Στην κορυφή της ειδησεογραφίας επανέρχονται οι αμερικανικές αγορές, καθώς το ράλι αποδόσεων στα αμερικανικά ομόλογα, οδηγεί σε sell-off διαρκείας στη Wall Street, τάση που οι αναλυτές αποδίδουν στις προσδοκίες για υψηλό πληθωρισμό, αύξηση επιτοκίων και νέες αύξηση του δημοσίου χρέους των ΗΠΑ, λόγω των φοροαπαλλαγών του Ντόναλντ Τραμπ. Είναι όμως αυτοί οι μόνοι και οι κυρίαρχοι λόγοι που οι επενδυτές εγκαταλείπουν μετοχές και ομόλογα, τη στιγμή που η οικονομία αναπτύσσεται;
Τεχνικά, λοιπόν, η ταυτόχρονη άνοδος ή πτώση μετοχών και ομολόγων δεν είναι ένα συνηθισμένο φαινόμενο και ως εκ τούτου όταν εμφανίζεται είναι συνήθως βραχύβιο και καταδεικνύει ακριβώς τη σύγχυση που επικρατεί στις αγορές, σηματοδοτώντας ταυτόχρονες αναδιαρθρώσεις χαρτοφυλακίων σε ολόκληρο το εύρος της αγοράς.
Η σταδιακή αλλαγή πολιτικής από τη Fed που συνίσταται στη διακοπή και αντιστροφή του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης, περιορίζει τη ρευστότητα στην οικονομία, η οποία αναπληρώνεται από τα εταιρικά κέρδη, την αύξηση των θέσεων εργασίας, την αύξηση των μισθών και εν τέλει από τα κέρδη από χρηματιστήριο. Τα στοιχεία αυτά είναι και οι βασικοί εσωτερικοί παράγοντες αύξησης του πληθωρισμού, ο οποίος επηρεάζεται και από την αύξηση στις τιμές του πετρελαίου.
Για τον έλεγχο του πληθωρισμού και την αποφυγή φούσκας η Fed έχει ανοίξει τη διαδικασία αύξησης των επιτοκίων από, τα οποία εκτιμάται ότι θα ανεβάσει τουλάχιστον τρεις φορές ακόμη εντός του έτους, με στόχο να φτάσουν το 3%. Σε αυτό το επίπεδο σκαρφάλωσαν, όμως, ήδη οι αποδόσεις του αμερικανικού 10ετούς ομολόγου, καθώς οι συνθήκες που διαμορφώνονται οδηγούν σε έξοδο και αναζήτηση ασφαλέστερων μορφών επενδύσεων.
Η αναπροσαρμογή της εικόνας της αμερικανικής οικονομίας, όμως, δεν είναι ούτε ο μόνος, ούτε ο κυρίαρχος λόγος του πανικού στις αγορές. Οι επενδυτές τοποθετούνται έναντι επαπειλούμενου εμπορικού πολέμου, τον οποίο έχουν “γευτεί” εν είδει εμπορικών πρακτικών στα σκάνδαλα που έβγαλαν οι ΗΠΑ για τις γερμανικές εταιρίες και στα πλήγματα που έχουν υποστεί Apple και Google από τις ευρωπαϊκές αρχές ανταγωνισμού. Η διεύρυνση του πεδίου εμπορικής αντιπαράθεσης από τα αυτοκίνητα, τις τράπεζες και την τεχνολογία στη βαριά βιομηχανία, τη στιγμή που η τιμή του πετρελαίου ενισχύεται συμπαρασύροντας τα εμπορεύματα, αποτελεί ξεκάθαρο πεδίο ανησυχίας για τους επενδυτές.
Ο κύκλος απόσυρσης ρευστότητας και αύξησης των επιτοκίων που έχει ανοίξει η Fed, ανεβάζει εκ των πραγμάτων το κόστους του χρήματος, ενώ η επιθετική πολιτική και οι εμπρηστικές δηλώσεις του Ντόναλντ Τραμπ ανεβάζουν το ρίσκο. Την ίδια στιγμή οι αγορές προσδοκούν σημαντική αύξηση των, ήδη δυσθεώρητου, Δημόσιου χρέους των ΗΠΑ, που συνεπάγεται νέες εκδόσεις ομολόγων.
Η εικόνα της αγοράς
Ο Dow Jones έκλεισε με απώλειες 1,74% στις 24.024 μονάδες, ενώ ο S&P υποχώρησε κατά 1,34% διαμορφούμενος στις 2.634 μονάδες και τεχνολογικός Nasdaq έκλεισε με απώλειες 1,7% στις 7.007 μονάδες.
Στον βιομηχανικό δείκτη, τη μεγαλύτερη άνοδο σημείωσαν οι μετοχές των Verizon (+1,7%) και General Electric (+1%) ενώ τη μεγαλύτερη πτώση κατέγραψαν οι τίτλοι των 3M (-6,8%) και Caterpillar (-6,3%).
Στην αγορά εμπορευμάτων, η τιμή του πετρελαίου υποχώρησε 1,4% στα 67,70 δολάρια ανά βαρέλι ενώ η τιμή του χρυσού ανέκαμψε από το χαμηλό πέντε εβδομάδων, σημειώνοντας άνοδο 0,7% στα 1.333 δολ./oz.
Στην αγορά συναλλάγματος, το δολάριο κινήθηκε χαμηλότερα 0,2% έναντι του ευρώ στο 1,2236 από 1,2209 την προηγούμενη μέρα.
Με μικτά πρόσημα τερμάτισαν τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, διαγράφοντας τα προηγούμενα κέρδη που σημείωναν νωρίτερα στη διάρκεια της συνεδρίασης, καθώς επιβαρυντικά για το κλίμα λειτούργησε η άνοδος της απόδοσης του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου στο 3%.
Ο βρετανικός FTSE 100 ενισχύθηκε κατά 0,36%, ενώ ο γαλλικός CAC 40 τερμάτισε με οριακά κέρδη 0,10% και ο γερμανικός DAX έχασε 0,17%. Στην περιφέρεια, ο ιταλικός FTSE MIB σημείωσε κέρδη 0,22%, ο ισπανικός IBEX 35 υποχώρησε κατά 0,39% και ο πορτογαλικός PSI 20 διαμορφώθηκε 0,74% υψηλότερα.
| United States Markets | Last | Previous | Highest | Lowest | Unit | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Currency | 90.79 | 90.95 | 164.72 | 71.32 | [+] | |
| Stock Market | 24024.13 | 24448.69 | 26616.71 | 41.20 | points | [+] |
| Government Bond 10Y | 3.00 | 2.97 | 15.82 | 1.36 | percent | [+] |
| 30 Year Bond Yield | 3.15 | 3.14 | 15.21 | 2.11 | percent | [+] |
| 2 Year Note Yield | 2.47 | 2.48 | 16.95 | 0.16 | percent | [+] |
| 6 Month Bill Yield | 2.03 | 2.01 | 15.67 | 0.02 | percent | [+] |
| 3 Month Bill Yield | 1.83 | 1.81 | 13.99 | 0.00 | percent | [+] |
| 5 Year Note Yield | 2.82 | 2.82 | 16.27 | 0.56 | percent | [+] |
| 3 Year Note Yield | 2.64 | 2.62 | 16.59 | 0.28 | percent | [+] |
| 52 Week Bill Yield | 2.21 | 2.21 | 17.31 | 0.07 | percent | [+] |
| 4 Week Bill Yield | 1.67 | 1.65 | 5.17 | -0.03 | percent | [+] |
| 7 Year Note Yield | 2.94 | 2.91 | 16.05 | 0.91 | percent | [+] |
