Σε αναπόδραστα πτωτική τροχιά έχουν εισέλθει τα χρηματιστήρια διεθνώς, καθώς η υιοθέτηση επιθετικών πολιτικών από τις κεντρικές τράπεζες για τη χαλιναγώγηση του πληθωρισμού, επαναφέρει επί τάπητος το ρίσκο και παράλληλα την προοπτική ύφεσης και τον κίνδυνο στασιμοπληθωρισμού. Καθώς τα επενδυτικά χαρτοφυλάκια κινούνται επιθετικά για να αναπροσαρμόσουν τις θέσεις τους, μειώνοντας την έκθεσή τους σε επικίνδυνα στοιχεία, η μεταβλητότητα εκτοξεύεται, οι μετοχές αποπληθωρίζονται και οι αγορές αναζητούν σημείο ισορροπίας χαμηλότερα.
Η ταχύτητα και βιαιότητα της πτώσης οδηγεί σε αντιδράσεις, οι οποίες όμως αποδεικνύονται βραχύβιες και τεχνικές, καθιστώντας έτσι την πτωτική τάση αναμφισβήτητη και το ενδεχόμενο ανάκαμψης εξαιρετικά απίθανο. Καθώς η αύξηση των επιτοκίων αναγκάζει τους επενδυτές να τιμολογήσουν το “ξεχασμένο” ρίσκο, το γεωπολιτικό και γεωοικονομικό τοπίο γεννά κινδύνους και εντάσεις, πολλαπλασιάζοντας τον αντίκτυπο της αύξησης του κόστους του χρήματος.
Η μείωση της καταναλωτικής δύναμης, η προοπτική ύφεσης και η μαζική αστοχία των τραπεζιτών να προβλέψουν την έκρηξη του πληθωρισμού, διαμορφώνουν ένα τοπίο υψηλού κινδύνου και μειωμένης θεσμικής αξιοπιστίας.
Η εικόνα των αγορών
Οι μετοχές υποχώρησαν σε όλο τον κόσμο καθώς οι φόβοι για ύφεση επανεμφανίστηκαν, καθώς η Fed να παλεύει να δαμάσει τον πληθωρισμό που έχει αποδειχθεί πιο επίμονος και διαδεδομένος από ό,τι περίμεναν οι αξιωματούχοι.
Ο S&P 500 κατευθύνθηκε προς το χαμηλότερο επίπεδο από τον Δεκέμβριο του 2020, ενώ ο Nasdaq 100 γράφει απώλειες που υπερβαίνουν το 5%.
Στα επιχειρηματικά, η απόσταση που χωρίζει Μασκ και Twitter διευρύνθηκε καθώς ο δισεκατομμυριούχος δεν ρωτήθηκε ευθέως και δεν εξέτασε το θέμα σχετικά με το αν έχει δεσμευτεί να αγοράσει την εταιρεία μέσων κοινωνικής δικτύωσης κατά τη διάρκεια μιας συνάντησης προσωπικού.
Στα μάκρο, οι ενάρξεις κατοικιών μειώθηκαν καθώς τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων αυξήθηκαν περισσότερο από το 1987.
Το δολάριο υποχώρησε καθώς οι κεντρικές τράπεζες στην Ευρώπη ακολουθούν στρατηγική σύσφιξης της νομισματικής τους πολιτικής – υποσχόμενες να μειώσουν το χάσμα μεταξύ των επιτοκίων εκεί και στις ΗΠΑ. Η αγορά ομολόγων εξέπεμπε μικτά σήματα. Οι αποδόσεις των 2ετών υποχώρησαν, ενώ των 10 ξεπέρασαν το 3,3%.
Το Bitcoin αν και αρχικά εκδήλωσε τεχνική αντίδραση, εν τέλει φάνηκε να παίρνει πίσω αρχικά κέρδη της τάξης του 6,1%, οδεύοντας προς το μεγαλύτερο σερί απωλειών από το 2010.
Οι μετοχές διαπραγματεύθηκαν απότομα χαμηλότερα την Πέμπτη με τον Dow να βυθίζεται πάνω από 700 μονάδες κάτω από τις 30.000, καθώς οι επενδυτές εξακολουθούν να ανησυχούν ότι η δέσμευση των κεντρικών τραπεζών να μειώσουν τον πληθωρισμό θα βλάψει σοβαρά την εύθραυστη οικονομική ανάκαμψη.
Background story
Χθες, η Fed αύξησε το επιτόκιο κατά 0,75%, το περισσότερο από το 1994, ενώ την Πέμπτη η Τράπεζα της Αγγλίας πραγματοποίησε μια πέμπτη συνεχή αύξηση των επιτοκίων και η SNB εξέπληξε τις αγορές αυξάνοντας το βασικό της επιτόκιο για πρώτη φορά εδώ και 15 χρόνια.
Μπαράζ αυξήσεων επιτοκίων διεθνώς και ιδιαίτερα ακολούθησε την απόφαση της Fed, καθώς πολλές κεντρικές τράπεζες αντιδρούν ακαριαία λόγω σύνδεσης των νομισμάτων τους με το δολάριο.
