Σταθερά επιτόκια και σταδιακό τερματισμό του QE από τον Σεπτέμβριο μέχρι τον Δεκέμβριο αποφάσισε το διοικητικό συμβούλιο της ΕΚΤ στη συνεδρίαση του Ιουλίου, διατηρώντας ωστόσο επιφυλάξεις, ενώ παράλληλα επανέλαβε ότι θα συνεχίσει να επενδύει τα κεφάλαια που θα εισπράττει από λήξεις ομολόγων για παρατεταμένο χρονικό διάστημα.
Με τον τρόπο αυτό η ΕΚΤ πετυχαίνει να συμβιβάσει τις αντίρροπες δυνάμεις που έχουν αναπτυχθεί στο εσωτερικό της, από τη μια της Γερμανία που ζητά άμεση έξοδο και ρητορική που θα ανακόψει τις εκροές κεφαλαίων από τις ΕΕ προς τις ΗΠΑ και από την άλλη τη Γαλλία και την Ιταλία που επιμένουν σε χαλαρή νομισματική πολιτική ώστε να στηριχθεί η ανάπτυξη.
Ειδικότερα, η κεντρική τράπεζα ανακοίνωσε ότι το Διοικητικό Συμβούλιο θα διατηρήσει το ύψος των καθαρών αγορών που διενεργεί στο πλαίσιο του προγράμματος αγοράς στοιχείων ενεργητικού (asset purchase programme – APP), το οποίο επί του παρόντος ανέρχεται σε 30 δισεκ. ευρώ μηνιαίως, μέχρι το τέλος Σεπτεμβρίου του 2018.
Το Διοικητικό Συμβούλιο προβλέπει ότι μετά τον Σεπτέμβριο του 2018, με την επιφύλαξη εισερχόμενων στοιχείων που να επιβεβαιώνουν τις μεσοπρόθεσμες προοπτικές του Διοικητικού Συμβουλίου για τον πληθωρισμό, το ύψος των μηνιαίων καθαρών αγορών στοιχείων ενεργητικού θα μειωθεί σε 15 δισ. ευρώ μέχρι το τέλος Δεκεμβρίου του 2018, μετά το οποίο θα λήξουν οι καθαρές αγορές.
Το Διοικητικό Συμβούλιο προτίθεται να επανεπενδύει τα ποσά από την εξόφληση τίτλων αποκτηθέντων στο πλαίσιο του προγράμματος APP κατά τη λήξη τους για παρατεταμένη χρονική περίοδο μετά την ολοκλήρωση των καθαρών αγορών στοιχείων ενεργητικού και πάντως για όσο χρονικό διάστημα κρίνεται αναγκαίο για τη διατήρηση ευνοϊκών συνθηκών ρευστότητας και ενός διευκολυντικού, σε μεγάλο βαθμό, χαρακτήρα της νομισματικής πολιτικής.
Παράλληλα, το Δ.Σ. της ΕΚΤ αποφάσισε ότι το επιτόκιο των πράξεων κύριας αναχρηματοδότησης καθώς και τα επιτόκια της διευκόλυνσης οριακής χρηματοδότησης και της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων θα παραμείνουν αμετάβλητα σε 0,00%, 0,25% και -0,40% αντιστοίχως.
Το Δ.Σ. αναμένει ότι τα βασικά επιτόκια της ΕΚΤ θα παραμείνουν στα σημερινά τους επίπεδα τουλάχιστον μέχρι και το καλοκαίρι του 2019 και πάντως για όσο διάστημα χρειαστεί προκειμένου να διασφαλιστεί η συνέχιση της διαρκούς σύγκλισης του πληθωρισμού προς επίπεδα κάτω αλλά πλησίον του 2% μεσοπρόθεσμα.
Το ενδιαφέρον των επενδυτών στρέφεται πλέον στις δηλώσεις του προέδρου της ΕΚΤ, Μάριο Ντράγκι στη συνέντευξη Τύπου που θα πραγματοποιηθεί σήμερα στις 15.30.
