Με ιδιαίτερα θετικούς οιωνούς άνοιξε το το βιβλίο προσφορών για το ομόλογο Tier ΙΙ της Εθνικής Τράπεζας, με στόχο την άντληση έως 400 εκατ. ευρώ, καθώς η πρόωρη αποκατάσταση της πολιτικής σταθερότητας και η εκπεφρασμένη βούληση της νέας κυβέρνησης να “βάλει το χέρι στην τσέπη” για να στηρίξει τις τράπεζες, αποτελούν credit possitive events για τους επενδυτές.
Η αρχική εκτίμηση για το επιτόκιο τοποθετήθηκε γύρω στο 9% και σημαντικά χαμηλότερα από το επιτόκιο που “πέτυχε” η Τράπεζα Πειραιώς πριν μερικές εβδομάδες σε παρόμοια έκδοση, ωστόσο ήδη υποχωρεί στο 8,5% ενώ οι προσφορές ξεπέρασαν το 1,35 δισ. ευρώ.
Το ομόλογο είναι τύπου 10NC5, δηλαδή δεκαετές με μη δυνατότητα ανάκλησης πριν από την πάροδο της πρώτης πενταετίας, ενώ την έκδοση αναμένεται να αξιολογήσουν οι οίκοι Moody’s, S&P και Fitch με Caa2, CCC και CCC αντίστοιχα.
Οι Goldman Sachs και Morgan Stanley έχουν οριστεί ως διεθνείς συντονιστές της έκδοσης καθώς και ως bookrunners, ενώ bookrunners ορίστηκαν και οι BofA Merrill Lynch, Credit Suisse και J.P. Morgan.
Το ομόλογο εντάσσεται στο πλαίσιο του σχεδίου μετασχηματισμού που ανακοίνωσε πρόσφατα η διοίκηση της τράπεζας, σύμφωνα με το οποίο η ΕΤΕ θα προχωρήσει στην έκδοση ομολόγων αυτής της κατηγορίας συνολικού ύψους 800 εκατ. ευρώ έως το 2023.
Η έκδοση του ομολόγου Tier II αναμένεται να ενισχύσει κατά περίπου 100 μονάδες βάσης τον δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας CET 1, ο οποίος ανέρχεται σήμερα σε 15,7%. Περαιτέρω ενίσχυση του δείκτη θα υπάρξει από τη σχεδιαζόμενη πώληση της Εθνικής Ασφαλιστικής.
Σύμφωνα με το business και τα capital action plans, η Εθνική στοχεύει, το 2022, να επιτύχει απόδοση ιδίων κεφαλαίων περίπου 11% από αρνητική σήμερα, δείκτη NPE περίπου 5% από 41%, δείκτη κόστους/εσόδων περίπου 45% από 75% και CET 1 περίπου 15% από 16,1%.
