Μαζικές εκροές που φτάνουν στα υψηλά 7μήνου καταγράφονται πλέον στο Bitcoin, καθώς το κρυπτονίσμα έχει υποχωρήσει 50% από τα ιστορικά υψηλά. Πλέον, το debate εστιάζεται στον προσδιορισμό της βάσης που θα αντέξει κα του fair value του νομίσματος. Καθώς όμως τα θεμελιώδη στοιχεία που επηρεάζουν τη δυναμική του μεταβάλλονται ραγδαία, το τοπίο δεν μπορεί να σκιαγραφηθεί εύκολα.
Καθώς η πτώση ξετινάζει χαρτοφυλάκια και οδηγεί εκτός αγοράς πολλούς νέους παίχτες, πολλοί είναι αυτοί που ισχυρίζονται ότι οι μαζικές εκροές κεφαλαίων από τα ανταλλακτήρια είναι ένδειξη πάτου το βαρελιού.
Καθώς το Bitcoin έχει απωλέσει περίπου το 50% από τα ιστορικά υψηλά, κορυφώνεται το debate για το fair price, τη δυναμική και τη συγκυρία. Η αλήθεια είναι ότι η αγορά είναι διεθνής, εύκολα, αλλά βραχυχρόνια χειραγωγίσιμη και υπακούει συνήθως σε μεταβολέ του κλίματος όταν αυτές αποκτούν μομέντουμ σε κυβερνητικό επίπεδο και στις μεγάλες επενδυτικές.
Παρόλο που είναι μάλλον νωρίς για να εξαχθούν ασφαλή συμπεράσματα για την διατήρηση της δυναμικής των εκροών, τα δεδομένα ενδέχεται να δείχνουν ότι ορισμένοι traders είναι ικανοποιημένοι με την τρέχουσα τιμή και δεν έχουν καμία πρόθεση να ρευστοποιήσουν τα bitcoin τους, ιδιαίτερα όσοι διαθέτουν μέση τιμή κτήσης +/-20% από τα τρέχοντα επίπεδα.
Ισοζύγιο εισροών – εκροών
Οι αγορές κρυπτονομισμάτων έχουν διαφορετική λογική από τις μετοχές και τα πάγωγα, καθώς οι traders και οι επενδυτές έχουν τη δυνατότητα να μετακινήσουν τα κρυπτονομίσματά τους σε διαφορετικές μορφές, όπως τα ψηφιακά πορτοφόλια, σε φύλαξη ή cold storage. Έτσι, με αντίστοιχα κόστη και οφέλη μπορούν να μετριάσουν τον κίνδυνο εν αναμονή ανάκαμψης της τιμής.
Τα κρυπτογραφικά χρηματιστήρια κατέγραψαν καθαρή εκροή 22.550 BTC τη Δευτέρα, το υψηλότερο ποσό σε ημερήσια βάση από τις 2 Νοεμβρίου 2020, σύμφωνα με τον πάροχο δεδομένων Glassnode. Η Glassnode είναι εταιρία blockchain analytics και παρακολουθεί τη ροή από 13 bit ανταλλαγές κρυπτονομισμάτων, συμπεριλαμβανομένων των Binance, Coinbase και Kraken.
Ανησυχητική είναι ωστόσο, η υποχώρηση των Bitcoin που διατηρούνται σε wallets, στο χαμηλό τριών εβδομάδων των 2,54 εκατομμυρίων από 2,56 εκατομμύρια.
Bitcoin: Καθαρές συναλλαγματικές ροές
Πηγή: Glassnode
Τα εργαλεία διαχείρισης ρίσκου
Οι επενδυτές συνήθως μετακινούν νομίσματα από ανταλλακτήρια σε πορτοφόλια, αποστραγγίζοντας έτσι την αγορά, όταν αλλάζουν στάση και επιλέγουν να δαισφαλιστούν προσωρινά, εν αναμονή αντίδρασης.
Παράλληλα, εξαπλώνεται η χρήση εναλλακτικών εργαλείων διαχείρισης και αντιστάθμισης ρίσκου, τα οποία ενισχύουν τις δυνατότητες των traders και αυξάνουν την πολυπλοκότητα της αγοράς. Η καταγραφή της κατάστασης γίνεαι ολοένα και δυσκολότερη, καθώς λειτουργούν πλέον εργαλεία που προσομοιάζουν repo μεταξύ Bitcoin και Ethereum, καθώς και pools δανεισμού.
Η επεξήγηση της λειτουργίας της αγοράς δεν είναι εύκολη, ενώ η πρόβλεψη μέσα από την ανάλυση κινήσεων σε παράλληλα εργαλεία, καθίσταται ολοένα και πιο δύσκολη.
Σε αυτή τη φάση, πάντως, οι μαζικές εκροές από αναλλακτήρια θα μπορούσαν να καταδεικνύουν επικείμενη αντίδραση. Η βιωσιμότητα της νέας κίνησης θα κριθεί όχι τόσο από την εισροή φρέσκου χρήματος αλλά από την αντιστροφή της τάσης ρευστοποιήσεων. Τα λιμνάζοντα κεφάλαια σε παράλληλες αγορές και εργαλεία είναι επαρκή για να τροφοδοτήσουν μια νέα αντίδραση.
Διακρατούμενα BTC από μεγάλους παίχτες
