Μέσω της JP Morgan που είναι η ανταποκρήτρια τράπεζα της Ρωσικής Ομοσπονδίας πληρώθηκαν τελικά τα 117 εκατ. δολάρια από τα δύο eurobonds της Ρωσίας, συμβάλλοντας έτσι στην χαλάρωση των αγορών, έναντι ενός credit event και καταδεικνύοντας ότι η Ουάσιγκτον άφησε περιθώρια για… διαπραγματεύσεις.
- Πως αποφεύχθηκε το πιστωτικό γεγονός.
- Το πολιτικό σκεπτικό της Ουάσιγκτον
- Ποιές ρωσικές εταιρίες δεν μπορούν να πληρώσουν.
- Υπαρκτός ο κίνδυνος χρεοκοπίας στο μέλλον
Με μια τεχνική αλλά βαθιά πολιτική λύση κατάφερε τελικά η Ρωσία να πληρώσει τα κουπόνια των 117 εκατ. στα δύο eurobonds που έληγαν το βράδυ της Τετάρτης, αποφεύογοντας έτσι ένα credit event.
Όπως ανακοίνωσε πρώτα το υπουργείο Οικονομικών της Ρωσίας και εν συνεχεία η JP Morgan τα κεφάλαια απεστάλησαν και παραλήφθηκαν και εν συνεχεία κινήθηκε η διαδικσία αποπληρωμής. Κάποιες καθθηστερήσεις στις πιστώσεις στους κατόχους παρατηρήθηκαν, αλλά οι περισσότεροι έχουν ανακοινώσει ότι έλαβαν τις πληρωμές.
Ειδικότερα, η JPMorgan ήταν η ανταποκρίτρια τράπεζα που χρησιμοποίησε η Ρωσία για να στείλει την πληρωμή στη Citigroup, η οποία ενεργεί ως εκπρόσωπος πληρωμών για τα ομόλογα. Η JPMorgan έστειλε τα χρήματα στη Citigroup αφού ζήτησε και έλαβε τις απαιτούμενες εγκρίσεις από τις αρχές των ΗΠΑ την Τετάρτη.
Η Citigroup είναι ο αντιπρόσωπος πληρωμών για περίπου 60 ομόλογα που συνδέονται με ρωσικές εταιρίες. Ορισμένες εξ αυτών -συμπεριλαμβανομένων των MMC Norilsk Nickel PJSC και Gazprom PJSC- πραγματοποίησαν με επιτυχία πληρωμές κουπονιών τις τελευταίες ημέρες.
Όμως, σε άλλες περιπτώσεις, οι πληρωμές κουπονιών μπορεί να μην έχουν πραγματοποιηθεί. Η Citigroup αυτή την εβδομάδα μπλόκαρε μια πληρωμή τόκου ύψους 19,25 εκατομμυρίων δολαρίων που έστειλε η EuroChem Group AG, μια ρωσική εταιρία παραγωγής λιπασμάτων. Η χαλυβουργία Severstal προειδοποίησε αυτή την εβδομάδα ότι η Citigroup ενδέχεται να μην πραγματοποιήσει την επεξεργασία για τοκοχρεολύσια 12,6 εκατ. δολαρίων.
Πολιτική παρέμβαση
Το σημείο κλειδί είναι η έγκριση από την Ουάσιγκτον για την ολοκλήρωση της διαδικασίας καθώς έχει απαγορευστεί στη Ρωσία ο διακανομισμός σε δολάρια. Η Ουάσιγκτον, όπως φαίνεται, ακολουθεί ad hoc πολιτική θέλοντας να αυξήσει την πίεση αλλά να μην εξαντλήσει τα περιθώρια διαπραγματεύσεων με τη Μόσχα. Έτσι, επιτρέπει συγκεκριμένες πληρωμές και άλλες τις απορρίπτει.
Η Ουάσιγκτον επέλεξε να μην οδηγήσει τη Μόσχα σε credit event, το οποίο θα ήταν κατά πάσα πθανότητα και force majeure, αλλά θα επιδείνωνε δραματικά την κατάσταση διεθνώς και θα εκκινούσε αντίστροφη μέτρηση για χρεοκοπία.
Παρ’ όλα αυτά, Ευρωπαίοι ομολογιούχοι του κρατικού χρέους της Ρωσίας δεν είχαν ενδείξεις για πληρωμές μέχρι αργά την Πέμπτη. Η S&P Global Ratings προειδοποίησε ότι οι «τεχνικές δυσκολίες» στην παροχή των χρημάτων στους επενδυτές αυξάνουν τον κίνδυνο χρεοκοπίας — είτε αυτή τη φορά είτε στο εγγύς μέλλον,
Ωστόσο, η κίνηση της JPMorgan πυροδότησε την αισιοδοξία ότι τα ομόλογα μπορεί να εξακολουθούν να διακανονίζονται σε δολάρια, στέλνοντας τις τιμές των ομολόγων της χώρας υψηλότερες κατά τη διάρκεια των λήξεων. Η σιωπηρή πιθανότητα αθέτησης υποχρεώσεων από τη Ρωσία εντός του έτους μειώθηκε στο 57%, από 59%, σύμφωνα με την τιμολόγηση ανταλλαγής πιστωτικής αθέτησης. Την περασμένη εβδομάδα έφτασε το 80%.
Τα CDS των ρωσικών ομολόγων
