Στις αγορές με νέο Tier II ομόλογο ετοιμάζεται να βγει εκ νέου η Τράπεζα Πειραιώς, κίνηση που ακολουθεί την απόφαση της διοίκησης να επιταχύνει κατά ένα έτος την εξυγίανση του ισολογισμού της, μέσω της πώλησης NPL’s, κυρίως στο πλαίσιο του προγράμματος “Ηρακλής”.
Στόχος της διοίκησης της τράπεζας είναι επιτόκιο πέριξ του 5% και διεύρυνση των εν δυνάμει επενδυτών. Η Τράπεζα Πειραιώς έχει ήδη εκδώσει ομόλογο Tier II, 500 εκατ. λαμβάνοντας επιτόκιο 9,75%. Ωστόσο, στη δευτερογενή αγορά η απόδοση έχει υποχωρήσει σημαντικά στο 5,35%, δημιουργώντας ισχυρές προσδοκίες για ακόμα καλύτερη τιμολόγηση της νέας έκδοσης.
Όλα δείχνουν ότι η Τράπεζα Πειραιώς και οι σύμβουλοι είναι έτοιμοι για άμεση έξοδο στις αγορές, που συνεπάγεται ότι το βιβλίο προσφορών θα μπορούσε να ανοίξει εντός των επομένων 24 έως 48 ωρών, δεδομένου ότι ολοκληρώνονται και τα roadshow για την προώθηση του ομολόγου.
Για τις ελληνικές τράπεζες η έκδοση ομολόγων μειωμένης εξασφάλισης Tier II έχει ιδιαίτερα μεγάλη βαρύτητα, καθώς αποτελούν την εμπέδωση της νέας σχέσης εμπιστοσύνης με τους επενδυτές και τις αγορές, ενώ παράλληλα, τα κεφάλαια είναι απαραίτητα για την κάλυψη ζημιών από την εμπροσθοβαρή επιχείρηση εκκαθάρισης των ισολογισμών τους.
Βέβαια, το βασικότερο πρόβλημα των ελληνικών τραπεζών είναι τα χαμηλής ποιότητας εποπτικά κεφάλαια που διαθέτουν, καθώς το 40 έως 50% της κεφαλαιακής τους βάσης αποτελείται από τον άυλο αναβαλλόμενο φόρο, ενώ η παραγωγή εσωτερικού κεφαλαίου παραμένει αρκετά αδύναμη και ως εκ τούτου δεν μπορεί να αναπληρώσει ενδεχόμενες απώλειες.
