Πρόσθετα κεφάλαια της τάξης των 500 εκατ. από το trading που αν και δεν υπολογίζονται στην οργανική κερδοφορία εν τούτοις μπορούν να καλύψουν ανάγκες από write-offs κόκκινων δανείων που τιτλοποιούνται στο πλαίσιο του προγράμματος “Ηρακλής”, αποκομίζει η Εθνική Τράπεζα μέσω της ανταλλαγής κρατικών ομολόγων 3,3 δισ. ευρώ που είχε αποκτήσει από την ακύρωση του swap Titlos την οποία είχε συμφωνήσει πέρυσι τον Φεβρουάριο με το Ελληνικό Δημόσιο.
Έτσι, στο πλαίσιο του προγράμματος αναδιάρθρωσης του ελληνικού χρέους που εφαρμόζει ο Οργανισμός Διαχείρισης Δημοσίου Χρέους, η Εθνική Τράπεζα συμφώνησε να ανταλλάξει τα ομόλογα αυτά με νέα 30ετή. Από το swap αυτό η Εθνική Τράπεζα αναμένεται να εγγράψει έκτακτα κέρδη περίπου 500 εκατ. ευρώ.
Τα ομόλογα που είχε στην κατοχή της η Εθνική Τράπεζα, ως αποτέλεσμα του κλεισίματος του swap Titlos είχαν αξία 3,3 δισ. και ωρίμανση το 2026, ενώ τα νέα είναι 30 ετών. Το κουπόνι στα νέα ομόλογα είναι περίπου 3,25%, και η απόδοση κοντά στο 2,5%.
Ειδικότερα, η ανταλλαγή αφορά το ομόλογο με λήξη 20/3/2023, ονομαστικής αξίας 250,25 εκατ. ευρώ το οποίο είχε επιτόκιο 2,90%, το ομόλογο με λήξη στις 20/3/2025, ονομαστικής αξίας 964 εκατ. ευρώ, με επιτόκιο 3,25% και το ομόλογο με λήξη στις 20/03/2026, ονομαστικής αξίας 2,1 δισ. ευρώ, με επιτόκιο 3,55%.
Η ανταλλαγή των ομολόγων αυτών που έχουν μέση διάρκεια 5 – 6 ετών με νέα 30ετή ομόλογα που θα έχουν απόδοση περίπου 2,5%, προεξοφλεί ταμειακές ροές για την Εθνική Τράπεζα που θα εγγραφούν ως λογιστικό κέρδος 500 εκατ. ευρώ.
Όπως εκτιμάται, οι πρόσοδοι από τους τόκους των νέων ομολόγων θα συνεισφέρουν στα καθαρά έσοδα από τόκους της Εθνικής Τράπεζας περίπου 100 εκατ. ευρώ σε ετήσια βάση.
