Πρόσθετη ρευστότητα 270 εκατ. και την μείωση του αποθέματος των NPL-NPE’s στον ισολογισμό της επιτυγχάνει η Alpha Bank μέσω deal, που συνήψε με τη Poseidon Financial Investor DAC, η οποία χρηματοδοτείται από κεφάλαια της Fortress, για την πώληση του χαρτοφυλακίου Neptune, ύψους 1,1 δισ.
Βέβαια, το τίμημα δεν είναι ιδιαίτερα υψηλό, δεδομένου ότι πρόκειται για εμπραγμάτως εξασφαλισμένα NPL’s Μικρομεσαίων Επιχειρήσεων. Ιδιαίτερη σημασία, έχει πάντως, η λήψη πρόσθετων μέτρων εξασφάλισης από την Alpha Bank, η οποία έλαβε και εγγυητική επιστολή ξένης τράπεζας (πιστοληπτικής διαβάθμισης, εντός επενδυτικού ορίου). Επίσης, πρέπει να σημειωθεί ότι το τίμημα μπορεί να αυξηθεί επιπλέον 12% ήτοι 140-150 εκατ., στο πλαίσιο ρήτρας earnout, η οποία απορρέει από την καλύτερη της προσδοκώμενης απόδοση του χαρτοφυλακίου.
Η συναλλαγή σηματοδοτεί την προσπάθεια επιστροφής στην κανονικότητα και στην προδιαγεγραμμένη πορεία εκκαθάρισης του ισολογισμού της τράπεζας, ενώ εκτιμάται ότι πρόκειται για κίνηση που προλειαίνει το έδαφος για έξοδο στις αγορές.
Όπως αναφέρεται στην ανακοίνωση, το συνολικό τίμημα για το Χαρτοφυλάκιο Neptune ανέρχεται σε 24% περίπου επί της συνολικής λογιστικής αξίας, δυνάμενο να αυξηθεί περαιτέρω μέσω μεταβλητού τιμήματος (earnout) σε έως 30% επί της λογιστικής αξίας.
Η συναλλαγή αναμένεται να έχει θετική επίπτωση σε επίπεδο κεφαλαίων και ρευστότητας και συμβαδίζει πλήρως με το Στρατηγικό Σχέδιο που παρουσίασε η Alpha Bank τον Νοέμβριο του 2019.
Τη μεταβατική διαχείριση του Χαρτοφυλακίου Neptune θα αναλάβει η CEPAL HELLAS, ενώ η ολοκλήρωση της συναλλαγής αναμένεται εντός του γ΄ τριμήνου 2020.
Η PricewaterhouseCoopers Business Solutions S.A. (PwC) ενεργεί ως αποκλειστικός χρηματοοικονομικός σύμβουλος της Τράπεζας για τη διαδικασία πώλησης, ενώ η White & Case LLP ενεργεί ως διεθνής νομικός σύμβουλος και η δικηγορική εταιρεία Καρατζά και Συνεργάτες ως νομικός σύμβουλος της Alpha Bank για θέματα ελληνικού δικαίου.
Η Alpha Bank κινήθηκε στρατηγικά επιλέγοντας:
(α) να συναλλαχθεί σε μια μικρότερη περίμετρο, μεγιστοποιώντας έτσι την αξία του χαρτοφυλακίου και αυξάνοντας την ασφάλεια της συναλλαγής,
(β) να δεχθεί μέρος του τιμήματος (έως 20%) να είναι μεταβλητό, προκειμένου να επωφεληθεί από τυχόν υπεραξίες που θα προκύψουν από τη διαχείριση του χαρτοφυλακίου, και
(γ) να αναλάβει, μέσω της Cepal, τη διαχείριση του χαρτοφυλακίου, με σκοπό τη μεγιστοποίηση των προσόδων τα επόμενα έτη.
Η Τράπεζα διαπραγματεύθηκε τη λήψη εγγυητικής επιστολής τράπεζας του εξωτερικού με investment grade πιστοληπτική διαβάθμιση για την κάλυψη των υποχρεώσεων που απορρέουν από τη συμφωνία. Αυτό είναι ένα σημαντικό στοιχείο διαφοροποίησης για την Alpha Bank, καθώς επιδίωξε και πέτυχε τη μέγιστη δυνατή προστασία του πωλητή.
Η συναλλαγή Neptune είναι μια ακόμα ψήφος εμπιστοσύνης στην Ελλάδα, καθώς αποτελεί μια μεγάλη συναλλαγή πώλησης χαρτοφυλακίου μη-εξυπηρετούμενων δανείων στην μετά-Covid εποχή και αποτελεί προπομπό για την επιτυχή έκβαση του χαρτοφυλακίου Galaxy το οποίο ήδη συγκεντρώνει σημαντικό επενδυτικό ενδιαφέρον.
