Την σημαντική έως και δραματική αύξηση των margins για τη διακράτηση ΣΜΕ επί τραπεζικών μετοχών ανακοίνωσε το Χρηματιστήριο της Αθήνας, κίνηση που αν και αυτοματοποιήμενη, λόγω της υψηλής μεταβλητότητας, λειτουργεί de facto εις βάρος των επενδυτών που έχουν long θέσεις και ανακόπτει τη δυναμική της ανοδικής αντίδρασης, καθώς περιορίζει τη μόχλευση.
Αναπροσαρμόζοντας τα περιθώρια ασφάλισης για τα Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης επί των τραπεζικών μετοχών, σε αυτή τη φάση εξαντλεί τη ρευστότητα των long και δημιουργεί άνισο πεδίο αντιπαράθεσης στην αγορά, καθώς οι short είχαν τη δυνατότητα να εκμεταλλευτούν μεγαλύτερα περιθώρια στην πτώση.
Η απόφαση είναι αποτέλεσμα των αυτοματοποιημένων αλγορίθμων που πυροδοτούνται από την αύξηση της μεταβλητότητας, λόγω του selloff και της συνεπακόλουθης αντίδρασης, αλλά στην πραγματικότητα έρχεται εκ των υστέρων και ανακόπτει την ανοδική κίνηση, έχοντας αφήσει την πλήρη εκδήλωση της πτωτικής.
Όπως ανακοίνωσε το Χρηματιστήριο από σήμερα Πέμπτη 04/10/2018 ισχύουν τα παρακάτω περιθώρια ασφάλισης ανα Σ.Μ.Ε.:
- ALPHA BANK: 23% (από 16%)
- ETE: 28% (από 20%)
- ΕURΟΒΑΝΚ: 24% (από 18%)
- ΠΕΙΡΑΙΩΣ: 31% (από 21%)
- AΤΤΙΚΗΣ: 52% (από 36%)
Όπερ σημαίνει ότι όσοι αγόρασαν long κατά τη διάρκεια της αντίδρασης ή ενίσχυσαν τις θέσεις τους, τώρα είναι αναγκασμένοι είτε να αυξήσουν τα μετρητά -ως ποσοστό της συνολικής τους θέσης-, είτε να πουλήσουν τα συμβόλαια που έχουν αγοράσει.
Η κίνηση αυτή θα οδηγήσει σε εξαέρωση τη στιγμή που εκδηλώνεται η ανοδική αντίδραση, ενώ κατά τη διάρκεια της πτώσης οι short είχαν πολύ μεγαλύτερη δυνατότητα μόχλευσης των κεφαλαίων τους.
