Το βιβλίο προσφορών για την έκδοση 10ετούς ομολόγου του ελληνικού Δημοσίου άνοιξε σήμερα, με την απόδοση να ξεκινά από το 4,125% και υποχωρεί ήδη κάτω από στο 3,9%, καθώς οι προσφορές έφτασαν στα 11,3 δισ. ευρώ, ενώ το ζητούμενο ποσό ήταν 2 δισ..
Η έξοδος της Ελλάδας στις αγορές, για πρώτη φορά μετά από ο χρόνια, έχει ισχυρό πολιτικό συμβολισμό και πραγματοποιείται σε συνθήκες αποκλιμάκωσης των αποδόσεων στα ελληνικά ομόλογα. Η δυναμική αυτή, είχε αναπτυχθεί τις δύο τελευταίες εβδομάδες και εμπεδώθηκε με την είδηση της διπλής αναβάθμισης του αξιόχρεου από την Moody’s.
Αν και η πολιτική αβεβαιότητα είναι αυξημένη, καθώς η τόσο η χώρα, όσο και η ΕΕ βρίσκονται σε τροχιά πολλαπλών εκλογικών αναμετρήσεων, η διαφορά φάσης μεταξύ της ελληνικής οικονομίας και της ευρωπαϊκής, καθώς και οι δελεαστικές αποδώσεις αποτελούν ισχυρό driver για την προσφορά.
Οπως ανακοίνωσε ο ΟΔΔΗΧ, ανάδοχοι της έκδοσης είναι τρεις αμερικανικές τράπεζες και τρεις ευρωπαϊκές, οι Goldman Sachs, Citigroup, JP Morgan, BNP Paribas, Credit Suisse και HSBC.
Στην ανακοίνωση του ΟΔΔΗΧ αναφερεται ότι η δημοπρασία για την κοινοπρακτική έκδοση θα διενεργηθεί «στο άμεσο μέλλον», ανάλογα με τις συνθήκες που θα επικρατούν στις αγορές, ωστόσο, όλα δείχνουν πως σήμερα θα είναι η “μέρα της κρίσης”.
Η απόδοση του 9ετούς (πρώην 10ετούς) ομολόγου λήξης 30 Ιανουαρίου 2028 διαμορφώθηκε χθες στο 3,674% (στα χαμηλότερα επίπεδα από τον Ιανουάριο του 2006) και άρα στη 10ετία η απόδοση τοποθετείται στο 3,85%, αλλά όπως και στο 5ετές αναμένεται να πέσει χαμηλότερα.
Background info Η τελευταία έκδοση 10ετούς τίτλου από το ελληνικό Δημόσιο ήταν στις 11 Μαρτίου 2010, λίγο πριν η Ελλάδα χτυπήσει την πόρτα του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου και περάσει το κατώφλι των προγραμμάτων διάσωσης, επιτυγχάνοντας τότε κουπόνι 6,25% και αντλώντας 5 δισ. ευρώ.
Για την κυβέρνηση, η έξοδος στις αγορές, αποτελεί μέρος του πολιτικού αφηγήματος της εξόδου από την κρίση, με το οποίο επιχειρεί να ανακτήσει πολιτικό κεφάλαιο στο εσωτερικό, ενώ παράλληλα έρχεται να συμπληρώσει τη διεθνή εικόνα της χώρας απέναντι στους πάντα επιφυλακτικούς επενδυτές, δείχνοντας τη διαρκή βελτίωση των προοπτικών.
Παράλληλα, η έκδοση 10ετούς ομολόγου, η υποχώρηση των αποδόσεων στις αγορές, η βελτίωση του κλίματος στο χρηματιστήριο και το μπαράζ πρωτοβουλιών για τα κόκκινα δάνεια, αναμένεται να επιδράσει καταλυτικά στους σχεδιασμούς των τραπεζών για έξοδο στις αγορές με μικρά ομόλογα και τιτλοποιήσεις δανείων.
| Agency | Rating | Outlook | Date |
|---|---|---|---|
| Moody’s | B1 | stable | Mar 01 2019 |
| Fitch | BB- | stable | Aug 10 2018 |
| S&P | B+ | positive | Jul 20 2018 |
| DBRS | B (high) | positive | Jun 29 2018 |
