Στη δίνη αυτοτροφοδοτούμενης, εν μέρει, κρίσης βυθίζεται η ελληνική εταιρία πληροφορικής MLS, καθώς σειρά επιχειρηματικών αστοχιών, κακό timing, η πανδημία και ένας τυχαίος έλεγχος οδήγησαν τη μετοχή εκτός ταμπλό και την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς στην πόρτα της εταιρίας, πλήττοντας πλέον την αξιοπιστία της διοίκησης και υποσκάπτοντας τις επιχειρηματικές προοπτικές.
Η κατάσταση, για την εταιρία, δεν φαίνεται τραγική αν και έχει λάβει μεγάλες διαστάσεις. Η εταιρία αντιμετωπίζει προβλήματα που προκύπτουν από την αδυναμία του βασικού μετόχου και επικεφαλής της, να επιτύχει τους στόχους που ο ίδιος είχε θέσει. Η κρίση στην MLS έχει ξεκινήσει καιρό τώρα, με έντονες διακυμάνσεις στη μετοχή και μετά την ελεύθερη πτώση της τιμής και της αποτίμησής της.
Η στρατηγική “καθυστερήσεων” για το business plan και η παρελκυστική τακτική της διοίκησης έναντι των αναλυτών, “χτύπησαν καμπανάκια” στους θεσμικούς, που έσπευσαν να κλείσουν θέσεις.
Οι ενδείξεις αυτές, σε συνδυασμό με μια “έκρηξη” των άυλων παγίων στον ισολογισμό (πατέντες, φήμη, λογισμικό άδειες χρήσης, κλπ.. Πρόκειται για “χαλαρό” λογιστικά πεδίο, το οποίο χρησιμοποιείται κατά κόρον για την αποτίμηση της αξίας της εταιρίας, έτσι ώστε να επηρεαστούν οι χρηματοοικονομικοί δείκτες, διευκολύνοντας έτσι (και) τον δανεισμό.
Το πρόβλημα, που διαπίστωσε ο έλεγχος της ΕΛΤΕ στην MLS, εστιάζεται σε αυτό το πεδίο του ισολογισμού, όπου στο προκαταρκτικό αυτό -συμβουλευτικού τύπου πόρισμα, διαπιστώνεται ότι δεν ακολουθήθηκαν οι βέλτιστες πρακτικές. Οι διαστάσεις που έλαβε όμως η κατάσταση είναι σαφώς μεγαλύτερες, κι αυτό γιατί η διοίκηση του Γιάννη Καματάκη είχε από καιρό διαρρήξει τις σχέσεις εμπιστοσύνης με τους επενδυτές και τους ομολογιούχους.
Η ακαριαία αντίδραση της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, να θέσει εκτός ταμπλό μετοχή και ομόλογα και να ζητήσει απριόρι τη μετοχή και τα ομολογιακά εκτός ταμπλό, είναι αποτέλεσμα της προσπάθειας να μην επαναληφθούν τα λάθη της Folli Follie και της Creta Farms. Ακόμα, όμως, δεν έχει ανακοινωθεί αν Επ. Κεφαλαιαγοράς θα πραγματοποιήσει ενδελεχή έλεγχο στην εισηγμένη, ή αν θα αρκεστεί στην αναμόρφωση της αποτίμησης των άυλων παγίων.
Το προφίλ της διοίκησης όμως πλέον έχει πληγεί ανεπανόρθωτα, καθώς κατάφερε να επιβεβαιώσει τους χειρότερους φόβους αναλυτών, επενδυτών και εποπτών, με αποτέλεσμα να βρεθεί εκτεθειμένη η εταιρία. Υπ’ αυτό το πρίσμα ακόμα κι αν αναθεωρώντας τις οικονομικές καταστάσεις λάβει το πράσινο φως από τους εποπτικούς φορείς, η Αγορά δύσκολα θα εμπιστευθεί ξανά τον Γιάννη Καματάκη.
Επίσης, οι εξελίξεις αυτές δεν αποκλείεται να προκαλέσουν χιονοστιβάδα για την εταιρία, καθώς η αποδυναμωμένη πλέον διοίκηση είναι ευάλωτη νομικά. Έτσι, θα μπορούσε να υπάρξει ακόμα και κύμα προσφυγών από επενδυτές, ομολογιούχους, πιστωτές και άλλους παράγοντες. Σε τέτοιες περιπτώσεις, για να μην επαναληφθούν τα έκτροπα της FF και της Creta Farms, ο επόπτης θα μπορούσε να θέσει όρους διαφοροποίησης των ανώτατων διοικητικών θέσεων, ώστε να διασφαλίζεται η χρηστή διαχείριση. Παράλληλα, η διοίκηση θα χρειαστεί να εκπονήσει ρεαλιστικό business plan ώστε να πείσει για τις προοπτικές εξόδου από την κρίση, πρώτα.
Ζητούμενο επίσης είναι και η ταχεία αντίδραση και διεκπεραίωση της υπόθεσης από τις ελεγκτικές και εποπτικές αρχές, έτσι ώστε να μην πληγεί πάλι το κλίμα στο Χρηματιστήριο.
Ενδεικτικό της κατάστασης που έχει δημιουργηθεί γύρω από την εταιρία είναι η εκρηκτική αύξηση των αναζητήσεων στο google, όπως φαίνεται στο γράφημα, η εξέλιξη του οποίου είναι εκ διαμέτρου αντίθετη από τη μετοχή… Οι κορυφώσεις συμπίπτουν με τις περιόδους αμφισβήτησης της διοίκησης και των προβλημάτων και όχι με την κυκλοφορία νέων κινητών.
