Στις αγορές για να αντλήσει έως 2.5 δισ, ευρώ βγαίνει σήμερα η Ελλάδα, με την επανέκδοση 15ετούς ομολόγου από τον ΟΔΔΗΧ, που έχει στόχο την εξομάλυνση της καμπύλσης των αποδόσεων και τη βελτίωση του προφίλ του χρέους της χώρας. Οι παρεμβάσεις της ΕΚΤ στη δευτερογενή αγορά, διασφαλίζουν χαμηλές αποδόσεις. Συνολικά ο ΟΔΔΗΧ θα έχει αντλήσει 10 δισ. από την έναρξη της πανδημίας, υπό το φόβο καθυστερήσεων στην εκταμίευση ευρωπαϊκών κονδυλίων.
Το βιβλίο προσφορών για την έκδοση του 15ετους άνοιξε και αναμένεται να κλείσει αργότερα σήμερα. Το αρχικό επιτόκιο διαμορφώθηκε στο στο mid swap +135 μονάδες βάσης δηλαδή κοντά στο 1,28%, καθώς το mid swap στην 15ετία διαμορφώνεται σήμερα στις -0,07 μονάδες βάσης. τη στιγμή που η απόδοση του 15ετούς στη δευτερογενή αγορά κινείται στο 1,028%. Ανάδοχοι της έκδοσης είναι οι πέντε διεθνείς τράπεζες BNP Paribas, Commerzbank, Goldman Sachs, HSBC και J. Morgan, ενώ οι τίτλοι έχουν αξιολόγηση B1 / BB- / BB / BBL από τις Moody’s, S&P, Fitch και DBRS αντίστοιχα.
Στόχος, όπως σημείωσε και ο υπουργός Οικονομικών κ. Χρήστος Σταϊκούρας, είναι ένα αρκετά χαμηλότερο επιτόκιο σε αυτή την έκδοση, με παράγοντες της αγοράς να σημειώνουν πως μπορεί να επιτευχθεί μία απόδοση μεταξύ του 1,15% και του 1,25%.
Αν και ο ΟΔΔΗΧ δεν έχει ανακοινώσει το ποσό που στοχεύει αντλήσει, καθώς αυτό θα εξαρτηθεί και από τη ζήτηση, ωστόσο μπορεί να κινηθεί από το 1 έως και τα 2,5 δισ. ευρώ ανάλογα με τις συνθήκες. Σε κάθε περίπτωση, αυτό το ποσό θα προστεθεί στα 2,5 δισ. ευρώ που είναι το μέγεθος της ήδη υπάρχουσας έκδοσης, μεγαλώνοντας έτσι τη ρευστότητα του συγκεκριμένου τίτλου, όπως ακριβώς έγινε και με την επανέκδοση του 10ετούς τον Σεπτέμβριο.
Η σημερινή έκδοση αποτελεί την πέμπτη συνολικά φέτος και την τέταρτη εν μέσω της κρίσης της πανδημίας, με την Ελλάδα να έχει αντλήσει εντός του 2020 10 δισ. ευρώ.
Γιατί τώρα;
Το timing της έκδοσης, δεν είναι τυχαίο. Στόχος ήταν να “κολλήσει” στην ουρά της διπλής εξόδου της Ε.Ε στις αγορές με τα 10ετή και 20ετή κοινωνικά ομόλογα τα οποία και συγκέντρωσαν ζήτηση-ρεκόρ άνω των 233 δισ. ευρώ. Επίσης, ο ΟΔΔΗΧ ήθελε να προβλέπει τις προεδρικές εκλογές των ΗΠΑ, οι οποίες θα μπορούσαν να αποτελέσουν αποσταθεροποιητικό παράγοντα για τις αγορές.
Το ομόλογο εκδίδεται σε περίοδο αυξημένου γεωπολιτικού κινδύνου, λόγω της έντασης στις σχέσεις Ελλάδας-Τουρκίας και τις απειλές στρατιωτικοποίησης της κρίσης. Ωστόσο, ο παράγοντας αυτός δεν φαίνεται να επηρεάζει τις αποδόσεις. Το οξύμωρο αυτό σχήμα, αποδίδεται επίσης στις παρεμβάσεις της ΕΚΤ, που στην ουσία επανακαθορίζουν τεχνητά τις τιμές των ομολόγων.
Η ελληνική κυβέρνηση, προβλέποντας όξυνση του δεύτερου κύματος του κορονοϊού και πιθανή κλιμάκωσης της έντασης στο Αιγαίο, πριν την έναρξη των διερευνητικών επαφών, σπεύδει να αντλήσει κεφάλαια και να διαμορφώσει ένα πρόσθετο μαξιλάρι ασφαλείας.
