Έκθεση που κρούει τον κώδωνα του κινδύνου για επιδείνωση της κατάστασης στο γερμανικό τραπεζικό σύστημα και την εξάρτηση των γερμανικών ταμιευτηρίων από τα επιτόκια δημοσιεύει η Moody’s, όπου μεταξύ άλλων επισημαίνει ότι αναμένει εντεινόμενες πιέσεις στην κερδοφορία τους από τα χαμηλά έως αρνητικά επιτόκια και την αύξηση του επιτοκιακού κινδύνου τους επόμενους 12-18 μήνες.
Σύμφωνα με τη Moody’s η ισχυρή κεφαλαιακή διάρθρωση των ταμιευτηρίων μπορεί να τα προστατεύσει από τις αντιξοότητες και το περιβάλλον που έχει δημιουργήσει η ΕΚΤ, υπό την προϋπόθεση όμως ότι δεν θα αναλάβουν νέους κινδύνους. Ενόψει αυτών των πιέσεων, η Moody’s αναμένει ότι η εξυγίανση στον τομέα θα συνεχιστεί, καθώς οι ασθενέστερες τράπεζες θα συγχωνευθούν με ισχυρότερες και κυρίως με μικρότερες οντότητες με μεγαλύτερες.
Η υψηλή εξάρτηση των γερμανικών ταμιευτηρίων από τα εισοδήματα από τόκους αυξάνει την ευαισθησία τους σε περιβάλλον χαμηλής απόδοσης, όπως επισημαίνει μεταξύ άλλων ο Andrea Wehmeier, Αντιπρόεδρος της Moody’s.
«Με τα επιτόκια που παραμένουν επίμονα χαμηλά, τα γερμανικά ταμιευτήρια αρχίζουν να λαμβάνουν διορθωτικά μέτρα. Τα ισχυρά τους χρηματοοικονομικά μεγέθη, όσον αφορά την κεφαλαιακή επάρκεια, το χαρτοφυλάκιο δανείων και η χρηματοδότηση καταθέσεων, θα παρέχουν ένα μαξιλάρι από την πλευρά του πιστωτή».
Η πίεση των χαμηλών επιτοκίων στην κερδοφορία των 403 Sparkassen της Γερμανίας – που αποτελούν το κύριο μέρος της Sparkassen-Finanzgruppe – ήταν σαφώς ορατή στα αποτελέσματα του έτους 2016 όταν τα καθαρά έσοδα από τόκους, η κύρια πηγή εσόδων τους, μειώθηκαν κατά 3,7%.
Η Moody’s αναμένει υψηλότερη πίεση για κέρδη έως το 2018 και περαιτέρω πτώση στα καθαρά έσοδα από τόκους των τραπεζών τουλάχιστον για το τρέχον έτος και το επόμενο. Ωστόσο, τα κέρδη πρέπει να εξακολουθήσουν να υποστηρίζονται από προσπάθειες αύξησης του εισοδήματος από τα τέλη και από την Επιτροπή, καθώς και από ένα ευνοϊκό περιβάλλον κινδύνου που οδηγεί σε περιορισμένες ανάγκες παροχής και μεγαλύτερη εστίαση στην κοστολόγηση για τη σταθεροποίηση της κερδοφορίας.
Μια ενδεχόμενη μετατόπιση της νομισματικής πολιτικής από το 2019 ενδέχεται να επιδεινώσει τις πιέσεις της κερδοφορίας των τραπεζών, προτού παράσχει ένα πιο σταθερό περιβάλλον. Οι βασικές πηγές χρηματοδότησης των αποταμιευτικών τραπεζών, οι καταθέσεις είναι βραχυπρόθεσμες υποχρεώσεις ενώ τα κύρια περιουσιακά στοιχεία των ταμιευτηρίων, τα δάνειά τους, είναι δεσμευμένα για πολύ μεγαλύτερο χρονικό διάστημα, εκθέτοντας τις τράπεζες σε κίνδυνο επιτοκίου, με πιθανότητα να επιδεινωθεί περαιτέρω η κερδοφορία εάν οι αποδόσεις αύξηση. Καθώς το κόστος χρηματοδότησης μπορεί να αυξηθεί αμέσως ως αποτέλεσμα, η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων καθορίζεται σε χαμηλές αποδόσεις, ειδικά για το στεγαστικό δάνειο.
