Μπορεί το ελληνικό χρηματιστήριο να έχασε το υπερδεκαετές bull market των διεθνών αγορών λόγω της δημοσιονομικής κρίσης, των μνημονίων και της πτώχευσης, όμως – σε μια συγκυρία πιθανού κορεσμού των διεθνών αγορών και αλλαγής οικονομικής πολιτικής λόγω πληθωρισμού – νομοτελειακά το Χ.Α. θα «λουστεί» τα απόνερα του όποιου μικρού ή μεγάλου γυρίσματος.
Αυτό είναι μια πάγια αλήθεια και ένας ορατός κίνδυνος που έχει πολλάκις επισημανθεί, καθώς η ελληνική αγορά – ασχέτως αν η οικονομία της χώρας βρίσκεται σε momentum βελτίωσης – δεν μπορεί να πάρει κόντρα στο ρεύμα, ούσα μια μικρή, αναδυόμενη περιφερειακή αγορά, που «απασχολεί» ένα πολύ μικρό κομμάτι από την παγκόσμια επενδυτική πίτα.
Θυμίζουμε ότι διεθνείς δείκτες – οδηγοί του παγκοσμίου χρηματιστηριακού συστήματος, πρόσφατα «χτύπησαν» νέα ιστορικά υψηλά, όμως το ελληνικό χρηματιστήριο ακόμα δεν κατάφερε να φτάσει ούτε στα περυσινά υψηλά των 950 μονάδων, όταν οι ξένοι δείκτες αποκατέστησαν τη ζημιά από τον Covid-19 ήδη από τα μέσα του 2020.
Τα ορόσημα στο Χ.Α.
Τα επίπεδα των 900 – 910 μονάδων αποδεικνύονται δύσκολη εξίσωση για την αγορά, που εδώ και αρκετές ημέρες έχει δυσκολευτεί να κατοχυρώσει με πλήρη ασφάλεια, οπότε τελευταία οι αγοραστές αποδυναμώθηκαν, ενώ υπάρχουν και στοιχεία κορεσμού. Η αγορά είναι μπλοκαρισμένη τεχνικά, καθώς δεν υπήρξε η διόρθωση που ήταν απαραίτητη ύστερα από το τρίμηνο ράλι που έφερε άνοδο 21,47% στο Γ.Δ., με αποτέλεσμα να συσσωρεύσει τις προηγούμενες ημέρες, οπότε σήμερα υπήρξε πτωτική εκτόνωση – ξεμπλοκάρισμα.
Πλέον, μένει να δούμε – αναλόγως με το διεθνές κλίμα – αν στα επίπεδα των 880 μονάδων θα βγουν ξανά άμυνες και αναχώματα όπως έγινε την προηγούμενη εβδομάδα, ή αν θα πάμε σε πιο γενναία διόρθωση, ίσως με κίνηση προς τις 860 ή 850 μονάδες. Θυμίζουμε ότι παραδοσιακά ο Μάιος είναι συνήθως διορθωτικός για τα χρηματιστήρια, ενώ ειδικά για το Χ.Α. μια καλή διόρθωση θα επαναφόρτιζε με ρευστότητα το σύστημα και θα έδινε την ευκαιρία για νέες τοποθετήσεις σε πιο προσφιλή επίπεδα.
Δεν είναι τυχαίο ότι η σημερινή συνεδρίαση ήταν η 7η πτωτική στις δέκα έως τώρα που έχουν γίνει τον τρέχοντα μήνα, με το Γενικό Δείκτη να κλείνει στις 881,04 μονάδες με πτώση 2,18%, ενώ μετά από πολλές ημέρες κινήθηκε καθ’ όλη τη διάρκεια της ημέρας σταθερά κάτω από τις 900 μονάδες, έχοντας υψηλό στις 896,01 μονάδες.
Διεθνές sell-off
Σε κάθε περίπτωση, σε μια ημέρα που σύσσωμοι σχεδόν οι ευρωπαϊκοί δείκτες υποχωρούν άνω του 2%, με τον DAX της Φρανκφούρτης να χάνει άνω του 2,50%, τις αγορές του ευρωπαϊκού νότου άνω του 2% και τον Stoxx 600 στο -2,18%, το Χ.Α. λίγες πιθανότητες είχε να πάει καλύτερα. Συνάμα, απώλειες άνω του 1% καταγράφουν και οι τρεις δείκτες της Wall Street οπότε μένει να δούμε πως θα κλιμακωθεί η κατάσταση διεθνώς, ώστε να βγουν πιο ασφαλή συμπεράσματα και για την ελληνική αγορά.
Σε διεθνές επίπεδο οι αγορές έτσι κι αλλιώς – εδώ και τουλάχιστον μια διετία – είναι «υπερφορτωμένες» και σε υπεραγορασμένα επίπεδα, δεδομένου ότι οι πολιτικές των κεντρικών τραπεζών να απελευθερώσουν μεγάλη ρευστότητα έχει οδηγήσει σε μια ιδιότυπη «νιρβάνα» τα χρηματιστήρια, τα οποία στην ουσία αποκόπηκαν από τα τεκταινόμενα στην πραγματική οικονομία.
Η χρηματοπιστωτική βιομηχανία έχει υπερ-γιγαντωθεί παγκοσμίως εν μέσω ενός ανατοφοδοτούμενου «κύκλου» συγχρονισμένης και μοχλευμένης ρευστότητας, που αναπαράγει τις… αξίες και πολλαπλασιάζει – λογιστικά τις αποτιμήσεις, οδηγώντας στο πιο μακροχρόνιο, ανθεκτικό και οικουμενικό bull market όλων των εποχών.
Αφορμή για το γύρισμα των διεθνών αγορών είναι η μεγάλη ανησυχία για τον πληθωρισμό και η πιθανή προεξόφληση αλλαγής πολιτικής σ’ ό,τι αφορά τα επιτόκια μελλοντικά, καθώς επίσης το γενικευμένο ξεπούλημα στον τεχνολογικό κλάδο, λόγω και της ανάλογης πορείας που ακολουθούν τα κρυπτονομίσματα και κυρίως το bitcoin.
Σε ελεύθερη πτώση βρίσκονται τις τελευταίες ημέρες τα κρυπτονομίσματα χάνοντας συνολικά πάνω από 600 δισ. από την συλλογική τους κεφαλαιοποίηση η οποία υποχωρεί τώρα πέριξ των 1,9 τρισ. δολαρίων. Η πτώση αυτή ήταν -εν πολλοίς – αναμενόμενη και προδιαγεγραμμένη. Οφείλεται κυρίως σε δομικούς και θεμελιώδεις παράγοντες και δευτερευόντως σε τεχνικούς.
ΕΚΤ: Ενδείξεις φούσκας στις αγορές
Την ίδια στιγμή, η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα προειδοποιεί για μεγάλους χρηματοπιστωτικούς κινδύνους, σημειώνοντας ότι είναι πιθανό να χρειάζονται επιπλέον μέτρα στήριξης, μόλις αρθούν αυτά για την πανδημία του κορονοϊού. Παράλληλα επισημαίνει ότι η υπερτίμηση στις χρηματιστηριακές αγορές μπορεί να κρύβει απειλές για τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα.
Μάλιστα, η ΕΚΤ, για να περιγράψει την κατάσταση που επικρατεί στα χρηματιστήρια, χρησιμοποίησε τη λέξη “exuberance”, παραπέμποντας με αυτό τον τρόπο στην ιστορική προειδοποίηση του πρώην διοικητή της Fed, Άλαν Γκρίνσπαν περί «παράλογης ευφορίας» (“irrational exuberance”), οποίος στα τέλη της δεκαετίας του ’90, όταν κέρδιζαν έδαφος οι μετοχές της τεχνολογίας, προειδοποιούσε ότι η αγορά ήταν υπερτιμημένη.
«Εάν συνεχιστούν οι ανοδικές τάσεις στον πληθωρισμό των ΗΠΑ, είναι πιθανό να υπάρξει πρόωρη νομισματική σύσφιξη, οδηγώντας σε άνοδο τις αποδόσεις των ομολόγων χωρίς αυτή να συνοδεύεται από βελτίωση της οικονομικής ανάπτυξης. Παράλληλα οι επιπτώσεις στην ευρωζώνη από μια ανατιμολόγηση (σ.σ.: πτώση) των αμερικανικών μετοχών θα μπορούσαν να είναι σημαντικές», αναφέρει η ΕΚΤ στην Έκθεση Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας.
Μόλις 23 μετοχές σε άνοδο και 99 σε πτώση!
Σήμερα λοιπόν όπως προαναφέρθηκε ο Γ.Δ. έκλεισε στις 881,04 μονάδες οπότε μένει να δούμε αν θα υπάρξει μεγαλύτερο πτωτικό «ρήγμα» ή αν θα βγει αντίδραση αύριο και προσεχώς. Ο FTSE 25 έκλεισε στις 2.134,27 μονάδες με πτώση 2,12%, ο Mid Cap έκλεισε στις 1.347,56 μονάδες με πτώση – διόρθωση 2,84%, ενώ ο τραπεζικός δείκτης έκλεισε στις 566,33 μονάδες με πτώση 3,06%.
Η αξία συναλλαγών ανήλθε στα 98,41 εκατ. ευρώ όμως τα 21,77 εκατ. ευρώ ήτοι περίπου το 22% ήταν πακέτα, κυρίως στον ΟΤΕ όπου διακίνησε συνολικό τζίρο 25,46 εκατ. ευρώ, ενώ άλλαξε χέρια το 0,30% του μετοχικού του κεφαλαίου. Σημαντικό τζίρο 16,50 εκατ. ευρώ διακίνησε και η Alpha Bank. Στο χώρο του Large Cap μόνο οι Τιτάν και Τέρνα Ενεργειακή έκλεισαν οριακά ανοδικά, ενώ αμετάβλητες έκλεισαν οι ΟΠΑΠ και ΟΛΠ. Από εκεί και πέρα, σημαντικές πιέσεις δέχτηκαν οι Εθνική, Alpha Bank, ΔΕΗ, Motor Oil, EXAE, Μυτιληναίος, Viohalco, ΕΛΠΕ, Ελλάκτωρ, Eurobank, Lamda Development, Πειραιώς Financial και ΟΤΕ.
Σχεδόν καθολική ήταν η πτώση – διόρθωση και στον Mid Cap που βεβαίως έχει υπεραποδώσει έναντι της υπόλοιπης αγοράς. Απώλειες άνω του 5% είχε η Quest Συμμετοχών, άνω του 4% έχασαν οι Intracom Holdings, Intrakat, AVAX και Ικτίνος, άνω του 3% υποχώρησαν οι Πλαίσιο, Proffile, ενώ σημαντική πτώση είχαν και οι Πλαστικά Θράκης, Autohellas, Cenergy Holdings, Έλτον, Κρι Κρι, Παπουτσάνης κ.λπ. Στο σύνολο της αγοράς, 23 μετοχές ενισχύθηκαν έναντι 99 που υποχώρησαν.
Top10 / Bottom10
