Ευρισκόμενη στο μέσον ενός φιλόδοξου πλάνου πλήρους μετασχηματισμού, έχοντας δείξει απτά δείγματα γραφής εδώ και σχεδόν μια διετία όπου από δημοσιονομική «απειλή» για το σύστημα έχει επιστρέψει σε μια δυναμική επιχειρησιακή οντότητα, η ΔΕΗ ετοιμάζεται για ακόμη μια έξοδο στις αγορές.
Σύμφωνα με πληροφορίες λοιπόν, η διοίκηση της ΔΕΗ προσανατολίζεται σε μια ακόμη έξοδο στις αγορές, μέσω έκδοσης ενός ομολόγου επταετούς διάρκειας, ύψους 300 εκατ. ευρώ, το οποίο θα διέπεται από ρήτρα αειφορίας. Η διοίκηση της Επιχείρησης κρίνει ότι το timing είναι ευνοϊκό και θέλει να εκμεταλλευτεί το momentum που έχει διαμορφωθεί στις αγορές τόσο για την εταιρεία, όσο και για όλα τα ελληνικά assets.
Θα είναι η τρίτη κατά σειρά έξοδος στις αγορές που θα επιχειρήσει η ΔΕΗ φέτος, μετά την έκδοση ομολογιών βιωσιμότητας που έκανε τον περασμένο Μάρτιο συνολικού ύψους 775 εκατ. ευρώ, επιτυγχάνοντας μάλιστα ιστορικά μεγάλες επικαλύψεις. Όλα αυτά, λαμβάνουν χώρα ύστερα από σχεδόν μια 7ετίας «απομόνωσης» της ΔΕΗ από τα διεθνή επενδυτικά κεφάλαια, καθώς πριν από το Μάρτιο, είχε να ξαναβγεί στις αγορές από το 2014.
Η νέα έκδοση θα έχει ρήτρα αειφορίας, που θα προσαρμοστεί πάνω στους στόχους μείωσης των εκπομπών CO2 θερμοκηπίου, στον ορίζοντα της 7ετούς διάρκειας του ομολόγου. Ουσιαστικά η ΔΕΗ προτάσσει τη δέσμευση ότι θα επιτυγχάνει κάθε χρόνο ποσοτικοποιημένες επιδόσεις για την μείωση των εκπομπών CO2 μέσω της απόσυρσης των λιγνιτικών μονάδων, την αύξηση των μονάδων παραγωγής ΑΠΕ, αλλά και την υλοποίηση ενός μεγάλου επενδυτικού προγράμματος 3,4 δισ. ευρώ.
Ο ρόλος της πρόσφατης αναβάθμισης από τη Standard & Poor’s
Επιπλέον ατού για να βγει με ακόμη καλύτερους όρους στις αγορές η ΔΕΗ, είναι η κίνηση της προηγούμενης Παρασκευής 25 Ιουνίου του οίκου Standard & Poor’s, που αναβάθμισε την πιστοληπτική αξιολόγηση της Επιχείρησης κατά μία βαθμίδα σε Β+ (από Β) με θετική προοπτική.
Ο διεθνής οίκος στην έκθεσή του αναγνωρίζει την πρόοδο που έχει ήδη συντελεστεί στην μέχρι τώρα υλοποίηση του στρατηγικού σχεδίου της εταιρείας και αναμένει πως η βελτίωση στα θεμελιώδη μεγέθη και στη λειτουργική αποτελεσματικότητα θα συνεχιστεί και την επόμενη διετία.
Οι αναλυτές του οίκου κάνουν μνεία στα EBITDA ρεκόρ των 886 εκατ. ευρώ το 2020, απόδοση που προβλέπουν ότι θα συνεχιστεί αγγίζοντας το 1 δισ. το 2022 και το 2023, ενώ βλέπουν περαιτέρω βελτίωση του δείκτη χρέους/EBITDA. Η Standard & Poor’s αναφέρει πως η ΔΕΗ επωφελείται από την πράσινη στροφή της και τη μείωση των εκπομπών CO2, τη βελτίωση στα περιθώρια κέρδους και τη σταθεροποίηση στις ταμειακές ροές.
Οι εκδόσεις που προηγήθηκαν
Θυμίζουμε ότι τον περασμένο Μάρτιο η ΔΕΗ άντλησε σε «δυο δόσεις» 775 εκατ. από ομόλογα με ρήτρα αειφορίας. Πιο συγκεκριμένα στις 22/3 άντλησε 125 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 3,875%, λήξη το 2026, τιμή έκδοσης 100,75% και απόδοση 3,672% η οποία αντιστοιχεί σε εξοικονόμηση 0,205% σε σχέση με το αρχικό επιτόκιο έκδοσης.
Επίσης στις 11 Μαρτίου είχε προχωρήσει στην έκδοση ομολογιών αξίας 650 εκατ. ευρώ (σ.σ. ο αρχικός στόχος στην έκδοση ήταν 500 εκατ. ευρώ), Οι ομολογίες αυτές ήταν επίσης με ρήτρα αειφορίας συνολικής ονομαστικής αξίας 650 εκατ. ευρώ με επιτόκιο 3,875%, τιμή έκδοσης 100% και λήξη το 2026. Με τα συνολικά 775 εκατ. ευρώ, η ΔΕΗ προχώρησε σε αναχρηματοδότηση ενός τμήματος το χρέους της, βελτιώνοντας σημαντικά το προφίλ του υφιστάμενου δανεισμού.
