Γενικευμένο sell off στα χρηματιστήρια, καθώς εκτός από το σταθερά υψηλό γεωπολιτικό και γεωοικονομικό ρίσκο, η μείωση της όρεξης για ρίσκο προκαλεί αλυσιδωτές αντιδράσεις σε δευτερεύοντα assets, όπως συνέβη με το stablecoin Terraform, η κατάρρευση του οποίο παρέσυρε τα cryptos και αναζωπύρωσε την ανασφάλεια συνολικά στο χρηματοπιστωτικό σύστη,α
Χωρίς απαντήσεις, με τις αβεβαιότητες να ξεπηδούν από κάθε πτυχή της γεωπολιτικής και γεωοικονομικής σκακιέρας και τον πόλεμο στην Ουκρανία να εξελίσσεται σε ενδημική διαμάχη φθοράς, μεταξύ ΗΠΑ και Ρωσίας, ο μόνος δείκτης που βρίσκεται σε ανοδική τροχιά είναι αυτός της μεταβλητότητας.
Η βάναυση αστάθεια συνέχισε να επηρεάζει τις χρηματοπιστωτικές αγορές, στη σκιά της απειλής ότι η περιοριστική πολιτική των μεγάλων κεντρικών τραπεζών θα ρίξει την παγκόσμια οικονομία σε ύφεση. Παράλληλα, ο πληθωρισμός καίει τις καταθέσεις και περιορίζει το διαθέσιμο εισόδημα των καταναλωτών.
Ταυτόχρονα, η Γερμανία ανακοίνωσε την εργαλειοποίηση της ενέργειας από τη Ρωσία, η οποία φέρεται να έχει μειώσει τις ροές φυσικού αερίου κατά το συμβολικό 3% στέλνοντας μήνυμα στο Βερολίνο, ως απάντηση στον εξοπλισμό του ουκρανικού στρατού.
Την ίδια στιγμή η ενεργειακή κρίση πλήττει την ανταγωνιστικότητα της οικονομίας της Ευρωζώνης, την εσωτερική κατανάλωση και απειλεί την κοινωνική συνοχή, ιδιαίτερα στις πιο ευάλωτες χώρες.
Χαίνουσες πληγές
Με τις αναπτυξιακές πολιτικές να αποδυναμώνονται, το ισοζύγιο πληρωμών σε ολοόκληρη την Ευρωζώνη και την ΕΕ να αιμορραγεί προς ΗΠΑ και Ρωσία, τα περιθώρια αισιοδοξίας περιορίζονται. Παράλληλα, η Κίνα επιμένει στην zero-covid πολιτική, επιβάλλοντας αλεπάλληλα lockdown τα οποία περιορίζουν την κατανάλωση πετρελαίου, αλλά ταυτόχρονα διοαραταράσσουν την εφοδιαστική αλυσίδα.
Σε αυτό το διαρκώς μεταβαλλόμενο γεωοικονομικό τοπίο επικάθονται και γεωπολιτικές εντάσεις.
Η Βόρεια Κορέα εκτόξευσε τρεις πυραύλους την Πέμπτη με τον έναν εξ αυτών να είναι βαλλιστικός, σε μια ακόμη κίνηση κλιμάκωσης της έντασης στέλνοντας μηνύματα σε πολλαπλούς αποδέκτες τόσο στην Ασία όσο και σε ΗΠΑ και ΕΕ.
Ενδημικός ο πόλεμος
Η ενίσυση της δυναμικής ένταξης της Φινλανδίας και κατ επέκτασης και της Σουηδίας στο NATO αυξάνει το γεωπολιτικό ρίσκο, διευρύνοντας το μέτωπο της έντασης στη Βαλτική και στην Αρκτική, με ό,τι αυτό συνεπάγεται για τις θαλάσσιες οδούς των μεταφορών. Η ανακοίνωση για την επικείμενη κατάθεση αίτησης εισόδου της Φινλαδνδίας στο NATO διευρύνει de facto το μέτωπο της αντιπαράθεσης της Δύαης με τη Ρωσία, καθώς η Ουάσιγκτον προσπαθεί να σύρει το Κρεμλίνο σε πόλεμο φθοράς, σε όλα τα επίπεδα.
Οι αγορές
Τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια δέχθηκαν νέα πίεση πωλήσεων την Πέμπτη, με τον περιφερειακό δείκτη STOXX 600 να κλέινει στο κόκκινο και τον DAX 30 να υποχωρεί σχεδόν 1%, καθώς οι επενδυτές ανησυχούσαν ότι η αυστηρότερη νομισματική πολιτική για τον περιορισμό του πληθωρισμού θα μπορούσε να οδηγήσει την ευρωζώνη σε ύφεση.
Οι απώλειες ήταν πιο έντονες μεταξύ των επιχειρήσεων κοινής ωφελείας και των ενεργειακών αποθεμάτων, ενώ ο κλάδος της τεχνολογίας απολάμβανε κάποια κέρδη.
Εν τω μεταξύ, στο Ηνωμένο Βασίλειο, η οικονομία συρρικνώθηκε απροσδόκητα τον Μάρτιο και τα προκαταρκτικά στοιχεία έδειξαν ότι η αύξηση του ΑΕΠ μειώθηκε στο 0,8% το πρώτο τρίμηνο, κάτω από τις εκτιμήσεις των αναλυτών για επέκταση 1%.
Στο μέτωπο των κερδών, η Siemens σημείωσε πτώση πάνω από 2% αφού η εταιρεία είπε ότι τα κέρδη του δεύτερου τριμήνου μειώθηκαν,
και η έξοδός του από τη Ρωσία κόστισε περίπου 600 εκατ. ευρώ. Αντίθετα, η επιχείρηση εμφιάλωσης της Coca-Cola, η Coca-Cola HBC, σημείωσε άλμα άνω του 5%, καθώς οι καθαρές πωλήσεις αυξήθηκαν κατά 31% σε σχέση με ένα χρόνο νωρίτερα το περασμένο τρίμηνο.
Οι μετοχές υποχώρησαν, αν και ο S&P 500 διαπραγματεύονταν υψηλότερα από τα χαμηλά της ημέρας ανακτώντας αρχικές απώλειες που τον οδήγησαν 19% χαμλότερα από τα υψηλά του Ιανουαρίου. Η απειλή του bear market είναι πλέον ορατή και για πολλούς αναπόδραστη.
Το άστρο της Apple που έλαμψε την εποχή της πανδημίας γράφει απώλειες που υπερβαίνουν το 20% από το υψηλό όλων των εποχών. Το εμβληματικό Fund της Cathie Wood παρέμεινε κοντά στα χαμηλά διετίας. Οι αγαπημένες μετοχές των μενουμεσπιτάκιδων όπως η Peloton Interactive Inc. και η DocuSign Inc. έχουν υποχωρήσει περισσότερο από 75% από τα υψηλά τους.
Η κατάρρευση του Terraform παρέσυρε το Bitcoin
Το Bitcoin ανέβηκε στα 30.000 $, αλλά γράφει απώλειες που υπερβαίνουν το 50% από τα υψηλά του, καθώς ο κόσμος των κρυπτονομισμάτων ταρακουνήθηκε από την κατάρρευση ενός stablecoin.
Οι τιμές των ομολόγων ενισχύθηκαν όπως και το δολάριο και το γεν, καθώς οι επενδυτές αναζητούσαν ασφαλή καταφύγια.
Η επιφυλακτικότητα που προέκυψε από την αύξηση των επιτοκίων διατηρήθηκε σταθερή μετά τα στοιχεία που έδειξαν ότι οι τιμές που καταβλήθηκαν στους παραγωγούς των ΗΠΑ αυξήθηκαν περισσότερο από τις προβλέψεις τον Απρίλιο, ενισχύοντας τα στοιχήματα ότι η Fed θα συσφίξει περαιτέρω την πολιτική. Οι κύριοι αμερικανικοί δείκτες μετοχών έχουν χάσει $6.3 τρισεκατομμυρίων από το υψηλό της 29ης Μαρτίου και οι αναλυτές της Citigroup Inc. δήλωσαν ότι οι αναπτυξιακές μετοχές, συμπεριλαμβανομένου του ταλαιπωρημένου τεχνολογικού τομέα, πιθανότατα θα παραμείνουν υπό πίεση καθώς οι κεντρικές τράπεζες θα αυστηροποιήσουν την πολιτική τους.
Μόμπιους: Δεν είμαστε στον πάτο
Ο Mark Mobius είπε στο CNBC ότι ο S&P 500 «μάλλον θα πέσει χαμηλότερα», προσθέτοντας ότι «δεν βρισκόμαστε στον πάτο, αλλά μπορεί να είμαστε στην αρχή του. ΕΙδοποιός διαφορά είναι ότι όταν οι αγορές έχουν πιάσε πάτο, τότε δεν υπάρχει ελπία μεταξύ των επενδυτών.
Το δολάριο σημείωσε άνοδο έναντι όλων εκτός από έναν από τους σημαντικότερους ομολόγους του, καθώς οι φόβοι για την ανάπτυξη τροφοδότησαν πωλήσεις. Το ευρώ έφτασε σε χαμηλό πενταετίας, το ελβετικό φράγκο αποδυναμώθηκε για να φτάσει στην ισοτιμία με το δολάριο για πρώτη φορά από το 2019 και η Νομισματική Αρχή του Χονγκ Κονγκ παρενέβη για να υπερασπιστεί το νομισματικό της δεσμό.
Μόνο το γεν — ένα παραδοσιακό καταφύγιο που, σε μια ειρωνική ανατροπή, δεν έχει παίξει αυτόν τον ρόλο — κάποια στιγμή εκτινάχθηκε κοντά στο 2%.
