Το αποτέλεσμα των εκλογών της ερχόμενης Κυριακής έχει προεξοφληθεί σε μεγάλο βαθμό από την ελληνική Αγορά και ενδεχομένως το ζητούμενο πλέον αφορά το «πολιτικό κεφάλαιο» που θα κλειδώσει η νέα κυβέρνηση και ακολούθως οι βαθμοί ελευθερίας που θα τις εξασφαλίσει στην υλοποίηση αλλαγών και μεταρρυθμίσεων.
Του Μάνου Χατζηδάκη,
Υπεύθυνου Τμήματος Ανάλυσης Beta ΑΧΕ
Στα βασικά σημεία του νέου αφηγήματος του Χρηματιστηρίου επισημαίνονται η ανάκτηση της επενδυτικής βαθμίδας, η πώληση των πακέτων των τραπεζών από το ΤΧΣ και η ένταξη της αγοράς στο κλαμπ των ανεπτυγμένων χρηματιστηρίων. Σε αυτή την διαδρομή η αγορά θα έχει την ευκαιρία να ανανεώσει το περιεχόμενο των εισηγμένων εταιριών, να αυξήσει την ρευστότητα της και να διεκδικήσει μεγαλύτερο ρόλο στην χρηματοδότηση της οικονομίας. Πολλά από όσα αναφέρθηκαν περιέχονται στο εμφατικό +36,5% του ΧΑ από την αρχή του έτους καθιστώντας έτσι την επίτευξη τους σε εύλογο χρονικό διάστημα αναγκαία συνθήκη για την συνέχιση της ανόδου της αγοράς. Πλέον η αναμονή θα λειτουργεί αντίστροφα αφού η προσδοκία έχει τρέξει αρκετά και οι αποτιμήσεις δεν βρίσκονται στην ζώνη του φθηνού. Δεν παραγνωρίζεται πάντως η εξαιρετική επίδοση των εταιριών σε επίπεδο επιχειρηματικών κερδών, αυτό σίγουρα συνιστά λόγους για πολύ πιο ήπιες διορθώσεις σε ενδεχόμενες αναταράξεις από το εξωτερικό, η μεγάλη εικόνα όμως θα διαμορφωθεί από την ταχύτητα της σύγκλισης των προσδοκιών του αφηγήματος με την πραγματικότητα.
Την ίδια στιγμή στο εξωτερικό η διάθεση φαίνεται να αλλάζει υποδηλώνοντας επιφυλακτικότητα ενόψει των ανακοινώσεων που έρχονται στο τέλος του μήνα. Στην Αμερική το εξάμηνο κλείνει μεν με κέρδη κοντά στο 13% για τον S&P με την εικόνα επιμέρους να είναι πολύ διαφορετική λόγω της «υπέρβαρης απόδοσης» μετοχών όπως οι Nvidia, Tesla και Meta. Η εβδομάδα που τελειώνει διέκοψε το σερί των πέντε ανοδικών εβδομάδων στους βασικούς χρηματιστηριακούς δείκτες βρίσκοντας αφορμή στις δηλώσεις του κεντρικού τραπεζίτη της FED. Ο Powel ανέφερε ότι η παραμένει στην λογική «βλέποντας και κάνοντας» και ότι κάθε απόφαση της FED θα εξαρτηθεί από σκληρά δεδομένα. Τέτοια δεδομένα αναμένουν οι αγορές την προσεχή Παρασκευή με την ανακοίνωση του πληθωρισμού Μάιου στις ΗΠΑ (εκτ. 3,8%) έχοντας το βλέμμα πλέον στην τελευταία θερινή συνεδρίαση της 26ης Ιουλίου. Στην Ευρώπη η αύξηση των επιτοκίων κατά 50 μονάδες βάσης από την κεντρική τράπεζα της Μ. Βρετανίας αιφνιδίασε τις αγορές οι οποίες μάλιστα κατέγραψαν πέντε συνεχόμενες πτωτικές συνεδριάσεις στην διάρκεια της εβδομάδας φανερά ανήσυχες για τα δεδομένα του Πληθωρισμού Ιουνίου στην Ευρώπη που επίσης θα ανακοινωθούν την προσεχή Παρασκευή (Εκτ. 5,6%).
Τεχνικά, ο Γενικός Δείκτης έκλεισε την εβδομάδα διεκπεραιώνοντας μια απόλυτα λογική διόρθωση χαμηλού σχετικά εύρους. Οι ταλαντωτές σε ημερήσια βάση αποφορτίστηκαν χωρίς ωστόσο να χαθεί η επαφή με τα πρόσφατα υψηλά (1280 μονάδες) ενώ οι μέσοι ημερήσιοι τζίροι κοντά στα 100 εκατ. ευρώ μπορούν θεωρηθούν ότι δεν έβγαλαν ένταση ρευστοποιήσεων. Αν και το σύνολο των βραχυπρόθεσμων και μεσοπρόθεσμων κινητών μέσων όρων παραμένει αγορασμένο, ο MΑCD μετά από μια μακρά περίοδο αγορών έδωσε σήμα πώλησης το οποίο προς το παρόν δεν έχει πληρώσει τους πωλητές. Τα τεχνικά δεδομένα διατηρούν την ανοδική σύσταση για τον Γενικό Δείκτη πρέπει ωστόσο να εκτιμηθεί η εικόνα σημαντικών υπερτιμήσεων που κυριαρχεί σε εβδομαδιαία και μηνιαία διαγράμματα. Στηρίξεις εντοπίζονται στις 1.209 και στις 1.178 μονάδες ενώ ανοδικά αντίσταση εντοπίζεται μόνο στις 1370 μονάδες, επίπεδο το οποίο αποτελεί το υψηλό των τελευταίων 9 ετών. Συμπερασματικά θα αναμέναμε τον Γενικό Δείκτη να δοκιμάσει εκ νέου τα φετινά υψηλά εξετάζοντας παράλληλα την συναλλακτική ένταση η οποία θα μας δώσει περισσότερες πληροφορίες για το δυνητικό περιθώριο ανόδου.
Η Motor Oil θα διαπραγματεύεται χωρίς το υπόλοιπο μερίσματος 1,20 ευρώ ανά μετοχή την Δευτέρα 26 Ιουνίου. Το ίδιο θα συμβεί στην Τερνα Ενεργειακή (0,38 ευρώ/μετοχή), την Ελβαλχαλκόρ (0,06 ευρώ/μετοχή), την Ideal (0,20 ευρώ/μετοχή) την Λούλης (0,12 ευρώ μετοχή) και την Performance (0,042 ευρώ/μετοχή). Στις 27 Ιουνίου ξεκινάει η διαπραγμάτευση των νέων μετοχών του ΟΠΑΠ που προέκυψαν από την επανεπένδυση του μερίσματος ενώ την ίδια ημέρα είναι προγραμματισμένη η Τακτική Γενική Συνέλευση της Τράπεζας Πειραιώς. Την Τετάρτη ο ΟΔΔΗΧ θα προχωρήσει στην τακτική δημοπρασία εντόκων γραμματίων εξάμηνης διάρκειας ενώ οι μετοχές των Τιταν (0,60 ευρώ/μετοχή), και Helleniq Εnergy (0,50 ευρώ μετοχή) θα διαπραγματεύονται χωρίς το μέρισμα χρήσης. Την Πέμπτη αποκόπτεται το μέρισμα από την Elton (0,12 ευρώ/μετοχή) και την Φουρλής (0,11 ευρώ/μετοχή) ενώ την ίδια μέρα θα λάβει χώρα η Τακτική Γενική Συνέλευση μέσω τηλεδιάσκεψης της ΔΕΗ. Τέλος επισημαίνεται ότι την ερχόμενη Παρασκευή ολοκληρώνεται ημερολογιακά το πρώτο εξάμηνο της χρονιάς με ότι αυτό συνεπάγεται διαχειριστικά για τις αναδιαρθρώσεις των θεσμικών χαρτοφυλακίων.
