διάστημα από την παγκόσμια οικονομική κρίση.
Η μακροπρόθεσμη τάση του S&P 500 έχει μετατραπεί «ραγδαία χαμηλότερα πρόσφατα», καθώς ο δείκτης έκλεισε κάτω από τον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών σε 110 συνεδριάσεις! το μεγαλύτερο σερί από το bear market του 2008-2009 και του 2000-2002, σύμφωνα με την Bespoke Investment Group.
Όπως επισημαίνουν οι αναλυτές του Crisis Monitor «Προηγούμενες παρατεταμένες περίοδοι αδυναμίας από το 2010 αποδείχτηκαν απλώς διορθώσεις, σε μακροπρόθεσμες ανοδικές τάσεις, ωστόσο η τρέχουσα πτώση φαίνεται ότι μετατρέπεται σε κάτι περισσότερο από αυτό.
Πλέον, για τους αναλυτές η αλλαγή της τάσης από καθοδική σε ανοδική θα επιβεβαιωθεί μόνο με παρατεταμένη παραμονή του δείκτη πάνω από τον τον κινητό μέσο όρο των 200 ημερών.
Οι αγορές έχουν υποχωρήσει τις τελευταίες εβδομάδες καθώς οι επενδυτές προσπαθούν να “αποστάξουν” τη συνεχιζόμενη επιθετική σύσφιξη της Fed για μια οικονομία που έχει ισχυρή αγορά εργασίας και ανθεκτικά υψηλό πληθωρισμό.
Ο υψηλότερος από το αναμενόμενο πληθωρισμός σε συνδυασμό με την προειδοποίηση από την FedEx Corp., ώθησαν τον S&P 500 σχεδόν 5% χαμηλότερα την εβδομάδα που έληξε στις 16 Σεπτεμβρίου. Ο δείκτης έχει πλέον κινηθεί σε αντίθετες κατευθύνσεις κατά τουλάχιστον 3% για τρεις συνεχόμενες εβδομάδες — περίοδος αστάθειας που δεν έχει παρατηρηθεί από τον Δεκέμβριο του 2018.
Οι traders αναμένουν τώρα περαιτέρω στοιχεία από τον πρόεδρο της Fed Jerome Powell. Οι αγορές στοιχηματίζουν ότι η FOMC θα ανεβάσει τα επιτόκια κατά 75 μονάδες βάσης την Τετάρτη. Επί τάπητος παραμένουν σενάρια και για 100άρα αύξηση, ενδεχόμενο που θα ενέτεινε την υφεσιακή δυναμική προκαλώντας sell-off στις αγορές.
Για πολλούς, το επενδυτικό περιβάλλον που διαμορφώνεται είναι από τα πλέον σύνθετα και πολυπαραγοντικά της τελευταίας 25ετίας.
