Ενδείξεις διεύρυνσης του χάσματος μεταξύ Fed και Λευκού Οίκου παρουσιάζουν τα πρακτικά της τελευταίας συνεδρίασης της Επιτροπής Ανοιχτών Αγορών της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, καθώς επισημαίνει ότι θα χρειαστούν περαιτέρω, σταδιακές αυξήσεις επιτοκίων ώστε να διασφαλιστεί η μακροοικονομική σταθερότητα, ενώ είχαν προηγηθεί δηλώσεις του Τραμπ που χαρακτήριζε ως “μόνο εχθρό” του τη Fed.
Ενώ ο πρόεδρος των ΗΠΑ πιέζει για την αποφυγή νέων αυξήσεων στα επιτόκια και κατηγορεί Κίνα και ΕΕ για χειραγώγηση των ισοτιμιών, η FOMC επιβεβαιώνει την ανεξαρτησία της και αποφασίζει αλλαγή νομισματικής πολιτικής, διαγράφοντας τον όρο επεκτατική από τις ανακοινώσεις και προαναγγέλοντας νέες αυξήσεις επιτοκίων για τον έλεγχο του πληθωρισμού. Τα όσα αναφέρονται στα πρακτικά της Fed κινούνται σε εκ διαμέτρου αντίθετη κατεύθυνση με τις επιδιώξεις του Ντόναλντ Τραμπ, στέλνοντας έτσι μήνυμα στις αγορές ότι η σταθερότητα στην αμερικανική οικονομία δεν θα επηρεαστεί από τις βουλές του προέδρου.
Κατά την εξέταση της νομισματικής πολιτικής σε αυτή τη συνάντηση, οι συμμετέχοντες γενικά έκριναν ότι η οικονομία εξελίχθηκε περίπου όπως αναμενόταν, ενώ η πραγματική οικονομική δραστηριότητα αυξάνεται με έντονο ρυθμό, οι συνθήκες της αγοράς εργασίας συνεχίζουν να ενισχύονται και ο πληθωρισμός κοντά στον στόχο της επιτροπής. Βάσει των τρεχουσών αξιολογήσεών τους, όλοι οι συμμετέχοντες εξέφρασαν την άποψη ότι θα ήταν σκόπιμο η επιτροπή να συνεχίσει τη σταδιακή προσέγγισή της στην ενίσχυση της πολιτικής, αυξάνοντας το στόχο για το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων κατά 25 μονάδες βάσης σε αυτή τη συνάντηση. Σχεδόν όλοι θεωρούσαν ότι ήταν επίσης σκόπιμο να αναθεωρηθεί η δήλωση της επιτροπής για τη μετάφραση, προκειμένου να καταργηθεί η γλώσσα που δηλώνει ότι «η στάση της νομισματικής πολιτικής παραμένει ευνοϊκή».
Οι συμμετέχοντες συζήτησαν ορισμένους λόγους για την κατάργηση της γλώσσας αυτή τη στιγμή, επισημαίνοντας ότι η επιτροπή δεν θα σηματοδοτήσει μια αλλαγή στην αναμενόμενη πορεία της πολιτικής, ιδίως επειδή το εύρος στόχων για το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων ανακοινώθηκε μετά τη συνεδρίαση της επιτροπής θα ήταν ακόμα κάτω όλες τις εκτιμήσεις του πιο μακροπρόθεσμου επιπέδου που υποβλήθηκαν στο ΣΕΠ του Σεπτεμβρίου. Επιπλέον, η αναμονή για την περαιτέρω αύξηση του επιδιωκόμενου ποσοστού για το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων για να απομακρυνθεί ο χαρακτηρισμός της πολιτικής ως “διευκόλυνσης” θα μπορούσε να οδηγήσει σε ψευδή αίσθηση ακρίβειας εν όψει της σημαντικής αβεβαιότητας που περιβάλλει όλες τις εκτιμήσεις των ουδέτερων ομοσπονδιακών ταμείων τιμή.
Όσον αφορά τις προοπτικές για τη νομισματική πολιτική πέρα από αυτή τη συνάντηση, οι συμμετέχοντες γενικά ανέμεναν ότι οι περαιτέρω σταδιακές αυξήσεις στο στόχο για το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων πιθανότατα θα συνάδουν με τη διαρκή οικονομική ανάπτυξη, τις έντονες συνθήκες της αγοράς εργασίας και τον πληθωρισμό κοντά στο 2% μεσοπρόθεσμα. Αυτή η σταδιακή προσέγγιση θα εξισορροπήσει τον κίνδυνο της υπερβολικά αυστηρής νομισματικής πολιτικής, η οποία θα μπορούσε να οδηγήσει σε απότομη επιβράδυνση της οικονομίας και στον πληθωρισμό κάτω από τον στόχο της επιτροπής, έναντι του κινδύνου υπερβολικά αργής κίνησης, συμβάλλουν στη συσσώρευση δημοσιονομικών ανισορροπιών.
Οι συμμετέχοντες διατύπωσαν τις απόψεις τους σχετικά με το πόσο πιθανό θα χρειαζόταν πρόσθετη δέσμευση πολιτικής για την επίτευξη της βιώσιμης επίτευξης των στόχων της για μέγιστη απασχόληση και πληθωρισμό 2%. Λίγοι συμμετέχοντες αναμένουν ότι η πολιτική θα πρέπει να περιοριστεί περιορισμένα για κάποιο χρονικό διάστημα και ότι ένας αριθμός κριθεί ότι θα ήταν απαραίτητο να αυξηθεί προσωρινά το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων πάνω από τις εκτιμήσεις τους για το μακροπρόθεσμο επίπεδό τους, προκειμένου να μειωθεί ο κίνδυνος διαρκούς υπέρβασης του στόχου του πληθωρισμού κατά 2% της επιτροπής ή του κινδύνου σημαντικών δημοσιονομικών ανισορροπιών. Δύο συμμετέχοντες ανέφεραν ότι δεν θα προτιμούσαν να υιοθετήσουν μια περιοριστική πολιτική στάση, ελλείψει σαφών ενδείξεων για υπερβολική οικονομία και αύξηση του πληθωρισμού.
