Τη διαδικασία διαβούλευσης για τη διαμόρφωση ενιαίου θεσμικού πλαισίου για τα δομημένα προϊόντα στην Ευρώπη ξεκίνησε στις 25 Σεπτεμβρίου η EBA, η οποία αναμένεται να ολοκληρωθεί πριν το τέλος του έτους, ενώ το τελικό αποτέλεσμα αναμένεται να λάβει ισχύ ευρωπαϊκού κανονισμού εντός του πρώτου εξαμήνου του 2020, επαναπροσδιορίζοντας τη δευτερογενή αγορά τιτλοποιημένων απαιτήσεων.
Η πρωτοποριακή εργασία σχετικά με τη συνθετική τιτλοποίηση αποκαλύπτει νέα δεδομένα και πληροφορίες για τις εξελίξεις και τις τάσεις της αγοράς μετά την κρίση, συμπεριλαμβανομένων των δεδομένων για τις ιστορικές αδυναμίες και τις απώλειες. Προτείνει επίσης έναν κατάλογο κριτηρίων που πρέπει να ληφθούν υπόψη κατά την επισήμανση της συνθετικής τιτλοποίησης ως «STS». Παρόλο που το έγγραφο συζήτησης δεν περιέχει συστάσεις σχετικά με ενδεχόμενη διαφοροποιημένη κανονιστική μεταχείριση, επιδιώκει τη συμβολή των ενδιαφερομένων για τη δυνατότητα, τον πιθανό αντίκτυπό του και άλλες εκτιμήσεις. Η διαβούλευση πραγματοποιείται έως τις 25 Νοεμβρίου 2019.
Τα προτεινόμενα κριτήρια STS για συνθετικό ισολογισμό περιλαμβάνουν απαιτήσεις απλούστευσης, τυποποίησης και διαφάνειας παρόμοιες με εκείνες που εφαρμόζονται στην παραδοσιακή τιτλοποίηση. Επιπλέον, τα κριτήρια που πρέπει να πληρούν ορισμένες συνθετικές ειδικές απαιτήσεις, όπως αυτές για τον μετριασμό του πιστωτικού κινδύνου αντισυμβαλλομένου, συμπεριλαμβανομένων των επιλέξιμων συμβάσεων προστασίας, των αντισυμβαλλομένων και των ασφαλειών. εκείνα που αφορούν διάφορα διαρθρωτικά χαρακτηριστικά της συναλλαγής τιτλοποίησης και εκείνων που εξασφαλίζουν ότι το πλαίσιο αφορά μόνο τα συγκεκριμένα προϊόντα του ισολογισμού.
Το έγγραφο εξετάζει επίσης το σκεπτικό του συνθετικού προϊόντος STS και αξιολογεί τις θετικές και αρνητικές επιπτώσεις της πιθανής δημιουργίας και της ετικέτας του ως “STS”.
Τέλος, το έγγραφο συζήτησης παρέχει μια ισορροπημένη ανάλυση της πιθανής εισαγωγής μιας περιορισμένης και σαφώς καθορισμένης διαφοροποιημένης ρυθμιστικής αντιμετώπισης της συνθετικής τιτλοποίησης STS.
Τα ενδιαφερόμενα μέρη καλούνται να σχολιάσουν τη δυνατότητα θέσπισης ενός πλαισίου STS για τα συνθετικά υλικά καθώς και σχετικά με τη ρυθμιστική αντιμετώπιση και τον δυνητικό αντίκτυπο στην αγορά των προτάσεων που περιέχονται στο έγγραφο συζήτησης.
Διαδικασία διαβούλευσης
Τα σχόλια σε αυτή τη διαβούλευση μπορούν να σταλούν στην EBA κάνοντας κλικ στο κουμπί “στείλτε τα σχόλιά σας” στη σελίδα διαβουλεύσεων. Λάβετε υπόψη ότι η προθεσμία υποβολής παρατηρήσεων είναι η 25η Νοεμβρίου 2019.
Το έγγραφο συζήτησης αναπτύχθηκε ως απάντηση σε εντολή που ανατέθηκε στην EBA στο άρθρο 45 του κανονισμού τιτλοποίησης (κανονισμός (ΕΕ) 2017/2402), η οποία απαιτεί από την EBA, σε στενή συνεργασία με την ESMA και την EIOPA, να δημοσιεύσει έκθεση σχετικά με τη σκοπιμότητα ενός ειδικού πλαισίου για την απλή, διαφανή και τυποποιημένη (STS) συνθετική τιτλοποίηση, η οποία περιορίζεται στα τιτλοποιημένα στοιχεία του ισολογισμού.
