Με επιτόκιο χαμηλότερο από το αρχικό guidance και ικανοποιητική υπερκάλυψη ολοκληρώνεται η έκδοσητ ου πράσινου ομολόγου της Τράπεζας Πειραιώς, η οποία αντλεί 500 εκατ. με επιτόκιο 3,875%.
Κεφάλαια 500 εκατ. με επιτόκιο 3,875% αντλεί η Τράπεζα Πειραιώς με την έκδοση 6ετούς διάρκειας πράσινου ομολόγου. Οι προσφορές επί του τελικού επιτοκίου έφτασαν τα 850 εκατ. ενώ συνολικά ήταν πάνω από το 1,1 δισ. γεγονός που επέτρεψε τη μείωση του επιτοκίου συγκριτικά με το guidance που ήταν στο 4%.
H συναλλαγή πραγματοποιείται στο πλαίσιο της κάλυψης του ενδιάμεσου στόχου του 2021 για τις MREL και των στόχων που έχει θέσει το ενιαίο συμβούλιο εξυγίανσης SRB για το 2022 και έως τα τέλη του 2025. Η Πειραιώς αναμένεται να πετύχει τον ενδιάμεσο στόχο για MREL 16,1% μέχρι το τέλος του 2021. Εν συνεχεία η τράπεζα θα πρέπει να έως το τέλος του 2025 να ανεβάσει το MERL στο 26,5% του σταθμισμένου για τον κίνδυνο ενεργητικού.
Η έκδοση αυτή θα βοηθήσει στην περαιτέρω βελτιστοποίηση της κεφαλαιακής δομής και του χρηματοδοτικού της μίγματος ενώ αποτελεί και μέρος της δέσμευσης της Πειραιώς στα κριτήρια ESG.
Το ομόλογο
Η υπεκάλυψη ήταν αναμενόμενη, δεδομένων των υψηλών αποδόσεων που προσφέρουν οι ελληνικές τράπεζες και επιχειρήσεις, λόγω του non-investment grade που έχουν τα ομόλογα. Ωστόσο, η παρουσία της ΕΚΤ στις δευτερογενείς αγορές και η δυναμική ανάκαμψης της ελληνικής οικονομίας διασφαλίζουν την δυνατότητα exit των επενδυτών.
Το συγκεκριμένο ομόλογο αναμένεται να διακρατηθεί από όσους το αποκτήσουν καθώς από τη μια προσφέρει υψηλές αποδόσεις και από την άλλη όντας πράσινο συμβάλλει στη διαφοροποίηση των χαρτοφυλακίων και την επίτευξη ποιοτικών και ποσοτικών στόχων.
Η Τράπεζα Πειραιώς ανακοίνωση τη Δευτέρα ότι έδωσε εντολή στις σε διεθνείς τράπεζες BNP Paribas, BofA Securities, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Nomura και UBS να τρέξουν την έκδοση και τις συναντήσεις με επενδυτές, οι οποίες και ολοκληρώθηκαν χθες. Εν τέλει το ομόλογο που τοποθτε΄τιται στους senior preferred τίτλους είναι τύπου 6NC5, δηλαδή 6ετής με μη δυνατότητα ανάκλησης πριν την πάροδο των 5 ετών.
Πρόκειται για την πρώτη πράσινη έκδοση της Τράπεζας Πειραιώς και αναμένεται να λάβει αξιολόγηση Caa1 από τη Moody’s και Β από την S&P. Όπως σημειώνεται και στη σχετική παρουσίαση προς τους επενδυτές, από τα κεφάλαια που θα αντληθούν το 50% θα κατευθυνθεί σε νέα πράσινα δάνεια και το υπόλοιπο 50% σε αναχρηματοδοτήσεις υφιστάμενων δανείων.
Εκδόσεις πράσινων ομολόγων
Συγκριτικά με τον ευρωπαϊκό μέσο αλλά και με αντίστοιχες εκδόσεις στην Ελλάδα, το τελικό επιτόκιο της έκδοσης ήταν αρκετά υψηλό, όχι όμως ακριβό. Χαμηλή ήταν η υπερκάλυψη που υπολείπεται το ευρωπαϊκού μέσου όρου, ο οποίος κινείται κοντά στο 4Χ.
Η Εθνική Τράπεζα έχει ήδη εκδώσει τον Οκτώβριο του 2020 πράσινο ομόλογο, το πρώτο πράσινο ομόλογο υψηλής εξασφάλισης στην ελληνική αγορά, ύψους 500 εκατομμυρίων ευρώ. Το ομόλογο έχει εξαετή διάρκεια, με δυνατότητα ανάκλησης στα πέντε έτη, τοκομερίδιο 2,75% και απόδοση 2.875%.
Η απόδοση του 3,875% είναι ιδιαίτερα προνομιακή, δεδομένου ότι στην ΕΕ αντίστοιχες εκδόσεις κινούνται πολύ χαμηλότερα, στην περιοχή του 1,1% και της Εθνικής στο 2,8%. Συνεπώς, η προσφορά είναι δεδομένο ότι θα είναι αυξημένη καθώς οι επενδυτές αναζητούν αποδόσεις και διαφοροποίηση του μίγματος στα χαρτοφυλάκιά τους.
Τα στοιχεία για το 2020 στην ΕΕ δείχνουν ότι η μέση υπερκάλυψη πράσινων εκδόσεων ήταν στο 4,2Χ. Οι αποδόσεις προσδιορίζονται από την πιστοληπτική αξιολόγηση, της χώρας, του οργανισμού και του συγκεκριμένου ομολόγου. Από τη στιγμή που η Ελλάδα δεν είναι σε investment grade, τα ούτε τα χρηματοδοτικά όργανα βρίσκονται. Έτσι, οι ελληνικές εταιρίες και τράπεζες για να δανειστούν πληρώσουν premium, το οποίο αποτυπώνει το non-investment grade ρίσκο.
