Δυναμική αύξησης της τιμής διάθεσης δημιουργεί η μεγάλη υπερκάλυψη της διαδικασίας του book building για την αύξηση κεφαλαίου της Alpha Bank, καθώς ήδη έχουν κατατεθεί προσφορές ύψους τουλάχιστον 1,28 δισ. ευρώ, ανεβάζοντας την τιμή διάθεσης πάνω από το 1 ευρώ.
Μέχρι στιγμής, κεντρικά ζητήματα της ΑΜΚ είναι η συμβολική μείωση του ποσοστού του ΤΧΣ κάτω από το 10%, η συμμετοχή του Paulson & Co -παρά τις αρχικές αντιρρήσεις- και είσοδος του ολλανδικού Fund Reggeborgh. Μεταξύ των ξένων που συμμετέχουν είναι η Schroeders, Capital και Hellenicon. Βέβαιη θεωρείται η συμμετοχή των BlackRock και EBRD.
Η ΑΜΚ διενεργείται με κατάργηση των δικαιωμάτων προτίμησης και διάθεση των νέων μετοχών, μέσω συνδυασμένης προσφοράς. Χθες το πρωί άνοιξε βιβλίο προσφορών για την ιδιωτική τοποθέτηση στο εξωτερικό, μέσω της οποίας θα διατεθεί το 80% των νέων μετοχών, με στόχο την άντληση περίπου 640 εκατ. ευρώ. Ταυτόχρονα ξεκίνησε και η δημόσια προσφορά στην Ελλάδα για άντληση 160 εκατ. ευρώ.
Το ύψος της ΑΜΚ δεν θα ξεπεράσει τα 800 εκατ. ευρώ, και τα καθαρά έσοδα θα ανέλθουν σε 757,5 εκατ. ευρώ, τα οποία θα χρησιμοποιηθούν, στο σύνολό τους, για να καλύψει η Alpha Services & Holdings ισόποση αύξηση κεφαλαίου της 100% θυγατρικής της Alpha Bank.
Το business plan
Η Alpha Bank, με τη σειρά της, θα διοχετεύσει τα νέα κεφάλαια των 757,5 εκατ. ευρώ για ανάλωση κεφαλαίων, που προκαλεί η πιστωτική επέκταση, ύψους 10 δισ. ευρώ, που σχεδιάζει για την τετραετία 2021-24 σε Ελλάδα (8 δισ. ευρώ) και Ρουμανία, ενώ θα παράσχουν την αναγκαία ευελιξία για δέσμευση χρηματοδότησης σε έργα υψηλής αξίας.
Συνολικά η διοίκηση της Alpha Bank προωθεί ένα ιδιαίτερο business plan με απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων της τάξης του 15-20%. Στο σχέδιο προβλέπεται το leverage των ιδίων κεφαλαίων για νέες χορηγήσεις, που θα χρηματοδοτήσουν τα «φρέσκα» κεφάλαια. Το πλάνο της Alpha προβλέπει RoTVE της τάξης του 7% το 2022, 9% το 2023 και 10% το 2024.
Οι αποδώσεις κορυφώνονται το 2024 και σε λειτουργικό επίπεδο αναλύονται ως εξής:
- 3% θα έρθει από την προαναφερόμενη πιστωτική επέκταση,
- 4% από τη μείωση των NPEs και τη συρρίκνωση των προβλέψεων
- και τα υπόλοιπα από
- 1%, αύξηση των προμηθειών
- 1% τη μείωση του κόστους και
- 1% ενίσχυση των δραστηριοτήτων της θυγατρικής στη Ρουμανία
