Μπροστά σε ένα ιδιαίτερα καυτό διήμερο βρίσκεται η ΕΕ, καθώς κρίνεται ταυτόχρονα το μέλλον της κυβέρνησης Ντράγκι και ξεδιπλώνεται η νέα νομισματική πολιτικής της ΕΚΤ σε συνδυασμό με το εργαλείο αντιμετώπισης του κατακερματισμού των ομολόγων.
Με δέσμευση να ξαναχτίσει την κυβέρνηση συνασπισμού και προαπαιτούμενη την ευρεία και αδιαπραγμάτευτη στήριξη, άνοιξε ο Μάριο Ντράγκι την αυλαία της διήμερης συζήτησης για την παροχή ψήφου εμπιστοσύνης στην κυβέρνησή του, από το ιταλικό κοινοβούλιο, η οποία συμπίπτει και με τη συνεδρίαση του διοικητικού συμβουλίου της ΕΚΤ.
Οι αγορές της Ευρώπης προετοιμάζονται για άλλη μια περίοδο αστάθειας, εφόσον ο Ιταλός πρωθυπουργός Μάριο Ντράγκι επιμείνει τη δέσμευσή του να παραιτηθεί την Τετάρτη, μόλις μια ημέρα πριν την πρώτη αύξηση των επιτοκίων για πάνω από μια δεκαετία.
Η αποχώρησή του πιθανότατα θα οδηγήσει σε πρόωρες εκλογές και προκαλέσει πολιτικές εντάσεις και κοινωνικές αναταράξεις, θέτοντας εν αμφιβόλω την οικονομική σταθερότητα τόσο στη χώρα όσο και στην ΕΕ. Ενδεχόμενη κατάρρευση της κυβέρνησης Ντράγκι θα περιέπλεκε το έργο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας να περιορίσει τις επιπτώσεις από τα υψηλότερα επιτόκια, σε μια εποχή που οι αγορές είναι επίσης αναστατωμένες λόγω της επανεκκίνησης ενός ρωσικού αγωγού φυσικού αερίου.
Η πρωτολογία του Μάριο Ντράγκι φαίνεται να διασκέδασε τις ανησυχίες των αγορών, καθώς δήλωσε διατεθειμένος να ξαναφτιάξει κυβέρνηση συνεργασίας. Ωστόσο, η επιβίωση της κυβέρνησης βρίσκεται στα χέρια των Πέντε Αστέρων, των οποίων ηγείται ο πρώην πρωθυπουργός Τζουζέπε Κόντε. Ο μεγαλύτερος κυβερνητικός εταίρους, είχε απόσχει από την ψήφιση νομοσχεδίου, κίνηση που ο Ντράγκι ερμήνευσε ως απόσυρση της εμπιστοσύνης και μετέβη στον πρόεδρο της Δημοκρατίας για να επιδώσει την παραίτησή του. Ωστόσο, ο Ματαρέλα, αρνήθηκε να την κάνει αποδεκτή και προέτρεψε τον Ντράγκι να ζητήσει εκ νέου ψήφο εμπιστοσύνης από τη Βουλή.
Η δέσμευση της ΕΚΤ να δημιουργήσει backstop στήριξε την ανάκαμψη των ιταλικών αποδόσεων
Η ώρα της Λαγκάρντ
Αν και το πολιτικό δράμα δεν είναι πιθανό να σταματήσει την ΕΚΤ να επιτύχει μια πιθανή αύξηση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης μόλις αυτή την εβδομάδα — η οποία οδήγησε σε ανανέωση του ευρωπαϊκού χρέους — οι αναλυτές λένε ότι κινδυνεύει να μειώσει ή να καθυστερήσει τα σχέδια των υπευθύνων χάραξης πολιτικής για ένα εργαλείο που θα αποτρέπει τον κατακερματισμό του κόστους δανεισμού της περιοχής καθώς αυξάνεται.
Η πρόεδρος της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ ενισχύει τις προσπάθειες για να σφυρηλατήσει μια συμφωνία για το ημιτελές εργαλείο κρίσης πριν από τη συνεδρίαση της Πέμπτης, ανέφεραν άτομα που γνωρίζουν το θέμα. Μια μεγαλύτερη αύξηση των επιτοκίων μπορεί να είναι μέρος του δώρου και λαβής στις διαπραγματεύσεις για το εργαλείο.
Αν και αυτό θα έβλαπτε τα ομόλογα, μια τέτοια αύξηση θα μπορούσε να οδηγήσει το ευρώ στα 1,04-1,05 δολάρια. Το νόμισμα ανακάμπτει δυναμικά από το χαμηλό 20 ετών στο οποίο υποχώρησε την περασμένη εβδομάδα, με την προοπτική ταχύτερων αυξήσεων των επιτοκίων.
Η πιθανή έξοδος του Ντράγκι έχει περιπλέξει το έργο της ΕΚΤ, επειδή το μέσο έχει σκοπό να περιορίσει τις αδικαιολόγητες αυξήσεις στις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων, αντί να αμβλύνει τον αντίκτυπο στην αγορά των εγχώριων μηχανορραφιών. Μπορεί ακόμη και να σκληρύνει τη στάση περισσότερων γερακιών αξιωματούχων.
