Καλά προετοιμασμένη ήταν όπως αποδεικνύεται η αύξηση κεφαλαίου της Alpha Bank, καθώς το διεθνές βιβλίο προσφορών έκλεισε πριν ανοίξει με ζήτηση που υπερκαλύπτει την προσφορά. Ταυτόχρονα η δημόσια προσφορά στην Ελλάδα δινεργείται στο 1,2 ευρώ, με την τράπεζα να εγγυάται επιστροφή σε περίπτωση που το Book Building κλείσει χαμηλότερα.
Τα roadshows καλλιέργησαν ισχυρές προσδοκίες παρουσιάζοντας ένα εξαιρετικά φιλόδοξο πλάνο εσωτερικής ανάπτυξης με τους επενδυτές να προσβλέπουν σε αποδόσεις της τάξης του 1,5 δισ. στην τετρατία.
Κεντρικός στόχος της διοίκησης της Alpha Bank είναι η επέκταση του χαρτοφυλακίου δανείων κατά 10 δισ. συνολικά, με αναλογιά 80-20% σε Ελλάδα και Ρουμανία αντίστοιχα. Η Alpha Bank στοχεύει σε πλαφόρμες risk sharing and capital leveraging καθώς και σε ενεργειακά project, στο πλαίσιο του Ταμείου Ανάκαμψης και του NextGen EU.
Συνολικά η Alpha υπόσχεται μεσοσταθμική απόδοση κεφαλαίων της τάξης του 10%
- νέες χορηγήσεις, που θα χρηματοδοτήσουν τα «φρέσκα» κεφάλαια.
- Μείωση λειτουργικού κόστους και
- απευλευθέρωση κεφαλαίων από προβλέψεις
Επί του συνόλου των εργασιών – παλαιών και νέων- η απόδοση ενσώματων ιδίων κεφαλαίων (RoTVE) διαμορφώνεται περίπου στα επίπεδα που υπόσχονται και οι υπόλοιπες συστημικές τράπεζες. Ειδικότερα το πλάνο της Alpha προβλέπει RoTVE της τάξης του 7% το 2022, 9% το 2023 και 10% το 2024.
Μέρος της παραπάνω απόδοσης του 2024 (3%) θα έρθει από την προαναφερόμενη πιστωτική επέκταση, ένα άλλο (4%) από τη μείωση των NPEs και τη συρρίκνωση των προβλέψεων (80 μ.β. το 2022- 60 μ.β. το 2024) και τα υπόλοιπα από την υποσχόμενη αύξηση των προμηθειών (1%), τη μείωση του κόστους (1%) και την ενίσχυση των δραστηριοτήτων της θυγατρικής στη Ρουμανία (1%).
Χωρίς δικαίωμα προτίμησης
Η ΑΜΚ διενεργείται με κατάργηση των δικαιωμάτων προτίμησης και διάθεση των νέων μετοχών, μέσω συνδυασμένης προσφοράς. Μέσω της ιδιωτικής τοποθέτησης στο εξωτερικό, θα διατεθεί το 80% των νέων μετοχών, ενώ ταυτόχρονα ξεκινά η δημόσια προσφορά στην Ελλάδα για το υπόλοιπο 20%.
Το Δ.Σ. της Alpha Services & Holdings έχει ορίσει, ως ανώτατη τιμή, το 1,2 ευρώ, στην οποία εγγράφονται υποχρεωτικά όσοι μετάσχουν στη δημόσια προσφορά. Η ίδια ανώτατη τιμή ισχύει και για την ιδιωτική τοποθέτηση (σ.σ. ξένο βιβλίο). Η πρωτοτυπία της συγκεκριμένης συνδυασμένης προσφοράς έγκειται, όπως όλα δείχνουν, στον μη ορισμό χαμηλής τιμής και επομένως εύρους, για την ιδιωτική τοποθέτηση.
Δηλαδή, οι νυν μέτοχοι και νέοι επενδυτές μπορούν, θεωρητικά, να εγγράφονται στο βιβλίο προσφορών σε οποιαδήποτε τιμή, μεταξύ του 0,30 ευρώ και του 1,2 ευρώ.
Σήμερα, αναμένεται να ανακοινωθεί η αναλογία του δικαιώματος προτιμησιακής μεταχείρισης κατά την κατανομή, για όσους είναι μέτοχοι της Alpha Services & Holdings στο άνοιγμα της συνεδρίασης. Σύμφωνα με πληροφορίες, το δικαίωμα θα κινείται στα επίπεδα του 1 νέα μετοχή για κάθε 2 παλαιές.
Μπαίνουν Paulson και Shroeders
H Paulson & Co Inc. (ενεργούσα για λογαριασμό επενδυτικών κεφαλαίων υπό τη διαχείρισή της) δήλωσε με την από 15 Ιουνίου 2021 επιστολή προς το Διοικητικό Συμβούλιο της Alpha την πρόθεσή της να συμμετάσχει στην ΑΜΚ, κατά το ποσοστό 5,6% της προσφοράς, που της αναλογεί (pro rata), σύμφωνα με τον μηχανισμό της κατά προτεραιότητας κατανομής.
Η Schroders δεν έστειλε επιστολή πρόθεσης συμμετοχής, παρότι κατέχει το 5,2%, καθώς αυτό δεν συνάδει με την πολιτική της, σύμφωνα με πηγές από πλευράς διαχειριστών του βιβλίου. Προτίθεται, όμως, να εγγραφεί για τα δικαιώματα που της αναλογούν, με βάση την προτιμησιακή μεταχείριση κατά τη κατανομή. Αν δεν το πράξει, το ποσοστό της θα υποχωρήσει στο 3,7%, μετά την ΑΜΚ.
